36%股基换半数重仓：大成李本刚所管基金全换脸

　　专家称，重仓股全部更换的基金，业绩短期可能会得到提升，但从长远看，博弈的风险在积累，不利于基金业绩的长期稳定

　　伴随着股市震荡行情的持续，基金的换股热情不断加深。

　　统计发现，已公布二季报的主动管理偏股型基金中，有140只股基的前十大重仓股较一季度变更5只以上，占可比基金总数的36.18%。即逾三成股基更换了其半数前十大重仓股。其中，更有9只股基二季度末前十大重仓股全部换脸。其中，大成基金旗下有2只股基入围，目前，这两只基金均由李本刚独自执掌。进一步统计发现，这9只基金中，有3只基金均在二季度变更过基金经理。

　　业内人士表示，重仓股全部更换的基金，虽然业绩短期内可能会得到提升，但从长远来看，博弈的风险在积累，不利于基金业绩的长期稳定。

　　逾三成股基

　　更换过半前十大重仓股

　　截至昨天记者发稿时，已有387只主动管理偏股型基金公布了二季度报告，剔除年内成立的新基金后，共有351只偏股型基金的前十大重仓股较一季度末发生了变化。

　　进一步统计显示，其中前十大重仓股变更5只以上的基金有140只，占可比基金总数的36.18%。即逾三成股基更换了其半数前十大重仓股。同时，也有37只股基前十大重仓股仅更换1只、

　　此外，前十大重仓股更换了8只以上的股基有42只，更换了9只以上的股基有18只，更有甚至，有9只股基二季度末前十大重仓股全部换脸。

　　具体看来，这9只基金分别是：长信量化先锋、农银汇理策略精选、南方策略优化、汇丰晋信科技先锋、华富策略精选、富国低碳环保、方正富邦红利精选、大成消费主题和大成内需增长。

　　值得注意的是，上述9只基金中，有5只年内基金经理发生过变动，其中汇丰晋信科技先锋、方正富邦红利精选和大成消费主题3只基金的基金经理变动发生在二季度。

　　具体看来，方正富邦红利精选是其中二季度基金经理变动最频繁的基金。今年4月23日，该基金原基金经理张璐离任，由沈毅于次日接棒。6月21日，该基金又增聘吕其伦为基金经理。今年4月15日，大成消费主题原基金经理刘波离职，李本刚接手管理。今年6月20日，已管理汇丰晋信科技先锋1年多的曹晋离职，接棒者是李元博，而该基金是他管理的第1只基金。

　　数据显示，上述9只基金中，有4只基金二季度收益率位居同业前半营，有3只基金7月份以来的收益率位居同业前半营。

　　业内人士表示，在今年震荡行情中，为了踏准市场转换的节奏，不少基金换股略显大手笔。重仓股全部更换的基金，虽然业绩短期内可能会得到提升，但从长远来看，博弈的风险在积累，不利于基金业绩的长期稳定。

　　大成李本刚所管2只股基

　　前十大重仓股全部换脸

　　进一步统计发现，上述9只二季度末前十大重仓股全部更换的股基中，大成基金旗下有2只股基入围，且这2只基金目前均由李本刚独自执掌。

　　资料显示，李本刚于2010年8月加入大成基金管理有限公司，历任研究部高级研究员、行业研究主管。2012年9月4日起任大成内需增长股票型基金的基金经理，今年4月16日接替刘波管理大成消费主题基金。而大成基金今年5月14日成立的大成灵活配置基金目前也由李本刚独自管理。

　　查阅历史数据发现，李本刚执掌大成内需增长基金期间，在基金前十大重仓股更换方面一直表现得比较积极。去年年底，大成内需增长的前十大重仓股也是全部换脸，今年一季度其前十大重仓股更换6只，而二季度末再次全部换脸。与之相反的是，大成消费主题在前任基金经理刘波执掌期间，今年一季度末前十大重仓股仅更换2只。而李本刚接管后，该基金的前十大重仓股随即全部更换。

　　具体看来，李本刚在二季度末对两只基金前十大重仓股的调整方向为，增加中小板股票和创业板股票。大成内需增长今年一季度前十大重仓股包含4只中小板股票、1只创业板股票和5只主板股票，二季度末，该基金的前十大重仓股中，中小板股票升至6只，创业板股票升至2只，同期主板股票降至2只。大成消费主题基金今年一季度末的前十大重仓股中包含2只中小板股票和8只主板股票，而二季度末，该基金的前十大重仓股中，中小板股票升至5只，主板股票降至3只，同时新进2只创业板股票。

　　李本刚在基金二季报中表示，由于上半年创业板的良好表现，以TMT为代表的成长股整体估值继续上升，步入下半年，市场将逐步将估值参照切换至2015年的视角，唯有确定性的高增长才能消化估值持续上升带来的压力，因此继续选择有业绩、真成长、估值合理的公司仍将是配置的主线。

(责任编辑：DF058)