信托系QDII放行提速 每月1家

　　近期信托公司的受托境外理财业务(QDII)频有新进展。11月11日，中融信托宣布，公司获得银监会正式批复，获准QDII资格。事实上，这仅是信托系QDII获监管层加速放行的一个缩影。

　　据不完全统计，自8月以来，银监会对信托QDII资格保持每月至少一家的速度放行，中国基金报记者从相关公司核实，兴业信托、外贸信托、建信信托分别在8月、9月、10月宣布取得牌照，其中外贸信托行动最为迅速，9月2日，该公司宣布获得QDII资格，9月22日，便正式拿下5亿美元QDII额度。

　　不过，业内人士认为，被信托公司寄予厚望的QDII业务，近几年已逐渐沦为通道，行业亟待监管政策松绑，让QDII信托产品正式出海。

　　信托系QDII沦为通道

　　大客户借道炒港股

　　外管局数据显示，截至10月30日，共有9家信托公司获得QDII额度，合计额度61亿美元，其中华宝信托QDII额度最高，为14亿美元。

　　不过，信托系QDII业务的实际进展并不理想。中国基金报记者从华宝信托官网获悉，华宝信托自开展QDII业务以来，截至目前，产品累计发行规模超过4亿美元，这一数字距离其14亿美元的额度上限相差甚远。

　　信托公司在开展QDII业务时分为单一信托和集合信托业务两种模式。北京某信托公司人士表示，集合类QDII目前尚无产品发行，而且投资者购买门槛至少在100万元，相对于其他海外投资渠道，受众面较窄；目前绝大多数信托公司做的都是单一的QDII信托业务，门槛在1000万元起，但基本上没有涉及主动管理业务。

　　华东一信托公司工作人员表示，在现有QDII业务中，信托公司只根据客户指令买卖股票，风险由客户自担，信托公司只是通道角色，客户占用信托公司QDII额度，而信托公司根据占用的规模按季度收取一定的服务费用。

　　该工作人员透露，以资金额度在1000~2000万元人民币为例，信托公司收取的年费用大约为千分之六，目前客户大都是参与香港股市IPO配售，在这个过程中，信托公司与上市公司及主承商有较好的合作关系时，能让资金在参与配售时有一些优势。

　　信托盼政策松绑

　　华东一信托公司业务经理认为，QDII集合类产品投资海外时存在一定政策限制，以股票为例，在任何时候，信托计划投资股票的资金余额都不能超过募集金额的50%，单只股票持有市值不能超过募集金额的5%，而且投资任何一国或地区的股票资金金额不能超过募集金额的20%，这可能是限制QDII集合类产品发展的一个重要原因。

　　上述人士透露，监管层目前也在研究放开对QDII投资的限制，未来QDII的投资范围可能从传统的二级市场扩大到非上市股权、PE和对冲基金。

　　北京一大型信托公司人士表示，目前信托QDII由于门槛较高，且不太成熟，几乎都是单一资金信托，只能够满足高端客户一些个性化的需求，未来可以尝试同国际私募基金合作QDII阳光私募或TOT产品，从而在QDII市场上占据一席之地。

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