4只股最受基金青睐 关注正在布局股(名单)

　　在刚过去的3月31日，基金的2013年年报发布完毕，其中披露了基金的全部持股。统计下来，它们总共持有了2513只A股中的2130只。

　　伊利股份被69家基金公司持有

　　第一财经日报《财商》发现，在这2130只股票中，伊利股份(600887.SH)获得了69家基金公司的399只基金持有，持有的总市值达到300亿元，占伊利股份流通股的48.4%，是当之无愧的“基金最喜欢的股票”。

　　华夏基金持有的伊利股份最多，为1.6亿股，市值62.88亿元，为第二名易方达基金的一倍。(伊利股份持股基金明细)

　　此外，超过300只基金持有的股票还有格力电器(000651.SZ)、海康威视(002415.SZ)和歌尔声学(002241.SZ)。(哥尔声学持股基金明细)

　　格力电器被62家基金公司的317只基金持有，易方达基金以1.2万股、39.53亿元成为持有最多的基金公司。(格力电器持股基金明细)

　　海康威视被63家基金公司的313只基金持有，歌尔声学则获得了65家基金公司的310只基金青睐。(海康威视持股基金明细)

　　目前两市流通市值最大的A股是中国石油(601857.SH)，为1.23万亿元。持有中国石油的基金公司为51家，共97只基金，但绝大多数为指数基金的被动配置。从持有基金数来看，中国石油只排在“基金最喜欢的股票”的168位。

　　基金公司持有最多的创业板股票是碧水源(300070.SZ)，被50家基金公司的225只基金持有，华宝兴业基金持有最多，持有市值达到14亿元。

　　哪些股票正在被基金真正布局

　　虽然有些股票被众多基金持有，但并不意味着基金真的看好，就像中国石油，很多基金只是被动配置而已。那么，如何从2100只股票中发现真正被基金主动买入的股票？

　　通过对于基金公司的独门股研究发现，同力水泥(000885.SZ)被招商基金独门持有。

　　去年中报显示，同力水泥并未有基金问津，然而去年下半年，主要是去年第四季度，招商基金对于同力水泥进行了大手笔买入。招商基金旗下的4个基金产品，到去年末累计买入1439.86万股同力水泥，市值达9071万元。其中有三只进入了同力水泥的十大流通股股东名单。

　　通过对每只基金第十一到第十五大持股研究，第一财经日报《财商》发现，焦作万方(000612.SZ)是长信金利趋势的“隐形重仓股”，并且在不断加仓。

　　长信金利趋势去年下半年共加仓了2183.25万股焦作万方，去年三季度和四季度各加仓了1000多万股，持股数量增至3298.38万股，一举成为公司第三大流通股股东。

　　焦作万方是长信金利趋势的第十二大持股，占该基金股票投资市值的4.4%。

　　我们还梳理了基金在大举买入和新进的股票，发现东土科技(300353.SZ)、林州重机(002535.SZ)、金运激光(300220.SZ)、威远生化(600803.SH)等股票都在被基金买入。

　　比如东土科技，2013年基金中报，只有招商安达保本一只基金持有19.99万股。去年三季度末，东土科技前十大流通股股东中仅中邮核心主题买入了100万股。公司第十大流通股股东持股为66万股。

　　目前，公司年报还未披露。从基金年报看，持股在66万股以上的有华商价值共享、中邮核心主题、宝盈核心优势、银华领先策略、中邮战略新兴产业5只基金。基本都是在去年第四季度新进入或增持的。

　　东土科技在去年下半年涨幅只有16%，基金建仓主要在去年四季度，持股成本估计在25元附近，今年以来跌幅约10%，众基金买入后应该小幅被套。

　　伊利股份：股价下跌非基本面因素，继续看好

　　伊利股份 600887 食品饮料行业

　　研究机构：瑞银证券 分析师：赵琳，王鹏，何淼 撰写日期：2014-03-19

　　股价下跌非基本面因素，继续看好

　　今日大众消费品龙头股价均有所调整，除伊利(-4.5%)外，光明乳业(-7.2%)；双汇发展(-3.4%%)；贝因美(-3.8%)，我们认为主要受市场整体回调因素影响。

　　点评：非基本面因素

　　我们认为股价下跌非基本面因素，原因：1)据我们渠道了解，公司1和2月份销售情况良好。并且，我们认为，2和3月份是乳制品的消费淡季，以消化经销商渠道库存为主。4月份开始，我们预计公司将有新品陆续推向全国；2)成本端压力环比继续缓解，最新的恒天然拍卖价格环比继续下降。

　　重申看好伊利观点

　　1)伊利液态奶高端产品(包括进口产品)的布局上远远领先竞争对手，14年整体高档产品的占比有望接近40%；2)我们认为伊利婴幼儿奶粉最受益于行业政策。由于13年上半年收入和利润率基数较低(从12年6月含汞事件逐渐恢复)，13年底渠道库存也处于行业较低水平(30天左右)，预计14年整体利润弹性较为明显，特别是14年上半年；3)原奶价格压力最大的时刻应该已经过去。我们预计，14年原奶价格同比上涨5%左右，涨幅趋缓。13年，伊利平均提价幅度在10%左右，应该完全能够覆盖成本上涨。

　　估值：继续看好，维持买入评级

　　我们维持盈利预测，预计14-15年EPS分别同比增长40%/23%。我们基于瑞银VCAM现金流贴现模型(WACC6.4%)得到目标价50元。目前股价对应公司2014年PE为21倍，PEG为0.9倍，建议买入。

　　格力电器：业绩稳定，稳健的选择

　　格力电器 000651 家用电器行业

　　研究机构：光大证券 分析师：郜彦伟，薛俊，孙金霞 撰写日期：2014-03-31

　　事件：

　　公司发布2013 年业绩快报，营业总收入1200.3 亿元，同比增长19.9%。营业利润为125.45 亿元，同比增长为56.3%。利润总额为131.76 亿元，同比增长50.4%。归属母公司股东的净利润为108.13 亿元，同比增长46.5%。基本每股收益3.60 元。2013 年业绩快报超市场预期。

　　2013 年销售净利率显著提升，盈利能力有望持续改善

　　根据业绩快报，公司2013 年销售净利率达到9%，较2012 年增长1.5 个百分点。销售净利率的提升主要原因，一是公司主打空调产品销售毛利率的提升，二是产品成本端原材料价格下降。受益于空调能效新标提升， 空调行业发展将整体侧重于产品升级，格力电器作为行业中拥有较强研发能力的领先企业，有望从中不断受益，进一步提升对产品的定价能力，扩大高端产品的市场份额，盈利能力将不断提升。

　　开启智能家居模式，着重能源与环境管理在传统家电行业拥抱智能家居的背景下，公司也不甘落后，除了要达成机器与机器、人与机器的互联互通之外，公司依据自身的优势，在智能家居成长路径上将自己定位为能源与环境管理的角色。公司将围绕以下4 个方面形成自身的智能家居角色定位：(1)提升节能技术储备；(2)以节能为切入点降低家庭以及商用的能耗开支；(3)重点布局空气以及水净化，提供更好的健康生活环境；(4)深入开发物联网技术应用。

　　主营产品技术再突破，发布最新磁悬浮离心式冷水机组

　　近期公司新增一项自主创新技术--“磁悬浮离心压缩机技术”，之前只有国外4 家企业丹佛斯、麦克维尔、约克、三菱重工拥有此类技术。如今，格力电器成为国内首家拥有此技术的公司，其产品核心竞争力有望进一步提升。

　　行业龙头不断实现突破，价值显著，给予“增持”评级：

　　市场认为空调行业受地产影响较大，但是我们认为，在城镇化不可逆转的趋势下，公司资质好，估值低，价值股的典范。

　　我们预测公司2013-2015 年每股收益分别为3.59 元、4.21 元、4.92 元， 对应当前股价PE 分别为8.3 倍、7.1 倍、6.1 倍。公司作为行业的领军企业， 稳健成长，未来在技术的提升、产品的升级方面预计还将有抢眼表现，价值显著，给予“增持”评级。

　　海康威视调研纪要：业绩无虞，公布互联网战略，期待估值上调

　　海康威视 002415 电子行业

　　研究机构：中金公司 分析师：陈昊飞 撰写日期：2014-03-02

　　要点

　　海康威视周五(2/28)组织机构联合调研，主要聚焦讨论公司业务进展、行业安防空间、公司全球布局及互联网业务产品、战略与布局。

　　国内市场的行业安防业务空间仍然巨大：传统安防的竞争已经进入细分领域行业安防的竞争，而行业安防强调的是软硬件整合的能力，整合程度越高越能接近终端行业的需求，厂商越能获得市场份额。海康现将行业解决方案分为七大行业，必且根据区域、行业以及事业部来进行客户销售。

　　海康软件优势领先所有国内同业：过去投资人对海康的业绩与认同建立在硬件销售上，现在则是要往软件转移；我们一直强调海康在这方面是走得最快也最好的。海康来自纯软件的收入是国内相关厂商当中最高，甚至超越了东方网力。软件销售在海外方面也会在与国外市场文化接轨后逐步贡献业绩。

　　海外业绩持续高增长：海康2013年在海外的增长其实是超预期的，预计2014年这个动能将持续。海外市占目前约只有3%，未来有机会提升到8%。关于海外市场的空间与国内厂商切入点，可以参考我们在2014/1/24发布的行业深度报告“解读安防行业：传统安防领域未来成长空间何在”。

　　互联网战略揭开面纱，并强调在互联网上投入的决心：公司有感于互联网的思维与制作IT 产品不同，因此提前亮相。近期已经发布了数款民用/互联网产品，甚至是延伸到穿戴式设备。同时也强调了用户体验与用户数第一的观点。我们认可公司确实感受到“互联网思维”与制作IT 产品不同，这是成功的开始。

　　建议

　　我们对海康的基本面与成长一直没有疑虑，这个观点在本次调研中也再次验证与强化，公司在公布互联网战略揭开了神秘面纱后，行业空间/市值空间的疑虑已经消除，将带来一波估值上调行情。

　　当前股价对应2013/14年市盈率28.5x/20.1x，2014-15成长逻辑(高清化、进口取代、维稳需求、海外市场增长)不变，维持推荐。

　　风险

　　未来风险在于民用安防市场成长低于预期。

　　歌尔声学：行业增速下滑，公司市场份额有望上升

　　歌尔声学 002241 电子行业

　　研究机构：中原证券 分析师：贾建虎 撰写日期：2014-03-14

　　13年，公司积极扩大产能，契合大客户新产品投放时间窗口，业绩实现大幅增长。长期来看，智能终端需求增速呈下降趋势，中低端占比增加导致电声器件均价受到压制。公司依托技术、管理、规模和成本优势有望通过增加市场份额实现持续增长，同时摄像头模组等新产品有望成为新的利润增长点。预测14-15年EPS分别为1.26元和1.71元，按13日收盘价27.33元计算，对应市盈率分别为21.50倍和15.82倍，维持“增持”评级。

(责任编辑：DF073)