水皮杂谈：股民做梦到山腰 孙俪梦醒已见顶

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　　水皮杂谈：股民做梦到山腰 孙俪梦醒已见顶

　　水皮杂谈：国家牛市头悬两把刀 且行且珍惜

　　水皮：一波三折逼宫证监会 神创板推车上壁走绝路

　　水皮：如果手上有股 4500往上涨越多我卖的越多

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　　水皮杂谈：股民做梦到山腰 孙俪梦醒已见顶

　　水皮杂谈，一家之言。兼听则明，偏听则暗。

　　电影明星一直都是最受大家关注的人物，在资本市场对明星也感兴趣，特别是对明星股东更感兴趣。最近大家感兴趣的就是孙俪梦碎海润影视这个话题。大家都知道影视题材上市是一个热门，前面有华谊兄弟，后面有光线传媒、华策影视，上市之后作为股东的那帮明星都挣了不少，包括黄晓明、周迅等，这一波挣着钱的是范冰冰。前段时间遭广电总局剪胸的《武媚娘》，范冰冰演了武则天，那谁投资的武则天呢？唐德影视搭的桥。这一次唐德影视上市，股价翻了几倍，范冰冰是股东之一，身价自然也随之上涨。范冰冰之后大家就盯着孙俪了。孙俪在海润影视里面也有股份，大家给她算了一算，一旦上市2亿跑不了，抵拍好多部《甄嬛传》，也相当于拍好多部广告，但是人算不如天算，现在最新的公告，*ST申科跟海润没有谈妥，停止让海润借壳这个事情。

　　我印象中*ST申科是做化工制品的，跟影视真的是搭不上。海润是一个老牌的影视公司了，拍了很多电视剧，借壳的事情谈了半天眼看着要成功了，*ST申科借口董事会的席位没有达成一致，管理层的安排没有形成共同的意见，宣布取消这次合作。这个理由很牵强，真实的理由也很简单，就是钱的问题。指数已经是此一时彼一时，水涨船高，上市公司肯定要价也变了。大股东也要分享股市的红利，生意谈不拢了，你不能说人家见钱眼开，人家做生意的不就是冲钱来的嘛。

　　还有个类似的例子，恒信珠宝的李厚霖，李湘的前夫，是做珠宝生意的，一直也在寻求上市。中国珠宝行业有好几个品牌都在寻求上市，但是证监会审核都没通过，李厚霖就动了借壳上市的念头，跟宝光股份也谈得差不多了，都准备开新闻发布会了，谁知道没几天， 宝光毁约了，为什么不干了，跟海润借壳*ST申科一样的问题，水涨船高。行情变了嘛，谈的时候是2000点，现在指数是4000多点。有句话说“人一有钱就变坏”， 股市也一样，股市一涨人心也变了。

　　其实股市里的事就是故事。有人说，说谈恋爱就像选股，订婚就叫建仓，结婚叫成交，生孩子叫配股，超生叫增发，离婚叫解套，吵架叫震荡，分手叫割肉，失恋了叫跌停，分居叫停牌，再婚叫重组，复婚叫反弹，怀孕叫含权，分娩叫除权，养孩子的过程叫填权，欺负老婆叫逼空，寻花问柳叫做多，山盟海誓就叫泡沫。股市就是这样，行情都是在绝望中产生的，在犹豫中发展，在欢乐中死亡，整个行情的演绎过程就是这样。

　　媒体的统计，今年以来70%的人以上都是挣钱的，无非是挣多挣少而已。大家现在情绪都很高，就引出来一个话题， 现在这个位置是一个什么位置，是一个牛市的半山腰中转站呢，还是说已经是一个阶段性的高点？或者也有人悲观的认为这是不是这一轮行情的顶点？股市还有个规则、原则或者规律，跟大家分享：绝大多数人的判断是错误的！ 因为股市也是绝大多数人赔钱的地方，这跟刚才说“70%的人挣钱”其实不矛盾，因为行情没结束，当行情结束大家结帐的话就会看到，不管是牛市还是熊市，绝大多数人赔钱，这一点是不会改变的。如果绝大多数人的判断是指数能到5000点的话，那只有一点是确定的，就是指数绝不会在5000点那个点位上停留。 两个结果是不能确定的，指数要么远远超过5000点，要么根本到不了5000点。如果说指数就到5000点的话，大家都会打提前量，没有一个人会傻乎乎地等到指数真的到了5000点之后才去卖股票，一个比一个卖的早，指数可能就见不到5000点了；那指数如果真的见到5000点以后，它有一个惯性上冲，一定远远超过5000点，这就是规律。还有一点要跟大家说清楚，现在的指数跟上一轮行情的指数没有可比性，因为流通股都不一样了，另外现在资金的总量也不一样，背景已经发生了很大的变化。

　　【水皮问答】

　　@微光：你好水皮大哥！一直关注着你的观点，我买的是一带一路概念，我3.41买的601107四川成渝，最近非常纠结，看着大盘好像开始向下调整。成渝看着不像是顶部，不知道大盘能否还有向前的动力？请您指点一下吧。谢谢。

　　水皮：我觉得大盘向前的动力不能说没有，这一轮是政策市启动的，在政策面没有彻底改变之前，应该还有惯性，这是毫无疑问的。另外一方面呢，资金也还有增加的空间，新股民开户也还没有看到减少的迹象，所以后面还有人、钱还多，后面还有新的韭菜在不断地冒出来，所以说大盘没有动力不对。“一路一带”是这一轮行情主板炒作的领头板块，从这一点来讲“一路一带”肯定是体现国家战略，但很残酷的一个现实，“一路一带”可能会稍微沉寂一下。四川成渝是高速公路，如果你把成都作为“一路一带”西南的一个节点，勉强也有“一路一带”的概念，但我总觉得还是远了一点，成渝高速是国内的高速，跟山东高速没什么本质上的区别，当然股价3块4也不算高，关键还是看公司的经营状况，如果让我判断，我宁可把它跟一路一带做一个区分，主要它还是国内的高速公路的一个概念。

　　@超声二师兄：水皮老师，您好！我是您的忠实粉丝，最近指数猛涨，但我买了个股票一个多月都没涨，不知如何操作？不吝赐教，谢谢！

　　水皮：人生最大的悲哀莫过于满仓踏空，赚了指数不挣钱。但是我相信不是你一个人，相当一批人都是这样。这一轮行情起来以后有个特点，版块轮流转，在春节之前是二八现象，金融股券商股包括保险股大涨特涨，创业板在内中小板在内的其它的品种不涨。春节之后风格变了，蓝筹止涨不动，将近一个月不动甚至回落，创业板狂涨，1600一口气冲到2900，涨幅气势如虹，原来满仓踏空的就是最大的收益者，但前提条件是你没换股，但悲催的就是很多人换股了，看着不涨那一定就是卖了不涨的买入上涨的，等你卖完了人家涨了。最近还有板块轮动，你去看创业板跟主板它是轮动的，创业板大涨的时候主板在调整，主板那几个指标股两桶油银行一拉，创业板这边哗啦啦正好出货，所以把握好节奏非常重要，这么一个跷跷板效应，投资者应该注意。

　　@一口田：水皮先生：在美国上市的中国股票现价多少钱？市盈率多少？又有谁说纳斯达克泡沫吹了多大呢？现在唯一的精神支柱就是维护A股的慢牛，最好的方式就是不评，或不褒不贬。

　　水皮：我觉得你的思想境界很高了，基本上是站在领导的高度来看问题，很难得。慢牛是证监会的理想，也是中国政府的愿望。慢牛就是希望牛市持续时间长一点，但中国股市很不争气，历史上都是牛短熊长，为什么呢？可能跟中国人的赌性大有关系。牛市一来，谁都想挣快钱，所以恨不得把行情一夜之间走完，拼命涨，涨到头了不涨了，接下来就是漫漫熊市调整。这一次的愿望当然很好，希望能够牛市持久一点，股市活跃一点，活跃一点之后才能IPO啊，股市低迷IPO发不出去了。还比如国有股划拨社保基金，按现价划过去的话，四万亿的窟窿很快不就填上了吗；如果熊市，要划多少股才能填补这个窟窿，所以国家希望牛市持久一点，符合方方面面的利益，投资者的利益、证监会的利益、国家的利益，IPO满足了，国有股划拨也能满足了，混合制改造也能满足了。当然这是愿望，我们希望它能够实现，所以你的“不评不褒不贬”是个好建议，但是大家嘴上不说不等于心中没数，我相信每一个人在心中对估值都会有一个自己的判断。我给大家提个建议就是，每个人到股市来都想挣钱的，一定要控制好你能承受的风险，挣钱的前提是你不赔钱、你不被套，如果你被套了你就谈不上挣钱，所以你一定要有一个很好的心理准备，控制好你投资的节奏，计算好你能够承受的风险，买进去你有没有做好套牢的准备，你才有可能收获上涨带来的红利。如果你没有做好套牢的思想准备，到时候套牢了，你心理就会失衡，如果你没有心理失衡，可能该加仓的时候你就敢于加仓，这样的话你才能挣钱。没有人会跟钞票过不去，股市上你是挣别人的钞票，你不是挣自己的钞票，财政部也不负责给你印钱，记住这一点就可以了。(来源：华夏时报)

　　水皮杂谈：国家牛市头悬两把刀 且行且珍惜

　　因为顶部往往是一个区间，而具体的点位谁也说不清楚，顶往往是事后才能确定的，比如6124点，在指数第一次上摸回落之后也没有谁就能确定这是个顶，只有等反弹乏力再次回落，投资者才有可能讨论顶的可能性。而此时，可能指数已经在5500点之下了，而事隔4个月之后，当上证再次攻击到5500点无功而返，市场才完全承认了顶部形成的事实。也就是说，在6124点附近，做双头只用一个月，但确定顶部区间却耗时四个月，牛市情结不是那么容易就消退的；所以轻易言顶不足取，除非你拥有异乎常人的顽强的心脏，否则你不光面对指数的反复，而且还会面对无数的嘲讽。

　　4572点难道就是顶了吗？很多人认为这不会是顶，因为指数连创新高都没有，怎么可能是顶？！何况还有一些专家学者高看一万点。相比之下，4500点怎么可能是顶？更多的人认为，这轮行情是国家牛市，注册制还没有推行，行情结束的话，注册制岂非前功尽弃？等待注册制就是牛市持续的主要理由。那么注册制登场之后呢？行情会怎么发展，老股民的心里跟明镜似的，就是不愿说出口，现在更不愿意去想这个问题，一万年太久只争朝夕，活在当下就是绝大多数人的想法，管理层希望长牛是因为注册制时间未到，希望慢牛是因为太快了透支空间，但是投资者必须和时间赛跑，必须和政府抢跑，必须在上半场把下半场的利润都锁定在手里，否则，注册制之后谁割谁的韭菜还不知道呢。

　　理论上注册制不需要证监会审批，上市公司能够遵循信息披露的法定义务即可，公司上市与否的自主权、发行股票的定价权、上市时间地点的选择权以及上市融资的规模金额一切均由自己决定，没有卖不出去的股票，只有发不出的价格。从供求关系角度讲，供应是无限的，只要有需求。如果这个市场有泡沫，那么注册制立竿见影，所谓资金牛或者杠杆牛马上就会被无限的供应打回原形，价值投资的理念才会有市场，讲故事讲得了一时，讲不了一世。

　　另一个不确定的因素是国有股股权划拨社保基金的进度，这个进度比我们料想的快，虽然中央政府层面现在只是成立了由财政部牵头的专题小组在研讨，但是地方上山东省已经先行一步，将三家省属企业的30%的股权划转到了地方社保基金名下，估计类似的方案很快就会铺开。划拨国有股权充实社保基金缺口是中国政府的必然选择，全国社保缺口是4万亿人民币，2015年当期缺口3000亿是历史上从来没有过的，在经济下行、财政收入下滑的背景下，如何支付大家的养老钱是个大问题，而划拨国有股股权当然必须在牛市，必须乘股价高企的时候划拨。至于社保如何处理就是社保的问题，至少从政府层面上把窟窿填补了，社保是持有分红或是减持变现可以灵活机动。换个角度，划拨也只是赶早不赶晚。

　　OK，注册制需要牛市，国有股划拨也需要牛市，牛市的进程肩负的使命是如此的复杂，投资者不得不多个心眼，不远的路口，有个大汉手提两把刀守候着飞奔而至的快牛。且行且珍惜吧。(来源：华夏时报)

　　水皮：一波三折逼宫证监会 神创板推车上壁走绝路

　　全通教育的股价几乎是和创业板指数同步的，全通教育冲击350元的时候，创业板指数也创下2405点新高，而当全通教育创下467.57元的新高时，创业板指数也在盘中冲击了3271点的纪录。

　　所以，说全通教育是创业板的代表是成立的，确切地讲，全通教育屡创新高打开了整个创业板的想象空间，而创业板的空间打开又为大批百元股的产生创造了条件，反过来大批百元股的跟进又推升了全通教育的股价。不过，这到底是良性循环还是恶性循环，恐怕只有等大潮退却之后才知道谁在裸泳。

　　水皮跟创业板无仇，更不敢对创业板是新经济的晴雨表说三道四，水皮只是根据理性常识提醒投资者知其然、知其所以然，是对自己负责，也是对市场负责，更是对社会负责。正是本着这种意识，在全通教育冲到350元时，水皮发表杂谈《全通教育是只猪 创业板疯狂多杀多》，所谓猪当然是风口上的猪，应该说彼时创业板的情绪还是正面的，文章发出的同时，市场晚间就有证监会调查的传言，第二天全通教育跌停，此后一路下行到250元上下；但是之后市场的警觉渐渐消退，从开始的小心试探到边拉边看，一直演绎到肆无忌惮，全通的股价不但突破前期高点，更是冲上400元，与安硕信息展开了旁若无人的股王之争。尽管最高价还没有突破安硕盘中创下的474元，但是收盘价却创下了历史纪录，而这一切是发生在证监会基金机构监管局紧急约谈易方达、汇添富及嘉实基金，要求他们控制创业板仓位的第二天，逆势涨停，全通教育此番的表现和当初闻风跌停判若两人，是换庄结果还是胆肥的结果，其中奥妙只有庄家自己清楚；但是结果是明确的，那就是此时的全通已然不是彼时的全通，你说它秀肌肉也好，寻死觅活也好，总之，庄家没有给证监会面子，没有把约谈当回事，更把自己逼上了只有涨停、涨停、一直涨停的选择。对此，我们只能用一个成语形容，那就是养痈遗患，或者说是尾大不掉。看多的人士指责证监会是干预基金的投资自由，殊不知，中国的市场本身就是政策市，基金业的主管单位就是证监会，证监会对于基金的监管具有双重责任，一是监督二是管理，基金业的问题，尤其是公募基金的问题就是管理层的问题，不管不问是失责，最终擦屁股的还是证监会，市场狂欢之后一地鸡毛，打扫的依然是证监会，投资者可以落袋为安，但是证监会每天都要面对这个暴涨之后必然暴跌的市场。舆论有时候就是矛盾的，一方面忽悠行情是国家战略，一方面又反对行政干预，归根到底是屁股决定脑袋，身在牛市谁都想挣钱，风险提示就是挡人财路如同害人父母，但是风险是显而易见的，装鸵鸟就没有了吗？有意思的是，彭博社上周末报道证监会口头通知基金公司控制仓位，国内媒体则通过采访基金公司变相辟谣，不过三天时间，又是同一家媒体抢先报道了证监会紧急约谈的新闻。水皮此前提醒，基金的抱团坐庄已经是众所周知的事实，而且基本上集中于那么几家基金公司，无非是汇添富、易方达、工银瑞信、华商基金、中邮核心、宝盈，他们在基金公司中毕竟只是少数，必须指出的是，从现有规章看，基金公司的操作是合法的，但是显然不合理，法理之间如何调整是管理层必须面对的，一家基金公司持有上市公司流通盘超过四分之一，如果这不算坐庄，那么就没有庄家这个说法了，更何况持有的份额超过全部股份的5%，难道一家基金公司名下的基金还不算一致行动人吗？如果这可以不算，那么一致行动人岂不是无从落实？

　　当然，证监会的警告不是没有用的，相当一批庄股还是给予了正面的回应，比如上海钢联，比如赢时胜，比如东方财富，再比如朗玛信息甚至安硕信息，而像乐视网之类的也在尾盘跳水，中文在线同样在拉了一天后跳水。其实基金抱团坐庄是没有出路的，惟一的指望就是靠发新基金倒手接盘或者诱惑新股民刀口舔血，但是现在目标如此昭然，如意算盘又怎么打下去？

　　历史已经证明，并且还将证明，坐庄者不得善终，有开始没结果是规律，这个规律不会因为是公募基金而改变。（来源：华夏时报）

　　水皮：如果手上有股 4500往上涨越多我卖的越多

　　水皮杂谈，一家之言。兼听则明，偏听则暗。

　　很多朋友炒股，看指数上涨，涨的没完没了，但是一看一季度的数据，心都哇凉哇凉的，再一看其它的指标不理想，就出来一个疑问：股市和经济是不是背道而驰的，经济越往下走股市越往上走？我以前也跟大家忽悠过，这轮行情可能比照美国模式，美国股市走牛的时候，美国经济就很糟糕，面临破产重组。

　　提到美国股市大家都能想到一个人，谁呢？“股神”巴菲特！巴菲特5月2号在他的老家奥马哈开股东大会。他的公司叫伯克希尔·哈撒韦，是个投资公司，你猜猜看这个公司的股价是多少呢，是一个一般人想象不到的数字：23万美金1股，1股去年的利润是2400美金。这个股票是个神话了，因为巴菲特本身是个神话，他的公司也是个神话。巴菲特以前也买中国股票，在2002年和2003年之间买的中石油的H股，价格是一块六港币，上一轮行情的时候(2007年)12块到13块钱港币之间把中石油清仓了，4.8亿美金的投资，挣了33亿美金。

　　但是巴菲特也正因为投资中石油，形象一下子就崩塌了。为什么？因为巴菲特卖完中石油之后，中石油涨到20港币，所以后来很多中国股民说“巴菲特算老几，20块钱的股票12块钱就卖了”。那一轮行情中间，大家都觉得自己比巴菲特能干，但事实证明，中石油到现在都没有到当时的A股发行价，港股也长期低于巴菲特卖出的价位，更不用讲人家巴菲特是1块6买的，你是16块7买的，所以巴菲特还是巴菲特。

　　值得注意的是他对中国股市的看法。很多中国投资者会问他看不看好中国的股市，他当然回答看好中国股市，两三年他都看好，但是巴菲特有句话大家记住：“价值投资同样适用于中国。”现在谈A股，已经没人跟你说价值投资了，因为从价值投资的角度看是没法估值的，跟你谈的都是政治话题、政策话题，政府要让股市牛多久，没人跟你谈基本面、上市公司本身股价能不能支撑、这个估值合理不合理。巴菲特买股票特征是什么？这个股票如果值10块钱，那么他不是在12块、13块的时候追，他一定是在6块、7块的时候买，这就叫价值投资，就是价格低于它内在价值的时候买股票，当价格跟内在价值趋同的时候或者说价格高于价值的时候他卖股票，所以巴菲特年年能盈利。巴菲特的盈利幅度在15%到25%之间，现在头脑发昏的投资者哪看得上呢，恨不得两天就20%，挣钱才是硬道理，什么价值投资，狗屁，没人炒一点都不涨，你再有价值，变不了现也是没价值。巴菲特说价值投资在中国同样管用，我再送你一句话，特别容易挣的钱不持久，钱来的快去的也快，今天能涨10%，明天就能跌10%，风险和收益是匹配的。

　　当人人自认为武功超过巴菲特的时候，巴菲特的价值才会真正体现出来。巴菲特最大的价值就是持续的给投资者创造回报，换句话来讲他能持续的挣钱，可持续发展。所以投资者要想想你是不是具备这个能力，今年挣了钱，明年还能不能挣？想的长远一点不是什么坏事，包括对行情的判断也是这样，你有没有想过这个行情结束了以后怎么办？如果游戏结束了，你能够承受多少风险？当然你能够在游戏结束之前离场是最好的，如果来不及离场，在自己能够承受的风险之内再做最好的打算，这就是给大家的一点投资建议。

　　水皮问答：

　　@豆宝：水皮老师您好，刚看完你发表的变盘风险悄悄逼近，也赞同，想问一下现阶段如果展开调整的话，幅度会多大呢？下限点位可以预测一下吗？

　　水皮：调整无非是两种方式：一个是剧烈震荡，短期跌幅很大，你比如说现在4500，如果调整一下到了4000的话，那可能就把时间给换出来，快速就完成了这个调整；另外一种调整方式就是跌幅不大，调整的幅度不大，以震荡的方式完成一个筹码的交换，持续的时间可能会长一点，一个月或者两个月都是有可能的，在这个位置上把筹码消化消化，看看后面还有没有机会上行。我总体感觉越往后投资者承受的风险就越大，因为一方面指数还可能会上涨，另外一方面我们对未来的利空因素的分析可能会被大家越来越认识到，比如IPO注册制，大家一听就明白，扩容嘛，那事实上现在就已经是一个月两批IPO，它已经是加速的，这是供应量的一个增加；另外还有就是国有股划拨社保基金的问题。社保基金大家都知道有四万亿以上的缺口，一直在说怎么解决。中央政府和地方政府手里有那么多的国有股，划拨一部分过去就可以补上这个窟窿，但这个怎么划就太有讲究了。2001年指数走到2245点，那波行情的结束就是因为财政部主导国有股市价减持，卖出的钱去充实社保基金，所以有时候股市的繁荣是虚的。大家真的是喜欢股票吗？不是！大家是喜欢钞票，不是喜欢国有股的股票，财政部真要把这个股票卖给你的话，一个个谁都不要，掉头就跑，所以股市暴跌。当然现在股价相对估值偏高对于国有企业搞混合制改造是有好处的，但是同时问题也来了，你股价这么高，民营企业怎么可能参与你的改造呢？私营企业都是傻子吗？所以就说股市低迷不行，国有资产流失，过高了呢别人又不肯买单，不光别人不肯买单，国有股还想减持。

　　@姜一风：上次刚说高看5500，现在又说变盘临近，我等小散如何是从？

　　水皮：印象中我在这个节目中是回答投资者提问的时候说，极限位置可以高看5500，那是个极限位置，不代表指数一定会要去看5500，如果看到5500，那不是我的问题，那是指数自己涨上去的，以我的判断来讲，我觉得4500点就是一个风险比较聚集的地方，在这个位置上是可以减仓的地方。其实4500和5500差20%吧，你200%都挣了，你差最后那20%吗？所以不是说这个点位上行情就结束，而是越涨越慢，是这么个概念。如果我手上有股票的话，4500往上涨的越多我卖的越多，我不会等到5500才去卖股票的。

　　@刘杰阳：一方面水皮你一直看好银行业，另一方面贵报还出了一篇关于银行业衰退的文章，是否互相矛盾？另外银行业收费项目减少、利率差缩小、坏贷风险增加，你一直看好银行板块的依据是什么？银行板块安全但近期反而一直领跌，后期上涨的条件是哪些？

　　水皮：刘杰阳的确是我们的忠实读者和观众，他都注意到了《华夏时报》上的文章，我对你表示感谢。文章是我们财经部主任贺江兵写的，他主要说中国银行业已经告别黄金时代，高速增长期过去了，他的文章内容我没仔细看，但是我觉得他的分析会有一定道理，因为一季报大家看见了，工农中建四大银行增长只有一点几，这个跟过去30%20%的增幅不可同日而语。最近银行业的分析文章很多，跟我们原来对银行的判断有点出入。我原来更多的是作为一个保守品种，从熊市过来我们一直看好银行股，适用到牛市呢，第一阶段适用，我们看到在春节之前银行股第一波行情是基本上完成了一个超过大盘的涨幅，但进入牛市第二阶段之后，主升浪之后，银行股的确基本上是滞涨，现在也就是刚刚回到一月份的高位，那么现在银行基本面上有几个变化，大家要注意一下：一是存款保险制度推出，怎么看你自己分析。第二就是下一步利率市场化。银行是靠利差吃饭的，如果利率市场化的话，现在银行的利润可能会进一步下降。第三个变化，就是李克强总理去了工商银行，也去了兴业银行座谈，传递出来的信息就是银行业要进一步降低费用来支持实体经济。银行业降低费用，其实就是降低利润，所以我们分析银行业的因素发生了一些变化，所以我也要调整对银行业长期的一些看法。银行在主升浪中不涨，如果发生调整的时候，它可能会跟着大盘调整，这是我的一个基本判断。当然你如果说作为一个理财产品讲的话，它也还是有持有的价值，如果从炒股的角度、获取牛市收益的角度来讲的话，它的确不是一个好的标的。它是一个安全品种，但不是一个好的收益品种，从价差角度来讲，它想象空间的确没有其它版块好。

　　@仁人：水皮老师您好，我一直学习您的分享获益良多，请教您：股票投资选质或选势，那个会更好呢？

　　水皮：我们介绍了巴菲特的投资方式。巴菲特是从来不看大势，巴菲特就看公司。从这个根本道理上来讲，支持股价上行的或者导致股价下跌的一定是个股，所以本质上来讲是看公司质地怎么样，这公司的估值是怎么样，是透支了或者说是折现了、超跌了，大势无非是在公司价值发行的基础上，在未来上涨的过程或者下跌的过程中起一个助推的作用。如果牛市的话，如果公司好，涨的会更快一点，如果在熊市的时候，低估的公司可能你进货的机会更大一点，所以本质上还是公司。但是中国还有句老话，叫“覆巢之下没有完卵”，真要碰上调整的话，再好的公司也一样会跟着下跌的，这就叫错杀，如果公司质地好，在错杀的过程中也是我们建仓的一个对象。

　　@海浪：老师现在4500之后，买上的风险有多大？

　　水皮：4500之后买上的风险有多大，我就不重复了。4500之上是越涨越慢的一个过程，大涨就大卖，小涨就小卖，不涨我手中股票不卖，这是一个策略。

　　@肖继红：在冲高中减仓！这难道是必然之选，有消息说您已全部清仓，请证实一下，谢谢！

　　水皮：你不在上冲的过程中间减仓，你还在下跌的过程中间减仓？当然是在上冲的过程中间减仓，但一般人不愿意，看着股票上涨为什么要减啊，不减的话明天继续涨，利润不是更高吗？你如果这么想的话你永远不会减仓的，所以很多人会坐电梯就是这个原因。至于我清仓不清仓呢，我只是按照我的判断我的策略在做。4500上面越涨我越卖，应该讲卖了不少，但是也谈不上清仓，我是怎么跟你说的，我自己就是怎么做的，我说的我想的我做的未必对但是我至少是言行一致。其实我知道你也不会听我的，我就是一家之言，你就做个参考而已，你拿我做反向指标我都不介意，因为股市就是有对手盘的，只能是你参考，你看水皮是这么做的，不代表你需要这么做，水皮反正是越涨越卖的。（来源：凤凰网）

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