机构推荐：重点布局十大热点板块

　　机械设备行业研究报告-供热计量改革：梦想即将照进现实

　　事件描述

　　2014年9月23日至24日，我们参加了2014智慧供热与节能技术国际论坛，特整理纪要以飨各位投资者。

　　投资要点：

　　我国实现供热计量收费面积占集中供热面积不到20%。截至2013年末，我国北方采暖地区累计实现供热计量收费面积9.91亿平方米，占城市集中供热面积的比例不到20%，未来提升空间大。

　　碳排放压力倒逼供热计量改革加速推进。我国人均碳排放量首超欧盟，七省市已建立碳交易试点，全国统一碳交易市场有望2016年之前建成，碳排放压力逐步增大，届时违法成本将进一步提升，这是热计量改革推进的加速器。

　　推行热计量改革后节能及经济效益显著。从已推行的示范项目来看，实行热计量改革后，节省的热、水、电分别为14.9%、30.47%、25.73%；对供热企业而言，年收入增加21.36%，年利润增加6.52%。

　　新建及节能改造后建筑热计量改革成功在望。对标国外，目前我国新建及节能改造后的建筑大规模热计量改革可复制的模式、整套的成熟经验、所需的技术支撑均已形成，出现的常见问题均已找到对策，我国新建及节能改造后的建筑改革即将成功。

　　我们预测至2022年我国能够实施供热计量的面积为159亿平方米，未来有能力提供“计量、管理、收费、调控”的节能减排系统集成产品供应及服务商将迎来新的发展机遇。我们首推A股标的为汇中股份(300371)，逻辑如下：1)公司将依托供热计量管理平台、供水计量管理系统，从纯粹的超声表制造商转型为节能减排系统集成产品供应商，商业模式变化将带来业绩提升。2)公司小口径超声波水表在今年下半年开始在水司试用。明年有望在市场大范围推广。3)下半年北方供热季的到来将促使公司热计量产品销量增加，提示关注10月份召开的北方采暖地区供热计量改革工作会议。(方正证券)

　　电子元器件：积极配置军工电子、苹果链等四大板块

　　本周主要观点摘要：上周我们随互联网巨头到美国硅谷持续拜访elonmusk、前苹果ceo等科技产业领袖，对科技产业发展进入了深入交流，科技创新将从技术为本到以人为本，跨产业合作、生态系统的搭建将替代赢者通吃思维，中国互联网创新受到全球充分重视，工程师红利将是未来很长一段时间的中国优势，大数据未来空间广阔，而根本上感觉硅谷文化对于改善人类的远景重于盈利模式本身。我们将陆续拜访tesla、google、facebook、apple全球科技行业巨头，后续将详细分享这次感想与投资建议。

　　上周我们重点提醒国庆献礼之？双达？(利达光电、光韵达)组合闪耀市场，我们的核心推荐逻辑保持不变，持续看好。本周继续看好军工电子板块、苹果产业链备货及生态系统构建大战略布局将带来苹果三年中兴、安防行业向民用及产品解决方案进展超预期、半导体行业进入第二阶段，国家相关政策出台预期加强。

　　我们提出的利达光电？镀膜技术大创新+光学大平台逻辑？保持不变，军工电子板块持续大涨，军民融合加速，看好上市公司平台的未来持续资源整合。信息化战争将提升系统模组的设计难度，原有核心零部件将向模组延伸，单机产值提升至少十倍，看好中航光电、大立科技、高德红外.

　　苹果产业链上游备货高峰期将持续延伸至明年一季度，2014Q4业绩高增长强预期。近期由于市场风格及博弈情绪，苹果链观望情绪较重，从估值、业绩、创新、全球整合四大逻辑来看，建议积极配臵苹果产业链。英特尔入股紫光，半导体发展的第二阶段？跨门槛？，国家新的相关扶持政策呼之欲出，看好半导体板块。我们认为半导体市场将进入第二阶段。安防产品向产品解决方案提升，海康威视与阿里云合作，进一步打开行业成长空间。看好3D打印快速发展，将逐步由工业转向民用，看好光韵达等互联网一体化布局，美亚光电在医疗领域大战略陆续落地、聚飞光电在LCD上游光学膜进展超预期。

　　上周市场回顾：电子板块上周涨跌幅1.34%，跑赢沪深300指数0.85个百分点，年初以来累计上涨28.94%，跑赢沪深300指数24.34个百分点。上周子行业中半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造涨跌幅分别为1.84%、2.14%、0.94%、0.94%、1.44%。

　　本周行业与公司事件提醒：本周多家公司将进行股东大会登记与召开以及部分公司停牌

　　■风险提示：系统性风险(安信证券)

(责任编辑：DF010)

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