量化基金业绩走出低迷 16只产品前三季收益超20%

　　今年上半年，受单一大盘行情市场风格、期指仓位限制后贴水负基差等因素影响，量化基金业绩陷入低迷惨淡。6月份以后，市场风格发生变化，热点逐渐扩散，个股获得表现机会，量化产品业绩也开始回暖反弹。

　　截至9月30日，据统计显示，市场上214只量化产品今年前三季度平均收益率达到5.17%，其中有162只量化产品的收益率为正，占比达到76%。

　　从具体产品来看，景顺长城量化新动力、华泰柏瑞量化优选等16只量化产品业绩表现较为突出，收益率均超过20%，占比7.48%；有56只量化产品收益率超过10%，占比26.17%。

　　从产品分类来看，指数型量化产品整体表现较好，大幅领先主动型量化和对冲型量化型产品的业绩。据统计显示，上述三类量化产品前三季度平均收益率分别为9.07%、4.12%和0.87%。

　　据了解，业绩的分化主要与投资策略有关。一般来说，指数型量化产品要求基金收益不能过多地偏离所跟踪的指数，但同时追求超过指数的超额收益。在今年大盘蓝筹表现突出的整体行情之下，指数型量化优势较为明显，业绩表现领先。据统计显示，景顺长城沪深300、华安沪深300量化A等9只指数量化产品前三季度收益率超过20%。

　　由于受到单边市场和策略的双重因素影响，主动型量化产品业绩表现一般，不过，景顺长城量化新动力、华泰柏瑞量化优选、上投摩根阿尔法等7只产品仍然取得了不错的业绩，前三季度收益率都超过20%。

　　业内人士表示，量化投资策略过于依赖历史统计的量化数据，并且在过去数年里偏重中小市值个股获取超额收益。然而今年市场风格突变，走出的大盘蓝筹行情，导致量化模型在运行中出现偏差，部分量化产品业绩差强人意。

　　同时，受到期指仓位限制后贴水负基差等原因的影响，23只对冲量化基金前三季度平均收益率仅为0.87%。

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(责任编辑：DF370)