天弘基金周晓明：互认基金将丰富大资管业态

　　天弘基金周晓明：互认基金将丰富大资管业态

　　12月18日，证监会公布了首批两地互认基金(下文简称互认基金)名单，3只香港基金正式拿到“北上”牌照，其中余额宝基金管理人天弘基金，列席首批北上基金的内地代理人名单，与香港明星基金公司行健资产合作。

　　随着内地居民资产配置全球化的需求渐增，香港市场的投资价值也逐渐被重视。近日，《证券日报》基金新闻部(微博微信：证券日报微基金)记者采访了天弘基金副总经理周晓明及国际业务部助理基金经理侯婷梅，探讨了互认基金中的部分具体问题。

　　采访中，周晓明认为，两地基金互认对于丰富两地的资产管理非常有帮助，对于内地而言，通过互认直接引入，多了一投资者走出国门的渠道，丰富了大资管生态。相较QDII，互认基金引进的是境外的投资管理能力；互认更加丰富，既包含了能力也涵盖了市场，还包括了服务方式、产品组织形式等都可以引进、借鉴，以丰富平台的产品供应。这是很有意义的，也是被天弘基金所看好的。

　　代理人不仅是代销

　　对于一般投资者而言，投资基金过程中被收取的各种费用是除收益外最为关心的重点，而互认基金是否会有收取双重管理费的现象也成为了投资者关注的重点。

　　在管理费用收取方面，周晓明着力纠正着一个概念：“代理人不是代销”，“北上”基金的内地代理人，不是单纯的代销者，而是相当于境内的次管理人的存在。针对是否会收取双重管理费用的质疑，周晓明表示，天弘基金根据商业条款，会对基金管理人收取费用，但并不会额外向客户收费。

　　而在具体费率方面，侯婷梅表示，天弘基金互认基金的申购费在境内是1.5%，但在实际销售过程中可以采取折扣的形式、减免或降低一部分。基金申购费在香港和境内最高不超过5%，而香港申购费率平均为1.5%，综合考虑，为了公平对待消费者，将1.5%作为在境内的申购费。侯婷梅对记者说：“对我们而言申购费最高1.5%，在天弘爱理财APP及天弘基金支付宝服务窗等天弘直销平台都会有一定程度的折让。”

　　互认基金的管理费每年收取1.75%，按业绩提成(高水位法，净值创新高方提取)15%，如果年内业绩下降，则没有业绩提成，相当于把基金公司的利益和基金持有人绑定在了一起。

　　赎回方面，互认基金赎回没有费用，而披露的业绩中已经扣除了业绩表现费用和管理费。在赎回时间上，互认将短于QDII基金，但操作需要在内地香港属于同一交易日才能进行。由于互认基金属于跨境交易，赎回预计6天内到账。但互认基金条款中注明的是T+10，以备万一。另外一个特别的地方，是互认基金的交易日和国内交易日是不一样的，它的交易日比如T日、或T+6日，都是双方共同的交易日，避免比如双方假期不一样产生的状况。这是天弘基金会特别提醒投资者注意的。

　　天弘基金代理的香港“行健宏扬中国基金”的规模相当于约16亿人民币，根据规定，客地销售规模不能超过注册地规模，互认基金境内销售规模即将达到境外销售规模时，会在内地停止销售。

　　互认基金未来有待市场检验

　　对于互认基金的未来发展和具体规模预期，周晓明认为有待市场的检验。

　　在销售方面，首先，周晓明个人判断是不会像之前出现新的产品类型那么火爆，比如历史上第一次开卖封闭式基金、开放式基金、债券基金等等都是比例配售。经历过这些事情后，客户、公司都比较理性，不会出现一窝蜂的情况。

　　其次，香港基金进来能为客户理财提供哪些价值，这也应该具体问题具体分析。比如有投资者追求低风险、对汇率有预期，可以通过互认基金来满足。需求肯定是有的，而且需求也是要通过理解、口碑、一段时间的运营，不断成长、不断等待去挖掘的。所以要抱着理性的态度去培养这个市场。

　　很多机构愿意与天弘合作也是看好在线销售平台。这个平台覆盖广、效率高、成本低。在香港通过线下卖基金的成本是很高的，天弘基金在线销售的低成本对他们也是很有吸引力。

　　谈及互认基金在其他方面将带来的影响，周晓明表示，肯定会有一定的借鉴意义，目前大陆的这种基金模式基本和国际是接轨的，因为基金行业是和北美学习的，基本上主流的产品类型都引进来了，而且大陆还有一些自主创新，但这种交流之间还是有所启发的。

　　而在互认基金具体发展规模方面，周晓明表示不好预计，他认为，未来基金互认的规模主要影响因素有三点：首先是，双方监管的态度；其次是行业参与者投入的热情，如果前期表现好会很火爆也是可能的；最重要的则是否与投资者的需求相符。

(责任编辑：DF099)