首批基金四季报出炉！看看医药基金干得如何

　　投基Z世代，Z哥最实在。

　　本周五，首批公募基金的2021年四季报正式出炉了。

　　率先披露四季报的，是安信医药健康主题股票基金。今天，我们就首先来看看安信医药健康的四季报。

　　安信医药健康成立于2021年1月12日，到本周，刚好成立了一年，而该基金成立这一年来，累计实现40%的收益，相对于其他很多医药类主题基金来说，已经算是很不错的了。

　　而且，安信医药健康的规模，也在去年第四季度出现较大幅度的增长。该基金成立之初，规模较小，只有2.39亿，到去年三季度末甚至回落到了1.48亿。但到去年末，该基金规模迅猛增长到5.46亿。数据显示，去年第四季度，该基金申购的份额达到3.1亿份。

　　再看安信医药健康的持仓情况，去年第三季度，基金经理池陈森对仓位进行了较大幅度的调整，加仓了一心堂，新进桂林三金、九典制药、信邦制药、振德医疗、华海药业、华润三九；另外，减持了泰格医药、仙琚药业、博腾股份、南微医学和迈瑞医疗。

　　应该说，安信医药健康在去年四季度的调仓还是比较成功的，减持了创新药、医疗器械等基金抱团股，加仓了桂林三金、振德医疗等表现不错的公司。尤其是对华润三九的买入，抓住了去年底到今年初这波中药股的行情。

　　池陈森在四季报中表示，医药主流赛道标的调整，一方面是由于前期持续上涨导致估值过高，过高估值隐含了过高的预期，基本面上容易低于预期。另一方面是由于前期机构持仓过分集中在主流赛道标的之中，在基本面无法持续超预期背景下，一部分机构成为做空力量。

　　而中药、特色原料药、低值耗材等低估值板块的走强，则是过去几年市场过分漠视一些非热门赛道，而对于这些行业的变化不敏感，很多非热门赛道个股有很好的估值性价比。热门赛道和非热门赛道的估值差就好像一根皮筋一样，被拉得太长了，自然回弹的内生动力是很大的。

　　正因为如此，在去年四季度，华安医药健康在一些估值过高的高景气赛道标的上逐步兑现了收益，并挖掘到了一些底部低估值高成长标的，在中药、低值耗材等板块增加了配置。对于今年一季度，池陈森表示，还将继续积极布局一些估值低、成长性较好的非热门赛道的个股，一些高景气赛道的标的经过调整后也逐渐进入了可以配置的区域。未来依旧看好创新升级、消费升级和制造升级三个方向，但在估值性价比更高的制造升级方向上的仓位会更重。

　　Z哥觉得，池陈森有一个观点，我是比较认同的，机会实际上还是来自于一些被市场过分漠视的地方。医药行业，是一个覆盖面很广的领域，其中有很多细分领域，是长期不被机构看好的。但今年以来，这些领域却突然成为市场最大的热点。

　　周五，Z哥做了一个统计，今年以来涨幅最大的股票中，其实很多都是医药股。比如安旭生物、亚太药业、博拓生物、热景生物、东方生物等，但这些公司，其实几乎都没有基金进入前十大重仓股。

（文章来源：每日经济新闻）

(原标题：投基Z世代丨首批基金四季报出炉！看看医药基金干得如何)

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