广发基金固收团队：

　　疾风知劲草。刚结束的2016年，广发基金固定收益团队凭借其深厚的投资经验和稳健的投资风格，旗下多只债基在长跑中胜出。银河证券数据显示，截至2016年末，在近两年和近三年业绩排名中，广发基金各有10只债基位居同类前十，彰显出广发固收优秀的投资能力和重视风控、追求长期回报的投资理念。

　　其中，在一年定开债中，广发集利A以19.22%的收益率位居两年期同类冠军；开放式纯债中，广发纯债A以39.18%的收益率位居三年期同类冠军；二级债基中，广发聚鑫A以73.20%的收益位居三年期第三名；固收多策略基金中，广发安宏在过去一年亦获得12.60%的回报。

　　第三方研究机构对广发基金的固收团队给予极大的肯定。过去五年间，广发基金曾两次荣获“固定收益金牛基金公司”，广发基金代宇则荣获英华奖三年期纯债投资基金经理，广发货币、广发天天红分别在2011年度、2014年度荣获货币市场金牛基金，广发双债添利荣获“2015年开放式债券型金牛基金”，广发聚鑫获“2014年度积极债券型明星基金”，广发强债、广发理财年年红则分别在2011年和2013年斩获同类冠军。

　　优秀的长期业绩促进了规模的稳步增长。截至2016年末，广发基金固定收益全口径资产已超3500亿元，公募规模超2000亿元，产品线完备，涵盖纯债、二级债、保本、偏债混合、短期理财债券、货币、被动指数等多个品种。

　　广发基金固收团队领军人物、固定收益投资总监张芊表示，多年来，广发基金固定收益部始终注重信用风险的把控，坚持稳健运作，同时也以开放的心态不断适应市场变化。广发基金固收规模成立以来稳步攀升，得到多家机构投资者的认可，也得益于其稳定、严谨、高效、专业素质过硬的金牌团队。未来，广发基金也将继续为持有人追求稳定的长期回报。

　　团队：优秀仅是合格，过硬才是标准

　　据了解，截至2016年末，广发基金固定收益资产总规模已突破3500亿元，服务银行机构约60家，机构客户总数达6000家，这必然需要一支与规模相匹配的、专业素质过硬的优秀团队。

　　张芊从业年限超15年，曾先后在券商、保险和基金公司从事债券研究、投资和固定收益团队管理工作。值得一提的是，张芊曾连续6年管理一只社保债券组合，是基金业内最资深的社保债券组合基金经理之一。在2016年全国社保境内委托投资管理人考评中，她管理的债券委托组合获“委托组合综合考评A档”，张芊本人亦获得“3年服务社保表彰”荣誉。

　　目前，广发基金固定收益团队规模已近40人，其中包括投资人员10人、研究员10余人、交易员近20人，团队成员均来自北大、清华、哥伦比亚、伦敦政经等国内外知名学府，队伍梯队完善，每位成员各有所长。特别值得一提的是，为进一步加强信用风险防控，广发基金专门从评级机构引进资深研究团队负责人。在多年的市场磨砺中，广发基金固收团队逐渐形成了以张芊、谢军、温秀娟、代宇为代表的“老牌劲旅”，以及以谭昌杰、任爽、王予柯、廖晋为代表的“中流砥柱”，其中以张芊为首的4名骨干投资人员平均从业年限超13年，8名核心投资人员平均从业年限超10年，经历多轮债市牛熊，团队长期稳定，且离职率远低于同业。

　　高素质、高效率、专业化，成就了广发基金固定收益部坚持务实、追求卓越的团队精神。以交易团队为例，广发基金交易量一直居于行业前列，却始终保持着低差错、零违约的高质量交易水准，得到核心对手方的一致好评。过去五年，广发固收交易团队3次荣获上清所优秀结算成员，2次荣获中债登优秀结算成员，并荣膺“2015年度银行间本币市场最佳资产管理人”奖项。

　　风控：重视信用风险

　　严控信用风险，是广发基金固收团队一贯坚守的信条。近年来，债券市场信用风险事件频发，而广发基金始终保持着良好的风险控制记录，实在难能可贵。

　　“了解客户的需求是最重要的，客户资金的属性决定了我们的投资策略。机构客户并不追求短期高收益，但信用风险却是不可承受的，所以我们对这方面一直都严格把控。”张芊表示。

　　目前，广发基金有一支10余人的债券研究团队，负责人为曾在中诚信担任周期性行业负责人的资深人士。信用研究员分为小组，以宏观经济和行业为考量，自上而下筛选品种。

　　广发基金固收团队目前已经形成了一套完备、成熟的信用评级体系。债券研究员会综合考虑发行主体资质、行业、卖方评级等，层层筛选，最终将符合条件的债券分配到不同的信用库中。此外，信用研究小组也十分重视从不同渠道获取信息的能力，在充分利用公司内部资源及外部支持的同时，注重学习和调研。据了解，研究小组每位成员都需要不定期研究课题，定期学习市场案例，并每年与海内外大型评级机构交流，不断学习评级方法及架构，提升个券的风险辨识能力。

　　“广发基金信评团队从2005年建立至今已运作了11年，能够始终保持良好的风险控制记录，主要得益于不断调整的动态评级体系、日渐趋严的入库标准，以及分散化的资产配置。”有着多年信用债投资经验的基金经理代宇表示。

　　而在张芊眼中，严格的信用审核及入库标准，也并不意味着“一刀切”。“我们鼓励信用研究员推荐好的品种。”张芊表示，固收团队从大类资产配置的角度出发，辅以分散投资、积极跟踪的手段，适时调整持有的券种类型和久期。

　　孙子兵法有云：善守者，藏于九地之下；善攻者，动于九天之上。在张芊看来，债券投资亦如是，她认为，在风险大于机遇时，需要尽量保守，做好防守工作，而在机遇大于风险时，则要保持向上的动力，全力进攻。2016下半年调整以来，张芊所管理的广发纯债就及时降低了仓位和久期，且持有券种均流动性良好，以便应对投资者的赎回需求。

　　文化：团结务实创新进取

　　谈及广发固收团队的核心优势，张芊直言，“我们团队的风格就是务实，所有人都很尽责，有很强的集体荣誉感。”在张芊看来，投资的团队精神和体育的奥运精神很像，基金经理身处战线前方，需要时刻顶住压力，一方面要发挥出正常水平，严控风险，避免失误；另一方面需要时刻保持进取心和荣誉感，带领团队齐力向前。而基金经理也并非孤军奋战，研究员、交易员和后台同事的支持，就是他们的坚实依靠。

　　市场的新策略和新品种层出不穷，广发基金对此也保持开放的心态，不断学习和尝试，以便更好地把握市场脉搏。2016年以来，广发基金适应市场需求推出了“固收多策略”品牌。目前，广发基金提供给机构客户的策略多达60多种，涵盖“固收+权益”、“固收+打新”、“固收+定增”、“固收+量化”等一系列子策略。

　　“目前我们也配备了专门的研究员，专门负责新业务、新工具的研究。比如像国债期货、IRS等利率衍生工具等。”张芊表示，除此之外，每个研究员也有不同的课题，有时基金经理也会一起参与研究，时刻准备迎接行业和市场变革的洗礼。

　　2016年以来债市持续波动，国债期货的套期保值功能被市场所关注。而在许多同业对此仍在观望和准备时，广发基金早已先人一步。目前，广发基金国债期货交易活跃，在多个组合上均有运用，规模、策略和经验上均处于行业领先水平。以广发稳裕保本为例，2016年10月债市调整以来，基金经理王予柯及时采用国债期货工具进行了套期保值操作，为组合贡献了不小的收益，数据显示，自2016年10月21日以来，保本基金平均回撤为-1.11%，而广发稳裕保本反而逆市上行，净值增长率在全市场百余只保本基金中位列第8.

　　“能用众力，则无敌于天下矣；能用众智，则无畏于圣人矣。”广发基金固收团队凭借着强大的凝聚力、严谨的风控能力和出色的投资能力，真正以实力赢得市场与投资者的口碑与信赖。未来，广发基金不忘初心，本着专业务实的原则，以良好的业绩回报投资者的支持与信赖。(CIS)(方丽)

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