大市值股高处不胜寒 基金潜伏小市值细分行业龙头

　　2000点对决硝烟弥漫 指基经理称险资伺机入场

　　5月21日，A股市场2000点“阵地”硝烟再起。

　　当日开盘10分钟，上证指数即快速下探至1991点，但8分钟后，便回到了2000点上方。类似拉锯战此前已多次出现，2000点也因而被视为“国家队”护盘坚守的政策底。

　　事实上，就在上证指数跌破2000点后的8分钟时间，股票和期货市场两波资金同时展开了一轮激烈的多空对决。

　　一个数据或可证明这场无声对决之惨烈：9点45分至47分短短两分钟时间，空头平掉近6000张IF1406主力合约的空单持仓。

　　护盘资金震慑空头平仓

　　5月21日早盘开盘10分钟，上证指数急速下跌16.19点，2000点关口告破。但空方并未坚持多久。

　　“指数一破2000点，中国平安(601318.SH)、中国石化(600028.SH)、招商银行(600036.SH)等权重股的买单委托栏都出现了大笔买单，这明显是有主力资金在护盘。”广州一位同时做股票和股指期货的私募基金经理陈华(化名)说。

　　交易数据显示，9点46分，中国平安以38.85元/股成交805万元，股价1分钟内上涨0.18%。同一时间，招商银行(行情 专区)单笔成交785万元，1分钟内上涨0.40%。

　　护盘表现更坚决的是中国石化。9点44分，中国石化股价开始翻红，但单笔成交金额只有26.75万元。9点46分，其单笔成交金额达282万元，股价1分钟内上涨0.80%。

　　多位机构人士均注意到了大额资金委托买入权重股的现象。

　　鼎信汇金(北京)投资管理有限公司总经理陈浩在微博上指出，多头主力在低开后不久出手。然而主力并不是玩暴力哥，而是在大盘部分上证50股里埋下层层接盘，以至于委比等级瞬间达到+AAA级。

　　一位交易员告诉21世纪经济报道记者，委比等级+AAA级是强多信号。对做期指的投资者而言，亦是禁空信号。

　　事实的确如此，在权重股快速拉升的几分钟内，股指期货的空单持仓投资者被逼迅速平仓。

　　“9点45分，IF1406主力合约的总持仓合约数是12.8万张。但等到47分钟时，这一数字变为12.3万张，这说明有6000张空单合约平仓。”陈华称，当权重股出现大额委托买入单，期指投资者判断21日无法做空，遂赶紧平仓。

　　深圳一位从事股指期货投资的私募基金经理向21世纪经济报道记者确认早盘是先开了空仓，但随后平掉空头合约再改为多头合约。

　　“主力大单护盘的意图是2000点之下，无条件建仓吸筹，空头也不敢再往下砸。”前述深圳私募基金经理表示。

　　2000点套利

　　上证指数短短20分钟完成2000关口的拉锯战，这让机构再次确认有一批资金维持大盘守住2000点，且态度坚决。

　　“每次破2000点，就有资金拉抬权重股。”深圳一家券商资管投资经理注意到，5月19日下午13点59分，上证指数盘中一度跌破2000点。彼时，中国平安股价在38.51元/股的价位出现7300手左右的托单。

　　“国家队资金”护盘2000点，这成为一批机构入场抄底的信号。

　　“今天加了15%的仓位，加的是食品饮料、医药和低估值的蓝筹股。”深圳一位赵姓私募介绍，21日上午10点，他感觉大盘跌不下去，于是选择了股价止跌且有场外资金流入的品种加仓，例如青岛啤酒(600600.SH)、华东医药(000963.SZ)等。

　　除私募基金外，一些规模较小的公募基金也在2000点附近加仓。

　　“2000点是重要的政策底。只要跌破2000点，就选择一些防御性的行业如食品饮料、家电、医药等做个股波段操作。”深圳一位基金经理介绍，他今年的思路是对照大盘指数做仓位波段，大盘跌破2000点就加仓，等反弹遇阻就小幅减仓。

　　据21世纪经济报道记者了解，资金规模较大的保险(行情 专区)资金，围绕2000点关口做波段操作的行为更加普遍。

　　“5月20日，上海一家保险公司给我们打电话，要买1亿元的中证500ETF基金。”一家大型基金公司指数基金经理透露，险资买中证500指数的理由是5月19日，证监会公布年内新股发行100家，险资判断对中小盘个股冲击不大，会有一波反弹行情。

　　机构在2000点附近大单申购指数基金的情况，在华南一家大型基金公司同样存在。

　　“5月15日、16日、19日这三个交易日都有机构大额申购，机构提交的深证100指数申购单是单笔申购1亿份、金额5000万元。”华南一家基金公司的指数基金经理注意到，每次上证指数跌至2000点附近，就会有保险、财务公司的大额申购流入。

　　据了解，市场上有一批专门盯着2000点抄底的资金。不过，他们的策略并非长期持有，而是结合市场走势做一小笔波段操作。

　　“有一批资金是专门在2000点下面守着，一跌破2000点就会冲进去，一看反弹不上去就减仓。”上海一位私募基金总经理指出，资金波段操作正是瞄准有“国家队资金”守住2000点这一政策底。(21世纪经济报道)

(责任编辑：DF058)

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