美智慧树公司旗下ETF遭大赎回 冷门品种清盘

　　货币对冲策略在去年美元强势上涨阶段抵消了投资海外股市或债市的汇率折损，而且去年欧洲、日本等发达市场股市表现不错，智慧树公司旗下投资这两大市场的基金迅速发展壮大。

　　曾经在美元上涨周期红极一时的智慧树基金公司(WisdomTree)今年却陷入窘境，伴随着其旗舰基金遭遇巨幅赎回，公司的创新ETF甚至并购来的商品基金都不得不面临关停清盘的命运。

　　据了解，智慧树公司的基金创新离不开货币对冲。这一基金创新手段可以对冲投资国外的货币汇兑风险，给本国的投资者带来更加突出的投资收益。这一手段在去年美元强势上涨阶段抵消了投资海外股市或债市的汇率折损，而且去年欧洲、日本等发达市场股市表现不错，智慧树公司旗下投资这两大市场的基金迅速发展壮大，吸引大量资金争相涌入。

　　不过，时过境迁，智慧树今年却不得不清盘一些不受欢迎的产品，其中就包括了货币对冲的ETF。智慧树公司宣布，在9月底前将关停6只ETF，包括日本利息策略、全球除美国公用事业、全球自然资源、商品货币对冲，以及商品国家股票ETF等，其中规模较大的两只产品全球公用事业和自然资源，规模分别为1470万美元和1750万美元。

　　智慧树公司称，关停这些基金是从产品线的大局出发，考虑到资产水平、持有基民反馈、产品的存续时间以及市场需求等因素而作出的决定。据了解，全球自然资源ETF为智慧树在去年并购的绿色港湾基金公司的产品，这家公司以商品交易基金见长。公司表示，其并购的另外一只规模为2270万美元的连续商品指数基金仍然保留。

　　在智慧树公司近10年的发展中，基金清盘仅出现过3次，最近一次是在2015年2月。实际上，智慧树从其最擅长的货币对冲策略打开一片天之后，就主动淘汰了规模小、发展潜力小的产品，其目的主要是精简产品线。

　　智慧树主打的货币对冲ETF今年遭遇大额赎回出乎所有人的预料。晨星数据显示，截至8月底，公司旗下在美国上市的ETF已经遭到超过百亿美元赎回，其中最大的赎回来自两只最大的ETF——目前规模65亿美元的欧洲股票货币对冲ETF今年遭到了97亿美元的赎回，赎回量相当于年初规模的六成；日本股票货币对冲也遭遇了47亿美元的赎回，目前规模为68亿美元。至此，智慧树公司的资产规模降至386亿美元。

　　市场分析认为，旗舰产品遭到赎回的原因主要是日本以及欧洲股票今年表现不佳，如日经225今年下跌11.08%，STOXX欧洲50指数也下跌5.73%，加上美元指数今年2.85%的跌幅，使得其最擅长的货币对冲毫无用武之地。巨额赎回导致智慧树在二季度的营收下降8%至5600万美元。

　　为了抵消曾经的明星基金光芒不再的负面影响，智慧树公司将今年的重点放在了除了货币对冲策略外的其他产品上，并强调资产的长期增值。2016年以来，智慧树发行了11只新产品，多数并未采用货币对冲策略。公司CEO Jonathan Steinberg在二季度的季报会议上表示，目前公司的重点放在了策略多元化以及争取获取更多的市场份额上。智慧树今年着重在美国固定收益策略产品线的扩张、以及其在机构市场，以及日本、加拿大、欧洲等的销售渠道的铺设上，但现在尚未贡献正向资金流。

(责任编辑：DF312)