沪深交易所多举措维护市场稳定

　　===本文导读===

　　沪深交易所多举措维护市场稳定

　　沪深交易所限制24个账户 多家量化私募牵涉其中

　　深交所继续加强异常交易监管 再限制6账户交易

　　证监会严厉打击上市公司信披违法行为

　　证监会：市场化改革方向没有变也不会变

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　　沪深交易所多举措维护市场稳定

　　7月最后一个交易日，市场依然处于震荡中，但监管层所采取的一些举措，已为市场信心的提振打下了基础。沪深交易所宣布8月1日起实施降低相关费用，还宣布限制部分账户交易。在业内人士看来，这些措施对维护市场的稳定将起到积极作用。

　　上交所公告称，对10个机构账户采取限制交易措施；深交所称，对14个重大异常交易账户限制交易。

　　上交所7月31日发布市场监察相关纪律处分公告，限制B883324164等10个机构账户自7月31日至10月30日不得买卖在该所挂牌交易的所有证券。这10个限制证券账户当事人涉及中融国际信托有限公司、中国对外经济贸易信托有限公司、盈峰资本管理有限公司、深圳市盈峰量化投资管理合伙企业、上海新方程股权投资管理有限公司、深圳市融通资本财富管理有限公司及富安达基金管理有限公司等。

　　深交所公告称，对存在重大异常交易行为的证券账户采取限制交易措施，包括中国对外经济贸易信托有限公司-安进 13期壹心1号证券投资集合资金信托计划等14个证券账户，自2015年7月31日至2015年10月30日不得买卖在深市上市交易的所有股票。

　　证监会新闻发言人张晓军昨天表示，程序化交易具有频繁申报等特征，产生助涨助跌作用，特别是在近期股市大幅波动期间，对市场的影响更为明显。为此，证监会相关派出机构、沪深交易所正在对部分具有程序化交易特征的机构和个人进行核查，了解其账户实名制情况、资金来源和交易策略，分析其对市场波动的影响，并将根据核查情况有针对性地完善规则，加强监管。

　　除了限制相关账户交易，此前沪深交易所宣布的降低相关费用，也将在8月份开始实施。沪深交易所自8月1日起，A股交易经手费由按成交金额0.0696%。双边收取，调整为按成交金额0.0487%。双边收取。

　　此外，一些相关证券品种费用也大幅下调。比如上交所直接取消了一些项目的交易经手费，这些项目包括ETF申购 、赎回经手费；专项资产管理计划转让经手费；大宗交易的债券质押式回购经手费、大宗交易的国债买断式回购经手费(普通交易经手费收取标准维持不变)；证券投资基金认购和证券投资基金配售经手费；转配股、职工股配股、国家股配售、股票配可转换公司债发行经手费等。

　　在业内人士看来，市场近期处于暴跌后的“休养生息”时期，市场的信心修复不但需要政策、资金等各方面支持，还需要时间。目前，维护市场的稳定是首当其冲的工作重点，沪深交易所采取具有针对性的措施，是市场走稳的重要保障。(来源：上海证券报)

　　沪深交易所限制24个账户 多家量化私募牵涉其中

　　“维稳”与“救市”是7月A股市场出现频率颇高的两个名词。7月31日，监管层再次向可能危害市场交易秩序的行为打出重拳。

　　当日股市开盘前，先是证监会新闻发言人张晓军表示，沪深交易所对疑似程序化交易账户进行了监管问询，并对其中24个具有异常交易行为特征的证券账户采取限制交易措施。

　　随后，沪深两交易所分别就各自“处分”的10个和14个证券账户进行了公开披露，证实这些账户的限制交易时间为7月31日至10月30日，限制交易期间不得买卖在宣布“处分”措施的交易所挂牌的所有证券。

　　通过整理这些账户，21世纪经济报道记者发现，有7个账户在两交易所间存在重合，也就是说，实际上被限制交易的证券账户共有17个，存在重合的7个账户“不幸”被限制了整个二级市场交易，近三个月将成“僵尸户”。

　　外资贸易公司“上榜”

　　在这17个证券账户中，11个是私募产品账户，占比超过60%，它们的特点是大多为量化对冲类产品；其他6个账户，除了一家名为“司度”的上海贸易公司，还有5个是自然人账户。

　　“连自然人账户的异常交易行为都已落入监管层视野，足见国家这轮维稳救市的力度十足强大，可以增强一些市场信心。”7月31日收盘后，有市场人士如是表示。

　　根据上交所公布的被处分账户名单，可见暂时限制交易的10个证券账户分别是中融国际信托 、中国对外经济贸易信托、盈峰资本、深圳市盈峰量化投资管理合伙企业(有限合伙)、上海新方程股权投资管理、深圳市融通资本财富和富安达基金旗下的私募基金产品，需要指出的是，这里的信托和公募基金应该只是私募基金产品的成立通道，但盈峰资本等账户不同，它们是公司的自有席位。

　　再看深交所公布的14个证券账户，有7个私募基金产品账户与上交所重合，还有一个不重合的是兴业信托旗下的泛涵正元证券投资集合资金信托计划。公开信息显示，这只私募产品的投资顾问为北京泛涵投资管理有限公司，该公司成立于2014年5月，特长是量化高频交易。

　　此外还可以看出，司度(上海)贸易有限公司的账户开在了国信期货 ；另五个自然人账户则分别属于顾晓峰、黄长华、姜龙、梁文峰和周丽鹏。

　　这几个人的名字在A股市场上并不熟知，而事实上也是如此。21世纪经济报道记者在上市公司近年的股东名单中查找发现，除了同名“顾晓峰”曾在去年一、二季度现身于龙星化工(002442.SZ)前十大流通股东外，其他四人都是首次见到的“新人”。

　　其他账户所有方的背景又是怎样的？

　　追踪一下司度(上海)贸易有限公司的足迹。该公司是一家注册在上海市静安区的外国法人独资公司，成立时间为2010年2月，注册资本为1000万美元，法定代表人是ANDREW KA WING FONG。公司经营范围包括有色金属(贵金属除外)、天然橡胶、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽油、绿豆、聚乙烯产品、精对苯二甲酸、螺纹钢、线材以及相关产品的进出口和批发、佣金代理(拍卖除外)；其他配套服务(包括货物的库存和风险管理、组装、分类和分级)；相关业务咨询等。

　　此前，证监会曾公开表示，已发现个别贸易公司涉嫌操纵证券期货交易等犯罪的线索，且正依法开展调查。“司度”是否会牵扯其中，目前还没有监管层的认定。

　　量化产品被重点盯防

　　从账户数量上看，盈峰资本是此次交易所重点“处分”的对象，共涉及四只产品。该公司网站信息显示，其成立于2012年，定为于综合型资产管理公司，注册于深圳前海，旗下有22只产品，包括证券类和股权、另类等。公司量化产品有4只，分别为盈峰量化投资管理合伙企业、新方程盈峰量化对冲基金私募资产管理计划、盈峰梧桐量化对冲基金和盈峰盈宝对冲基金，此次全部“中招”。

　　7月31日晚间，盈峰资本就此事发布了公告 ，称目前公司正积极配合监管部门对相关产品交易策略及交易情况的调查核实。该公司市场部门人士透露，公司此前没有接到过监管部门的调查通知，而除了这四只产品外，公司其他产品均运行正常。

　　显而易见，监管层此次处分的证券账户主要是量化对冲类产品。如7月31日证监会新闻发言人张晓军所说，证监会相关派出机构、沪深交易所正在对部分具有程序化交易特征的机构和个人进行核查，了解其账户实名制情况、资金来源和交易策略，分析其对市场波动的影响，并将根据核查情况有针对性地完善规则，加强监管。

　　而对24个账户被限制交易的原因，张晓军透露，主要是频繁申报或频繁撤销申报，涉嫌影响证券交易价格或其他投资者的投资决定。

　　上海一家基金公司量化团队的负责人向21世纪经济报道记者解释称，由于量化投资主要是程序化的机器运作，加之不少私募公司的量化模型趋同，因此，在涨跌极端的股票上可能会显现出助涨助跌的情况。

　　另外三家有产品被限制交易的私募公司也主要是以量化对冲为主打。盈融达投资(北京)、东海恒信，以及安进 13期壹心1号的投资顾问宁波灵均投资都侧重于程序化交易。(来源：21世纪经济报道)

　　深交所继续加强异常交易监管 再限制6账户交易

　　7月31日晚间消息，深交所通过官方微博发布消息，称继续加强异常交易行为监管。

　　深交所称，7月31日晚间，根据《深圳证券交易所交易规则》、《深圳证券交易所限制交易实施细则》的相关规定，深交所对存在重大异常交易行为的6个证券账户采取了限制交易措施，从2015年8月3日起至2015年11月22日止，限制上述证券账户买入和卖出深圳上市交易的所有股票。

　　深交所表示，将继续采取针对性监管措施，对存在重大异常交易行为、涉嫌影响证券交易价格获其他投资者投资决策的账户进行核查，维护政权市场稳定。

　　今日午间，深交所宣布限制中国对外经济贸易信托有限公司、盈峰量化投资、盈峰资本等，个人账户包括顾晓峰、黄长华、姜龙等14个机构和个人证券账户交易，被限制交易账户自2015年7月31日至2015年10月30日不得买卖在深市上市交易的所有股票。

　　加上晚间宣布的6个账户，深交所至今共限制了20个证券账户进行交易。

　　证监会严厉打击上市公司信披违法行为

　　证监会新闻发言人张晓军 7月31日透露，证监会今年对信息披露违法案件继续保持高压态势，已依法快速对26件信息披露违法案件作出行政处罚决定，对18家上市公司进行了行政处罚。另外，目前已对违反规定和承诺减持上市公司股份的违法违规行为立案52起、采取行政监管措施77项；证券交易所对上述行为采取自律监管措施91项，采取限制交易措施34项。

　　张晓军介绍，证监会依法快速对上海超日、皖江物流 、青鸟华光 、大元股份等26件信息披露违法案件作出行政处罚决定，对18家上市公司进行了行政处罚，罚没款共计2259.23万元，并依法对上海超日、青鸟华光的7名相关责任人员采取市场禁入措施，其中2人被采取终身市场禁入措施。博元投资由于涉嫌违规披露、不披露重要信息罪等重大违法行为已被移送公安机关，并被暂停上市。除此之外，还有15件案件正在履行事先告知程序。

　　张晓军分析说，证监会今年处理信息披露案件呈现出两个特点：第一，直击违法行为要害，准确认定违法行为。近年来，信息披露违法案件呈现出违法时间长、手段隐蔽复杂、涉案金额大，影响面广等特点。以青鸟华光、上海超日和皖江物流为例，青鸟华光信息披露违法行为贯穿2007年至2012年，涉及未按规定披露实际控制人、关联交易，通过关联方配合控股子公司实施无商业实质的购销交易，虚增年度营业收入等多项违法行为。上海超日案违法手段隐蔽复杂，形式多样，涉及到未按规定披露在海外收购光伏电站项目、与境外合作方签订的协议以及向银行贷款过程中相关股权质押情况，同时还有虚假确认及提前确认巨额收入，未及时公告对已售太阳能组件调减价格的情况等多项违法行为。皖江物流案涉及金额巨大，影响面广，2012年、2013年虚增收入分别达到数十亿，虚增利润上亿，同时还涉及未披露巨额担保等违法问题。面对当前各类侵害投资者合法权益的信息披露违法行为，证监会快速组织审理力量对案件进行审理，准确认定事实，依法作出处罚。上述信息披露违法案件的高效快速处罚，对于强化上市公司信息披露义务，提高上市公司合规意识，提升上市公司信息披露质量发挥了重要作用。

　　第二，严格退市制度 ，对有信息披露重大违法行为的上市公司坚决予以退市 。今年，证监会加大退市制度实施力度，对于重大信息披露违法行为，将予以严厉处罚或坚决移送，对构成信息披露重大违法行为的上市公司，由证券交易所决定暂停上市。博元投资暂停上市，表明了证监会加强事中事后监管的态度，表明了证监会净化资本市场的决心。

　　张晓军表示，今后，证监会将不断加大对信息披露违法案件的处罚力度，不断完善退市制度，促进信息披露真实、准确、完整，筑牢资本市场的基石，还市场一个清清楚楚、明明白白的上市公司，维护投资者特别是中小投资者的合法权益。

　　证监会7月31日还通报了对违反规定和承诺减持上市公司股份行为的执法工作情况。张晓军表示，为保护投资者合法权益，近期，证监会集中处理了一批今年上半年发生的上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员违反规定和承诺减持本公司股份的行为。目前，证监会已对涉嫌超比例减持未披露、短线交易以及窗口期减持、违反承诺减持等违法违规行为立案52起、采取行政监管措施77项；证券交易所对上述行为采取自律监管措施91项，采取限制交易措施34项。

　　张晓军提示说，针对减持问题，《公司法》、《证券法》、证监会部门规章、规范性文件和交易所自律规则分别作出了明确规定。上市公司股东应当严格遵守相关法规和规则，不得违规减持。上市公司股东对股份减持作出相关承诺的，应当严格遵守。对于违反规定和承诺的减持行为，证监会将依法予以查处，证券交易所将依据自律规则予以处理，同时记入诚信档案。(来源：中国证券报)

　　证监会：市场化改革方向没有变也不会变

　　证监会新闻发言人张晓军昨日回应媒体关于注册制改革推进情况的关切时表示，在出现市场大幅波动和异常情况时，为稳定市场而减少、暂缓新股发行是必要的，但应急管理中的措施具有短期性质，市场化改革的发展方向没有变，也不会变。

　　另外，他还介绍了近期多家公司主动申请撤回多空分级及杠杆、反向基金募集注册申请的情况，并回应昨日传言“证监会联络在港中资券商的有关负责人到北京及广州开会”并不属实。

　　针对有媒体提出“在目前新股发行放缓的情况下，注册制推进会否同步放缓”的问题，张晓军回应表示，维护资本市场稳定是中国证监会履行监管职能的应有之义，在出现市场大幅波动和异常情况时，为维护市场稳定而采取减少或暂缓新股发行的措施是必要的。然而，应急管理中采取的一些措施具有短期性质，市场化改革的发展方向没有变，也不会变。

　　他表示，推进股票发行注册制改革是资本市场改革的重大举措，有利于进一步夯实市场基础，健全市场机制，稳定市场预期。同时，注册制改革也是一个系统工程，需要循序渐进，稳步实施。

　　对于近期有媒体报道证监会近日叫停全部多空分级产品分级基金申报工作的情况，张晓军介绍，事实上是多家公司向证监会主动申请撤回了此类产品的募集申请。

　　他表示，2013年以来，多家基金管理公司向证监会上报多空分级及杠杆、反向基金的募集注册申请，证监会按照《基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规予以审查。审查过程中，证监会发现多空分级及杠杆、反向基金结构复杂，因此督促相关基金管理公司会同有关机构进一步完善技术系统、投资者适当性安排等准备工作。

　　近期，有关基金管理公司经与相关交易所、登记结算机构沟通，发现相关技术系统准备、投资者适当性落实等工作仍未做好准备。因此，多家公司向证监会主动申请撤回此类产品，证监会依照《中国证监会行政许可实施程序规定》予以了终止审查。

　　针对昨日有传闻称近期证监会联络在港中资券商的有关负责人到北京及广州开会一事，张晓军也在新闻发布会上回应表示，经过核实，证监会并未直接联络香港多家主要中资券商，要求其高层赴北京及广州开会。(来源：上海证券报)

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