外资提前布局A股 RQFII与ETF再现大额申购

　　===本文导读===

　　外资提前布局A股 RQFII与ETF再现大额申购

　　瑞银：并不意味着资金马上会配置A股

　　富时开好头 A股将迎来“四水”入市格局　　

　　罗杰斯又开口了：上证指数看到6000点　　

　　外媒：为何预测中国股市 要么错要么非常错　　

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　　外资提前布局A股 RQFII与ETF再现大额申购

　　深港通推出预期升温，内地资本市场对外开放提速，香港市场再度出现外资借道RQFII.TF提前布局。港交所披露的交易数据显示，近日，多只追踪A股主板及创业板指数的RQFIIA股ETF均出现大额申购。

　　港交所交易公开数据显示，继上周获净申购7350万个基金单位、净流入资金约10亿元人民币后，南方东英旗下的富时A50中国指数ETF在26日、27再获连续申购，基金规模再增5000万个基金单位，净流入资金约7亿元人民币。

　　与此同时，华夏沪深300指数ETF26日也见到有资金流入。交易数据显示，有约2.5亿元人民币的资金26日申购了华夏沪深300指数ETF，该基金的规模因此增加了480万个基金单位。

　　不仅是追踪大盘股的RQFIIA股ETF获大额申购，追踪A股创业板指数的南方东英中国创业板指数ETF，5月15日登陆港交所后也受到市场热捧。截至26日，该基金总发行规模达8500万个基金单位，较上市之初的2500万份大增6000万份，基金管理的资产总额则从发行时的3750万元飙升至1.65亿元人民币，增幅达3.4倍。

　　“近期A股特别是创业板的亮眼表现，让国际投资者越来越意识到不能错过内地股市的投资机会。”南方东英资本市场部分析师李梓维指出。有外资基金经理指出，外资对于A股本轮牛市行情一直处于踏空状态，内地资本市场的一些开放新举措，让越来越多本已套现离场的海外机构近期回归，同时也有一些新的资金加入了关注A股投资机会的行列。

　　日前，中国证监会与香港证监会联合宣布双方签订了相关备忘录，内地与香港基金互认将自7月1日起正式实施，成为继QFII、RQFII、QDII、沪港通等开放互通措施之后，中国资本市场双向开放的又一重大举措。

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数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-05-27

　　“内地资本市场对外开放在明显提速，预计深港通近期就会获批，深圳证券市场也将很快纳入国际投资者可直接投资范畴，国际知名指数公司富时近日宣布启动A股纳入全球基准指数的过渡计划，MSCI更有可能于下月宣布将A股纳入其新兴市场指数，A股有望迎来巨额增量资金，一部分‘聪明钱’提前借道RQFIIA股ETF布局很正常。”有分析人士表示。 (来源：上海证券报）

　　瑞银：并不意味着资金马上会配置A股

　　瑞银27日发布报告指出，对全球基金公司而言，富时过渡指数只是提供一种选择，并不意味着资金马上会配置A股。富时将于9月对是否将A股纳入其标准的全球指数体系作评估，目前A股尚不符合富时对于新兴市场分类标准。

　　去年9月富时公布的评估结果是，由于A股尚存在“市场可入性”、“开放额度”、“托管清算”和“资金流出限制”等问题，没有将A股纳入其标准全球指数体系中。瑞银表示，当A股完全满足富时对新兴市场分类的标准时，新设立的过渡指数将与标准的富时新兴市场指数进行无缝对接。

　　至于A股纳入MSCI指数的前景，瑞银H股策略分析师陆文杰此前曾表示，考虑到沪港通、QFII、RQFII、FDI等多个渠道的额度，最终A股纳入MSCI指数的部分可能只占A股总市值的5%，即175亿美元。由于体量较小，预计不会对A股股价产生显著影响。

　　此外陆文杰还表示，A股股价太高也令其对境外投资者的吸引力下降。A股已经非常活跃，流动性充分。对国际投资者而言，相比与A股，全球范围内存在其他估值更低的市场可以选择。（来源：中国证券报）

　　富时开好头 A股将迎来“四水”入市格局

　　“富时纳入A股，意味着A股将再引入海外活水，加上居民资产重配之水，地产市场转战之水，甚至实业资本回流之水，会形成四重水入市的格局。”民生证券首席策略分析师李少君在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　日前，富时指数公司宣布，将中国A股纳入富时罗素指数(FTSE Russell)，并启动A股纳入全球基准指数的过渡计划，推出两个新的新兴市场过渡性指数。对于引入海外增量资金而言，富时也许只是个开头，而今年6月9日A股纳入MSCI才是大事件。

　　东方证券宏观策略组认为，随着中国资本账户开放的进程明显加速，A股纳入全球指数是中国经济发展的必然结果。目前来看，即使A股纳入MSCI可能也是过渡性质，按照5%的权重估算，A股纳入MSCI将为A股提供增量资金大约1000亿元。

　　富时亚洲董事总经理白美兰表示，当深港通开通后，将按照沪港通和深港通的总额度来重新计算权重。届时A股整体权重将增加到32%。

　　“由于全球追踪MSCI新兴市场指数的基金达到336个，总规模达到1.2万亿美元，因此A股纳入MSCI才是大事件，也将进一步提升市场情绪。”华泰证券高级策略分析师姚卫巍向《证券日报》记者表示，但MSCI指数系列有长达一年的过渡期，因此最快明年六月才会实际纳入指数，获得资金配置。

　　据《证券日报》记者计算，如果以32%的权重计算，意味着全球追踪MSCI新兴市场指数的基金将有3870亿美元的配置到A股，折合人民币大约2.37万亿元，相当于日前沪深两市总市值的3.6%。

　　MSCI将于6月9日宣布有关纳入中国A股的决定，同时，富时集团计划在9月份就是否将A股纳入其全球指数做出决定。

　　港交所行政总裁李小加此前表示，深港通启动后，A股不被纳入MSCI新兴市场指数的障碍将会越来越少，随着未来两地市场互联互通进程逐渐清晰化，A股纳入MSCI的具体形式今年内应该可以解决。（来源：证券日报）

　　罗杰斯又开口了：上证指数看到6000点

　　有人尊崇他是与巴菲特 、索罗斯齐名的全球三大投资家之一，也有人认为他的投资思路“无迹可寻”——他就是国际著名投资大师罗杰斯 。近日，罗杰斯空降上海，在由中国金融信息中心举办的“2015吉姆·罗杰斯中国财富论坛”上发表演讲。

　　近期疯狂的A股牛无疑成为了无法规避的话题。“我觉得泡沫还没开始，当然看上去有点像要形成泡沫。”罗杰斯预测，上证指数至少可以上升到6000点左右的水平。

　　当然，罗杰斯对中国股市的乐观并非毫无根据，他分别在1999年、2005年、2008年和2013年购入中国股票 ，且至今仍然持有。不过，他也不忘警示风险，劝谏实业家不要本末倒置。

　　A股看到6000点

　　无惧此前利空消息，昨日(5月27日)沪指继续刷新逾7年新高，两市成交额连续第三天破2万亿。

　　面对甚嚣尘上的“股市泡沫论”，罗杰斯认为，如果看到泡沫出现，自己会抛售所持股票，然而当前罗杰斯仍然持有中国股票。“我所买的中国股票还没有卖掉，上个星期又买了一些。有人说中国的股市有泡沫，我觉得泡沫还没开始，当然看上去有点像要形成泡沫。”

　　罗杰斯称，上证指数至少可以涨到6000点左右，届时可能会有泡沫，“希望指数能稍微下降一点，不要这么过热，否则一旦泡沫积累，最后都会出现灾难性的后果”，如果股市能够更多呈上下波动状态，可能反而会更具可持续性。

　　当然，罗杰斯也不忘提醒“热情似火”的股民，“如果不了解自己投资的公司，就不应该投资这只股票。”对新入市的股民，罗杰斯建议，应从自己了解的领域开始，“不要听我和电视上的股评人说的，而应去看公司财报、央行和政府的政策。”

　　此外，了解罗杰斯风格的人都应该知道他钟情农业，此次他也再度表达了这种“爱意”。“我们知道在2013年，中国的十八届三中全会提到在过去30年发展当中，城市人口获得了很大发展，现在我们要确保农村人口取得快速发展，所以中央政府正在尽全力推动。”他表示看好全球农业，尤其是中国。

　　中国应该加速开放市场

　　罗杰斯除了爱喝青岛啤酒和张裕红酒，其更热衷于表示自己对中国的看好。“21世纪是中国的世纪。”演讲中罗杰斯多次提及这一点，他表示十分看好中国的铁路、医药、金融、农业、旅游业以及污染治理等领域。

　　他特别指出，一旦中国开放，新加坡和中国香港的国际中心地位将受到上海的挑战。同时，他再次鼓励中国市场加速开放，“中国的市场是还没完全放开，要是我的话，最好今天下午就放开，因为现在是2015年了，不是1915年，中国已经是非常强大的国家，不用那么担心风险。”

　　“现在大连的大豆交易合同已经比芝加哥要多了，可以想象，如果说中国市场完全放开，那对其他市场的冲击是相当大的。”

　　其实，早在几年前他就指出，中国不能自由兑换货币，这将导致更多资金囤积，资金没有流动出处，早前只有投入房地产业中；对于资本管制，罗杰斯当年更是直言不讳：“我不赞成资本管制，资本囤积过多，物价就会遭受上涨压力。”

　　几天前，他在河北省会石家庄时也表达了自己对“一带一路 ”的看法。他认为，中国经济还会增长，由中国主导的“一带一路”战略将会改变整个世界，如果人们正在寻找投资机会，从“一带一路”战略涉及的领域寻找会是很好的选择。（来源：第一财经日报）

　　外媒：为何预测中国股市 要么错要么非常错

　　只有在中国，你才能看到世界上最大的股市反弹，但预测出这种情况时你仍看起来像一个悲观主义者。

　　一年前，针对在上海和深圳最大的50家公司的股票交易进行分析的专业人士表示，股票将上涨28%。受货币宽松政策以及中国散户狂热购买股票的刺激，截至上周中国股指已飙升111%，事实证明，他们还不是接近足够乐观。

　　从那时起，随着股价不断上涨，分析师们争先恐后地更新预测，再更新预测，多次更新预测。 目前，超出分析师预期的反弹使他们的预测和分析更加困难，因为他们试图将公司在数年股价高位产景与中国政府进一步刺激措施的可能性结束起来进行评估。

　　上海资本证券公司(Capital Securities Corp.)分析师李晓露(Li Xiaolu的音译)5月13日在电话中表示：“当你需要在你的研究报告中谈及公司的基本情况时，这个市场已经被涌入的资本所推动，我们不能写毫无根据的报告，因此对我们而言目前的市场使书写报告变得更加困难，并且让我犹豫。如果一支股票的收益超出合理范围，即使我下调评级，它也可能继续攀升。”

　　有点困窘

　　彭博社编撰的数据显示，在过去的一年时间里，李晓露在对至少10家公司中的分析中表现最为出色，其中包括机车制造商CSR.

　　去年8月，这家总部在北京的公司股票交易价为5.13元，她预计该股在未来一年将上涨21%至6.20元。去年10月，她上调该股股价预期值至7元，然后在去年12月份再次上调到11元，最后在今年三月上调至18元。今年4月，在该公司完成了与北车集团公司的合并而停止交易之前，该公司股价达到了创纪录的35.88元。

　　中国散户投资者参与积极性的飙升正帮助股票市场飞速攀升。根据来自中国证券登记结算公司的数据显示，个人股资者大约占到股票交易和非零余额账户的80%，与此同时，非零余额帐户的增长数量也创出2008年以最快的增长速度。

　　李晓露表示：“市场中有如此多的资金，在这一点上，对公司的价值进行重估显得有点困窘。”

　　中国铁路

　　在目前的市场中，没有哪个大公司比中国铁路集团有限公司(中国中铁[-3.99%资金研报])更能强调市场预测的困难性。一年前，分析师预期该公司股价12个月内涨幅为19%。但该公司股票价格已上涨了707%，使其市值增加到了3770亿元人民币(约合610亿美元)，也美国惠普和MetLife保险公司的市值相当。

中国中铁股价

　　就整体而言，分析师预测FTSE中国A50指数增长28%，在全球45个主要基准股指中对该指数的预测涨幅最高。截至26日上午9点50分发稿时，香港股指变化不大，上证综指上涨0.5%。

　　虽然监管机构已经采取措施清除投机者，但是由于政府对信贷扩张的控制，这些投机者仍能通过扩大股票市场作用来帮助企业筹集资金。自4月份以来，中国已加快审查公司IPO申请程序。今年至今已有120多家公司成功IPO，几乎和2014年全年的总数相当。

　　去年11月，中国开通了沪港通，允许国际投资者更为方便地进入中国内地股票市场。

　　新需求

　　纽约Riedel Research集团保险公司总裁David Riedel于5月13日在电话中表示：“由于更大资金池的存在，现在中国国内机构以及外国机构有愿意，并且有能力这些证券创建需求，而这此过去是不允许的。”

　　今年5月11日，中国人民银行在六个月内第三次下调基准利率。为了能促进世界第二大经济体恢复经济增长，中国政府在今年已经两次下调商业银行的存款准备金率。

　　尽管如此，分析师正开始缓和对未来收益增长的预期。彭博社编撰的预测数据显示，分析师预计，自5月22日闭市以后的12个月里中国50家最大的公司股价仅上涨2.7%。

　　Riedel公司在中国聘请了四名分析师来分析国内股票市场。该公司认为，虽然分析师的建议应该主要基于像盈利潜力和管理能力这样的因素，但是他们也应该将外部市场环境因素考虑进来。

　　他表示：“任何分析都应基于公司基本面，但是分析师必须综合考虑类似公司的估值和投资者原意为某类型公司股票支付价格的意愿。”（来源：凤凰网）

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