历史首次外资持股破万亿 最爱30股拿走不谢(名单)

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　　以外资机构为代表的境外资金，正在持续而深入地影响A股市场的生态。

　　根据央行公布的最新“境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况”表显示，截至2017年9月末，境外机构和个人持有的境内人民币股票资产(后简称“外资持股”)超过1.021万亿元。历史上，首次超过1万亿元大关。

来源：央行网站

　　相较同期，沪深两市逾56万亿的A股总市值、逾44万亿的A股流通市值总额而言，1万亿的外资持股大概相当于1.7%~2.3%的微小比例。

　　但考虑到，外资持股相对集中，且近三年内增速“凶猛”，并与境内机构投资行为形成较强共振，其对A股市场的投资者结构、市场生态与投资理念，正在产生潜移默化而又深远的影响。

　　外资投资者，无疑已是中国A股重要的“有生力量”。

　　万亿持股市值何来？

　　沪深股通贡献三成

　　回顾历史数据可以发现，外资持股在近三年内增速极为凶猛。从2014年3月至今，累计增幅超过200%。这一轨迹与2014年以来，沪股通、深股通的次第开通，完全吻合。

　　2013年末到2014年3月份，境外资金持有境内人民币股票的规模一直处于下降通道，至2014年3月末，降至阶段低点——3193亿元。

　　2014年4月10日，沪股通机制正式宣布后，外资持股规模立刻扭转上升。到2014年10月末，沪股通正式启动前，外资持股已经增加到4713亿元，七个月内增加了近五成。

　　2015年5月末，外资持股达到第二个阶段高点，持股市值超过8500亿元。其后，随着A股指数的回落，外资持股市值在2015年11月回落到4600亿元上下。

　　进入2016年后，外资持股重新找到感觉，进入稳步增长的形态，当年11月，深股通启动前，持股市值重新回升到7000亿元上。

　　2017年初以来，外资持股在绝大多数月份均为正增长，最终在9月末，强势突破一万亿大关。

　　汇总沪深股通的统计数据，截至10月末，北向资金目前已经累计流入A股市场3263亿元，这个数值约占当下外资持股的三成以上(尚未考虑持股升值因素)。充分显示了，沪深港通已经成为外资增持A股的首要通道。

　　外资增持影响如何？

　　机构回应：至关重要

　　外资持股飞速增长的同时，A股市场的投资风格也发生了巨大转变。这两者有关系么？

　　“有，而且非常关键。”上海一家资管规模破千亿的基金公司投资总监认为，外资在A股市场过去一年的风格转变中起了至关重要的作用。

　　“一个突出的例子是蓝筹股的上涨。”这位投资总监认为，2015年以前，市场偏爱小盘股和主题炒作，既有历史原因，更有市场流动性上的考虑：股市整体流动性偏紧，长线投资者规模不大，这导致了资金消耗量小的小盘股和垃圾股格外受宠。“炒不动”的大盘股则被边缘化。

　　但随着外资的持续入场和持续“抄底”蓝筹股，蓝筹股的投资者结构开始率先变化。今年累计上涨88%的贵州茅台(600519)，在10月25日以前，日成交从未超过32亿元，这对于一个市值超过7700亿元的巨无霸来说，是个难以理解的状况。而此类情况在蓝筹股群体内比比皆是。

　　“其中的原因就是，蓝筹股的大量筹码被外资‘锁仓’了。低估值的蓝筹股被外资等长线投资者大量扫盘后，整个市场的格局开始变化，价值开始凸显了。”上述投资总监认为。而随着这样的成功案例越来越多，A股市场“价值投资风潮”终于横扫整个市场。

　　外资喜欢买哪些？

　　这30只个股持股比例最高

　　伴随着外资持股的增加，他们对A股市场的影响力也越来越多，他们的持股也越来越受关注。

　　第三方统计显示，截至10月30日，通过沪股通买入A股的外资，持有流通股比例最高的前十大个股是上海机场(600009)、飞科电器、方正证券(601901)、宇通客车(600066)、福耀玻璃(600660)、恒瑞医药(600276)、伊利股份(600887)、益丰药房(603939)、长江电力(600900)、青岛海尔(600690)。持有流通股本的30%至8.47%不等。

　　 沪股通持股比例前十个股

　　而同期，通过深股通买入A股的外资，持有流通股最集中的前十大个股是，海康威视、美的集团、老板电器、索菲亚、格力电器、卫士通、汇川技术、顺丰控股、云南白药和苏泊尔。持股比例从12.4%至5.6%不等。

　　深股通持股比例前十个股

　　而通过上市公司三季报统计的QFII持股显示，截至三季度末，单个QFII机构持有流通股比例最高的前十大上市公司分别是南京银行、宁波银行、北京银行、海天味业、黄山旅游、华峰超纤、蓝思科技、天房发展、威孚高科、吉峰农机。持股比例从16%至3%不等。

　　单个QFII机构持流通股比例最高的十只个股

　　综合来看，外资在上海市场主要购买公用事业、金融、食品饮料、医药、汽车及零配件等传统蓝筹股。而在深圳市场则更青睐家电、装修、安防、机器人、物流等消费升级和制造业中的新兴蓝筹公司。

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　　外资看好中国股市：QFII大举买入 抱团持股偏爱大蓝筹

　　随着三季报披露完毕，一向被视作价值投资旗手的QFII动向也浮出水面。

　　数据显示，QFII总体在大举买入。

　　瑞银资产管理中国股票主管、董事总经理施斌表示，A股还在价值分化的过程中，在A股进入MSCI指数后，新入场的海外投资者仍会倾向于配置更多的蓝筹股。

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　　数据显示，截至2017年第三季度，QFII最偏爱的行业前五名分别是食品饮料、银行、医药、材料和运输。

　　其中，QFII对食品饮料烟草业的持仓市值高达241.56亿元，对银行业的持仓市值也高达214亿元，远超对其它行业的布局。

▲2017年第三季度QFII持仓行业分布

　　国金证券策略分析师李立峰表示，QFII“抱团持股”现象较为明显。2016年以来，贵州茅台、水井坊、苏泊尔、上海机场等个股连续7个季度被3家以上QFII持有。

　　投资标的方面，QFII最喜欢食品饮料、家电、医药和消费电子等消费类行业，占比超60%，尤其偏爱其中的龙头公司。李立峰认为，消费类行业是我国具有本土优势的行业，同时白酒等细分行业还具有一定的全球稀缺性，重点配置消费类行业契合QFII的全球资产配置策略。

▲2017年第三季度QFII重仓股前20名

　　不过，今年以来，A股蓝筹股已经上涨不少，是否已缺乏后劲呢？

　　施斌告诉《国际金融报》记者，蓝筹股没有很大泡沫，其上涨有很强的基本面支撑，因为过去被低估太多，现在只是回到正常预估值水平。

　　施斌表示，两年前，A股蓝筹股的净资产收益率是整个市场的一倍，但平均估值只有市场的一半，这意味着，如果把这些股票按照相同的净资产收益率拉平去看，蓝筹股平均估值只是整个市场的四分之一。

　　而在本轮上涨后，目前蓝筹股平均估值跟市场平均估值差不多，但净资产收益率还是整个市场的一倍，按照相同的净资产收益率拉平去看，蓝筹股平均估值仍只有市场的二分之一。

　　李立峰表示，分析QFII自2010年以来持股数据，可以发现QFII是典型的长期价值投资者，平均持股时间在1年以上。

　　“我们对港股的公司平均持有4年，A股基金换手率只有25%，跟很多换手率300-400%的A股基金差异非常大。”施斌告诉记者，“这是因为好公司数量有限，我们倾向于一旦找到好公司就长期持有。”

　　外资看好中国股市

　　数据显示，2017年前9个月，通过深港通和沪港通的北上资金净流入高达1555亿元人民币，超过2015年和2016年的总和。

　　李立峰认为，随着2018年6月A股正式纳入MSCI，外资进入A股的渠道陆续开拓，资金规模日益壮大，QFII在A股市场的话语权日益增加，其投资风格将成为影响A股市场风格的重要因子之一。

　　反过来看，中国股市也成为了外资眼中的重要市场。

　　施斌表示，仍看好中国经济和股市，尤其看好新经济。中国经济正在发生结构性变化，第三产业比例越来越高，第一产业、第二产业增速放缓。新的商业模式、新的行业、新的变化，这些都意味着新的投资机会。

　　此外，施斌也看好中国企业的创新能力，“中国技术创新速度非常快，比如微信就远远超过海外竞品，阿里也建立了‘达摩院’，请来了世界顶级科学家，只要给他们足够的资金和时间，最后一定会有非常好的回报”。(来源：国际金融报)

　　89家公司接受调研 QFII调研轨迹引关注

　　截至10月28日，披露信息显示，上周(10月23日至10月27日)两市共计有89家上市公司接受机构调研，这一数据相比此前一周增长幅度较大。机构调研的对象中，工业机械、电子设备制造、软件服务等行业受到关注。四季度是估值切换、博弈加剧、提前布局的关键阶段，这样的背景下，QFII机构的调研轨迹引来市场关注，上周有多家QFII机构出击调研，关注的对象有碧水源、星源材质、蓝海华腾等。

　　89家公司接受调研

　　统计数据显示，截至10月28日，上周两市共计有欣旺达、万邦达、智能自控、星源材质、欧菲光、伊之密、当升科技等89家上市公司接受各类机构调研。与此前一周数据相比，上周机构调研上市公司的数量大幅增加。

　　从行业划分来看，上周机构重点调研了工业机械、电子设备制造、软件服务等行业，但是整体而言，机构在上周的调研热点仍相对分散。具体来看，以工业机械行业上市公司伊之密为例，数据显示，安信基金、宝盈基金、北京鼎萨投资有限公司、博时基金、财富证券等60多家机构参加了公司的电话会议调研。上述机构关注公司压铸机、海外销售增长较快的主要原因、公司的核心竞争优势等。

　　上周，参与上市公司调研的机构中，东吴证券、东兴证券、天风证券、东北证券、方正证券、光大证券等券商调研次数较多，重点关注的个股有万邦达、沪电股份、鱼跃医疗、广田集团、首钢股份等。公募基金方面，华夏基金、民生加银基金、北信瑞丰基金、广发基金、国联安基金等机构出击调研，重点关注的公司有伊之密、欧菲光、星源材质、万邦达、沪电股份等。此外，上海华夏财富投资管理有限公司、上海盛宇钧晟投资管理合伙企业(有限合伙)、千合资本管理有限公司、上海宏流投资管理有限公司、淡水泉(北京)投资管理有限公司等私募机构，重点关注了欧菲光、长安汽车、安奈儿等上市公司。保险及保险资管方面，农银人寿保险、平安养老保险、信诚人寿保险、天安财产保险等重点关注了万邦达、星源材质、启明星辰、安奈儿等上市公司。

　　QFII调研对象值得关注

　　四季度以来，机构调研上市公司的动作更为市场关注。有分析称，四季度之际的机构调研，具有收尾今年投资和开启跨年行情的意义，特别是在今年以来，市场格局处在调整之中，估值体系调整、投资风格调整、市场博弈变化等，正使得当前市场上的投资者呈现出不一样的风格。四季度，机构调研关注的对象有望成为年终及跨年行情的重要机会所在。

　　在机构的调研中，QFII机构一直以来素有价值投资者的美名，在A股价值投资之风盛行的背景下，QFII机构的一举一动引发市场关注。上周各类QFII机构出击调研了部分公司，结合三季报QFII机构的持仓情况，QFII机构的调研轨迹隐现着其对市场下一步机会的判断。

　　上周，QFII机构出现在碧水源、星源材质、蓝海华腾、当升科技、三花智控、汇川技术等公司的调研机构名单中。以蓝海华腾为例，公司在10月26日，接待了QFII阿联酋阿布扎比投资局(Abu Dhabi Investment Authority，简称ADIA)的两位投资者，阿布扎比投资局关注公司电机控制器产品客户情况、公司电动汽车电机控制器产品的分类和产品价格情况及毛利率的情况、公司产品原材料主要有哪些以及原材料在成本中的占比等。另外，有QFII机构上周密集调研多家公司。德意志银行股份有限公司出现在当升科技、星源材质、碧水源等公司的调研机构名单中。德意志银行在对当升科技的调研中重点关注了公司三元材料的特点及优势、公司高镍多元材料的领先优势等。韩国投资公司则在上周出现在三花智控、汇川技术等公司的机构调研名单中。其中，三花智控公司前三季度营业收入71.90亿元，同比增加23.5%，归属上市公司股东的净利润9.79亿元，同比增加25.76%。

　　观察QFII机构上周的调研对象，其对于稳定的业绩、可预期的成长等的热衷仍可见一斑，但是，其中也不乏一些前期走弱的个股，特别是三季报业绩公布后，部分个股存在着被市场低估的情况，QFII机构对这部分存在预期差的公司的调研，值得市场关注。(来源：中国证券报)

(原标题：历史首次！外资持股破万亿 他们都喜欢买点啥？最爱30股拿走不谢！)

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