两类指标网罗白马股：不只茅台 这些股也在名单中（附股）

　　点击查看>>>三季报每股收益排行 每股净资产排行 每股经营现金流量排行 净资产收益率排行 营业收入排行

　　上市公司三季报收官，各公司盈利能力数据全线亮相，除贵州茅台外，还有一批公司净资产收益率保持在较高水平，并且盈利持续增长，其中，部分股价创出历史新高。

　　前三季上市公司平均净资产收益率8.2%

　　一般而言，净资产收益率指标综合反映股东权益的收益水平，多用来衡量公司运用自有资本的效率，体现自有资本获得净收益的能力。

　　据统计，2017年前三季，上市公司整体净资产收益率为8.2%，与前一年7.8%的平均值相比有所提升。

　　各板块对比显示，深沪主板前三季平均净资产收益率达到8.46%，高于中小板、创业板分别7.03%和6.1%的平均水平。

　　梳理发现，各行业盈利能力差异化显著。批量生产白马股的家用电器、食品饮料等行业，自有资本获得收益的能力相对较高，前三季净资产收益率分别为14.31%和13.87%，在各行业中位居前列。此外，银行、医药生物等行业平均净资产收益率达到9%以上。

　　56家公司净资产收益率持续超过15%

　　对近三年前三季上市公司资产收益情况监测显示，56家公司加权平均净资产收益率大于15%。其中，主板包含38家，占比接近七成，中小板与创业板各有10家、8家公司入围。

　　这56家公司行业集中化趋势明显，涵盖家数较多的医药生物、食品饮料、家用电器三行业累计占据近半数份额。

　　医药生物行业入围股如上市超过20年的云南白药，2015年前三季至2017年前三季净资产收益率分别为17.49%、16.35%、15.47%，同时，近三年前三季净利润稳定维持在10%的增速。该股昨日盘中触及109.87元，刷新了上市以来新高纪录。10月以来累计涨幅15.59%，完胜大盘。

　　贵州茅台的靓丽业绩带动股价攀升，酒业股甚至食品饮料行业多只白马股10月创出历史新高。贵州茅台2015年前三季和2016年前三季净资产收益率均接近两成，今年盈利能力进一步提升，前三季净资产收益率达到 24.97%。不仅如此，净利润同比增幅达到六成，创近9年同期新高。此外，伊利股份、海天味业净资产收益率连续三年前三季大于15%，并且盈利持续增长。

　　结合成长性指标，这56家公司中，40家近三年前三季净利润保持增长态势，占比达七成，盈利性与成长性兼备的股票尤其值得关注。

　　白马股批量创新高

　　结合盈利能力与成长性筛选的40只白马股中，18只10月份股价创出历史新高，占比近半。(名单见下表)

　　家用电器板块的美的集团、格力电器、苏泊尔近两日股价再创新高。电子行业海康威视周二大涨近7%，创出历史新高。公司2015年前三季至2017年前三季净资产收益率分别为23.72%、23.7%、22.38%，近三年同期净利润增幅分别为39.13%、28.69%、26.82%。由于公司经营业绩持续稳健增长，今年全年净利润预计增幅15%至35%。

　　行业聚焦>>>

　　白酒三季报继续飘红 机构分歧开始显现

　　上市险企利润大幅上涨 证金公司小幅减仓

　　装饰建材公司受青睐 机构重点关注互联网家装业务

　　上市旅企前三季业绩稳定增长　　

　　主力动态>>>

　　【基金】基金三季报揭晓 谁是公募最爱？谁已被抛弃？

　　【养老金】养老金最新持仓动向曝光 3只个股10月份以来实现上涨

　　【国家队】证金汇金社保新动向：汇金偏爱中小创 社保新近37股 证金变动大

　　【券商】券商第三季度新进13只个股 重仓35家公司七成业绩增长

　　【私募】阳光私募新进增持269只个股 王亚伟等知名私募持仓浮出水面

　　【险资】三季度险资持股量达130亿股 恒大人寿转变风格减持离场

　　【QFII】买出新高度！ 看看“聪明的”北上资金、QFII三季度都买了啥？

　　【延伸阅读】

　　三季度业绩与股价齐飞 白马股筹码趋于集中

　　随着三季报披露完毕，一批白马股携亮丽业绩纷纷亮相。数据统计，截至发稿时大多数白马股公布了业绩，从数据来看，其中绝大部分公司三季报业绩与近期股价呈增长态势，其中近六成公司的筹码不断集中。

　　业绩与股价齐飞

　　这些白马股中，万华化学业绩涨幅最大，前三季度净利润同比增长212%。另外，潍柴动力、大秦铁路和海信科龙涨幅也超过了100%，碧水源、三聚环保、广汽集团、安琪酵母等13只个股前三季度净利同比涨幅均超过50%。

　　随着价值投资理念不断深入人心，白马股的业绩和股价涨幅也呈正相关性。最具代表性的是贵州茅台，三季报显示，贵州茅台前三季度营业收入达424.5亿元，同比增长59%；净利润达199.8亿元，同比增长60%。在三季报公布当天公司股价大涨6.97%并突破600元大关，并且10月份以来股价累计上涨20%。

　　在公司业绩和股价大幅上涨的同时，多家券商把贵州茅台的目标价上调至750元甚至800元以上。其中。中金公司给予的目标价最高，达到845元。

　　受益于业绩增长，截至10月30日，多只白马股10月以来股价出现不同程度上涨。小天鹅A前三季度净利润增长25%，10月以来股价上涨22%。海信科龙、中国平安、涪陵榨菜、五粮液、海康威视等30只个股10月以来股价累计涨幅均超过10%。此外，云南白药、美的集团等10月以来累计涨幅均超过10%，三季报业绩较好。

　　值得注意的是，在这些三季度业绩呈现较高增长的公司中，一季报和半年报也实现了净利润同比增长。从估值的角度来看，业绩持续增长的公司估值有相对优势，例如，在家电行业绝大多数公司市盈率至少30、40倍的背景下，格力电器、美的集团等白马公司的市盈率均不到22倍。

　　筹码趋于集中

　　定期报告中，上市公司的股东户数变化也是市场的一个重要参考指标。在总股本不变的情况下，股东户数大幅下降，意味着户均持股数量增加，筹码相对集中，后市上涨预期更大，因此上市公司的股东户数一直是市场关注的重要指标。

　　来看白马股的情况，截至发稿，81只白马股中共有76家披露三季报，其中44家股东户数减少，占比近六成。这些筹码集中股主要分布在白酒、环保、家电和新能源等行业。

　　从股东户数变化数量来看，有6家公司股东户数减少1万户或以上。其中建设银行、五粮液和青岛海尔股东户数减少量排前三，分别减少3.7万户、2.81万户和2.65万户，另外，贵州茅台股东户数较上期也减少了1.67万户，呈现筹码逐步集中的趋势。

　　事实上，上述44只股东户数明显减少的个股，其股价在近期普遍实现不俗表现。据统计，在10月份以来的震荡行情中，有27只个股股价实现上涨。其中上涨幅度排前三的有小天鹅A、贵州茅台和五粮液，上涨幅度分别达27%、20%、17%。另外，海康威视、白云山、中国医药、华域汽车、老板电器等9只个股涨幅均超10%。

　　从业绩上看，贵州茅台、三安光电、华帝股份、金禾实业、山西汾酒等7只筹码集中度高的个股前三季度净利润涨幅达到50%以上。

　　值得注意的是，在这些筹码集中个股的前十大流通股东中，均出现了机构身影，山西汾酒三季度实现营收48.56亿元，同比增长43%；实现归属于上市公司股东的净利润为8.06亿元，同比增长79%。证金公司自二季度以来开始增持山西汾酒公司股票，其中，二季度增持300.65万股，三季度增持519.05万股，至此，证金公司持股比例提升至1.62%，成为山西汾酒的第二大股东。

　　老板电器的前十大流通股东中，三季度中除了法国巴黎银行减持以外，其他流通股东均保持持股比例不变或增持。

　　此外，记者注意到万华化学、大秦铁路、海信科龙虽然业绩高增长，但筹码相对分散，且三季度股东户数均大幅增加，分别增加2.57万户、0.55万户、1万户。(来源：证券时报)

　　三季报披露本周收官 机构青睐消费龙头白马

　　上市公司三季报披露即将收官。目前已有1692家上市公司披露了2017年前三季度的业绩，其中有1596家公司实现盈利，占比超九成。社保、QFII、险资、基金、券商等机构的持仓路线也随之浮出水面，其纷纷在三季度加大了对消费白马股的布局。

　　近千股两日内披露三季报

　　本周两个交易日，上市公司三季报披露将收官。根据沪深交易所定期报告披露时间安排，本周一和周二将有937家公司披露三季报业绩。

　　统计显示，506家公司进行了三季报业绩预告，其中136家预增、123家略增、27家续盈、35家扭亏、44家预减、44家续亏、35家首亏、44家略减，18家表示不确定。

　　具体来看，深物业A由于前三季度各项目合计可结算面积比上年同期大幅增加以及项目综合毛利率比上年同期大幅提升，三季报净利润预计5.77亿元左右，增长幅度为81.14倍；ADAMA前三季度预计业绩的并入，加上部分主导产品销量和销价同比有所上升，沙隆达A预计前三季度净利润14.49亿元至17.71亿元，增长幅度为69.68倍至85.39倍；海源机械母公司上半年实现大额出口销售，子公司海源新材料复合材料业务继续保持稳健增长，预计三季报净利润3000万元至3500万元，增长幅度为67.83倍至78.97倍；此外，柳工、京东方A、供销大集、怡球资源、中际旭创、荣安地产等的前三季度净利润增幅都超过20倍。同时，也需要警惕首亏股湖北宜化、山东地矿、人人乐、中润资源等公司前三季度业绩大幅度下滑导致首亏。

　　随着10月末的临近，沪深上市公司开始加快三季报的披露速度。统计数据显示，截至10月26日已有1692家上市公司披露了2017年前三季度的业绩，其中有1596家公司实现盈利，占比超九成。值得注意的是在上述1692家上市公司中，有1209家公司前三季度实现净利润同比增长，其中有318家上市公司前三季度净利润同比增长超100%，也就是说，目前有近两成的公司业绩实现倍增。如ST常林2016年前三季度净利润为233.96万元，2017年前三季度净利润为2.73亿元，同比增长11581.35%，公司因此一举登上净利润增幅榜首位。此外，黑猫股份也在今年前三季度实现扭亏为盈，今年前三季度净利润为3.19亿元，同比增长7728.76%。

　　机构青睐消费龙头白马

　　今年以来，消费蓝筹表现格外抢眼，大消费领域的细分行业龙头股基本上都出现了大涨局面。大消费龙头股的强势表现，除了自身业绩稳定外，与二级市场中机构资金扎堆抱团不无关系。

　　以家电行业为例，细分各子板块龙头股今年以来业绩出现了持续增长，不仅在今年一季报、中报时全部实现了归母净利润同比增长，且从最新三季报来看，已公布三季度业绩的龙头公司均实现净利润同比增长。业绩的持续增长使得这些家电龙头公司具有了明显估值优势，在同行业绝大多数公司估值至少30、40倍现实下，格力电器、美的集团、青岛海尔等公司估值却仅有15倍至23倍。当然除了估值优势外，机构资金的介入也起到了股价上涨助推剂作用。

　　事实上，机构在今年加强对白马股的布局确实有蛛丝马迹可循的。我们以家电行业为例，据数据统计，以QFII、保险公司、基金、券商、社保基金为代表的5大机构主体为统计对象，在一季报中，家电行业在当时并不被机构所看好，相较2016年末的持仓占流通盘比例情况，机构减仓0.89%达6.39%；各大细分行业龙头股中，除了格力电器被小幅增持0.95%以外，其他个股几乎均遭到了减持。而到了2017年中报时，机构态度发生明显转变，家电行业被整体增持了1.01%。在最新三季报中，虽然部分龙头公司还没有公布机构对自己的持仓情况，但从已发布公告的家电企业来看，各大机构的持股占流通股的整体比例已普遍下降。当然，在此过程中我们依然可以看到，有不少机构仍在新进和增持各大龙头股。如老板电器，前十大流通股东中，本期除了法国巴黎银行减持以外，其他流通股东均保持持股比例不变或增持。三花智控虽然受到了社保基金的减持，但香港中央结算有限公司和国泰金鹰增长基金却在新进。

　　机构集中调研三季报绩优股

　　三季报行情将成为本周资金关注的焦点之一，其中受机构调研的公司，成为最受机构关注的上市公司。从调研路径上看，机构紧随“业绩为王”的市场风格，多家三季报业绩增长或预增的公司获机构集中调研。

　　其中，京东方A近期共计接待了58家机构调研，成为最受机构关注的上市公司。在公司披露的调研记录中，双方交流的第一项内容便是三季报业绩。三季度，公司持续强化精益管理，产品良率及品质继续提升，高附加值产品导入速度和出货比重显著提高，公司整体盈利能力稳定在较高水平。加之半导体显示行业景气度相对去年同期较高，前三季度公司经营业绩较去年同期大幅提升。

　　富瑞特装10月中旬接待了14家机构调研，机构主要关注公司在氢能装备领域的发展前景。公司方面表示，目前国家政策层面对燃料电池汽车行业的发展持鼓励态度。公司的氢能装备业务主要由控股子公司富瑞氢能负责，主要产品是车载高压供氢系统和加氢站设备。到目前为止，加氢站设备已经发货4套，供氢系统已经发货上百套，订单比较饱满，生产情况正常。

　　锡业股份在10月12日发布了业绩预告，预计1至9月份归属于上市公司股东的净利润约为5.29亿元至5.59亿元，上年同期净利润为5649.74万元，同比增长超过800%。其中，三季度归属于上市公司股东的净利润为1.7亿元至2亿元，上年同期净利润为5029.05万元。公司指出，前三季度经营业绩同比大幅上升，主要原因是报告期内公司进一步强化经营管理，严控成本费用，运营管理水平有效提升。同时，相关有色金属价格同比回暖且相对平稳。

　　锡业股份在接待机构调研时表示，从整体来看，未来锡资源供应应该会趋于紧缺，初步判断四季度价格仍会保持相对稳定。此外，苏宁云商、云南锗业、精艺股份等三季报大幅预增公司同样接待了机构调研。(来源：投资快报)

(责任编辑：DF302)