除了油气 QDII基金能否抓住“科技”的机会？

　　中概股本身受政策和监管影响较大，所以短期从情绪面来看中概股仍然面临较大压力。但受访人士也指出，等待政策完全落地，也会迎来优质中概股较好的入场时机。

　　虽然业内人士对美股市场看法存在一定分歧，但美股三大指数依旧延续了上涨行情，一些在美中概股也正从此前的下跌行情中走出。

　　东方财富Choice数据显示，截至7月14日，标普500指数年内上涨16.46%，纳斯达克指数年内上涨13.63%，道琼斯工业指数年内上涨14.14%，同期上证指数上涨1.6%，创业板指数上涨17.61%。

　　美股中概股方面涨跌各异，好未来、知乎近4个交易日涨幅超15%，阿里巴巴、网易、京东近4个交易日迎来反弹，腾讯音乐、爱奇艺依旧处于震荡调整走势。

　　除了油气类外，今年主投美股市场的QDII基金整体表现与主投A股的热门主题基金相差较远，这其中也受到部分中概股股价走低的影响。但业内人士告诉记者，美股科技龙头股的走势依旧强势，主投美股市场的QDII基金接下来依旧有“上车”机会。

　　油气类QDII一枝独秀

　　油气类QDII一直是今年主投美股市场的QDII基金中的“台柱子”。

　　东方财富Choice数据显示，截至7月13日，广发道琼斯石油指数人民币A年内净值涨幅为51.49%，领跑市场所有QDII基金，排在其后的是汇添富全球医疗混合。易方达原油、华宝标普油气、南方原油、嘉实原油、诺安油气能源等油气类QDII基金年内净值涨幅均超过了35%，这样的业绩在QDII基金今年的表现中已经名列前茅。

　　然而，目前QDII基金与主投国内新能源赛道的权益类基金无法相提并论，后者基金年内最高净值涨幅已超过60%。

　　美股QDII基金今年的业绩走势明显分化。具体来看，主投美股市场的QDII基金中，除了油气类主题外，排在前列的是医药行业主题基金，而一些主投科技、互联网等领域的QDII基金业绩表现则相对欠佳。主投消费领域和黄金商品期货的QDII基金出现了亏损，一些重仓了在美中概股的QDII基金甚至出现了较大幅度亏损。

　　根据基金一季报，QDII基金重仓的在美中概股主要属于互联网、电商、在线教育、文化传媒等领域。而从近期多家赴美上市的互联网平台受到监管审查来看，已引发投资者对于境外上市监管趋严的担忧，这种担忧情绪已在二级市场有所体现，一些中概股股价此前出现了较大幅度调整，直到近几日，部分中概股才迎来小幅反弹。

　　优质中概股将有入场时机

　　中信证券认为，长期以来，在美上市的中概股一直存在流动性差、破发、摘牌风险等困境。另外，随着近年来中美摩擦的逐渐加深，2020年12月18日，特朗普签署《外国公司担责法案》，PCAOB连续三年无法审查会计底稿的企业将面临退市风险。往后看，在美中概股监管趋严叠加港股市场上市规则及指数纳入的放开料将进一步加速中概龙头企业回归港股市场上市。

　　格上旗下金樟投资研究员王祎在接受《国际金融报》记者采访时表示，近期中概股出现小幅反弹，主要是短期大幅下跌后的反弹。今年以来中概股持续受到多重利空因素影响，包括3月海外高杠杆基金爆仓事件冲击、美国证监会重提对中概股的严监管，以及国内针对互联网企业的监管持续加强，以中概股为代表的中国互联网指数今年以来最大回撤高达41.82%，多数知名中概股腰斩。

　　展望未来，王祎认为，无论是反垄断还是行业治理，政策还未完全落地，对互联网安全审查可能会蔓延至整个互联网板块。

　　“中概股本身受政策和监管影响较大，所以短期从情绪面来看中概股仍然面临较大压力。等待政策完全落地，受市场情绪影响，中概股出现性价比很好的价格时，也会迎来优质中概股较好的入场时机。”王祎表示。

　　QDII存在结构性机会

　　美股何时见顶？美股泡沫是否会破灭？随着美股持续上涨，美股科技股的强势反弹，这也让投资者对美股的担忧一直存在。

　　美股市场的权重股主要集中在科技巨头公司，对此，王祎认为，主投美股市场的QDII基金存在结构性机会，“下半年我们更加看好硬科技公司方向。科技进步将成为经济发展新的增长点，硬科技公司将是未来核心竞争方向，也是政策大力支持的方向，所以科技方向是长期看好的领域。在受市场情绪影响下，可能出现一些逆向布局的机会”。

（文章来源：国际金融报）

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