被动投资的优势

　　曾经有一位名叫Tim Ferriss的普通投资者在伯克希尔股东大会上向巴菲特请教如何投资，巴菲特回答道：“我会把所有的钱都投资到一个低成本的追踪标准普尔500指数的指数基金，然后继续努力工作。”

　　为什么巴菲特如此极力推荐指数基金？原因很简单，巴菲特认为，即使你是一个对投资分析一窍不通的业余人士，甚至是一个股盲，通过投资指数基金，你的净收益率也可能超过大多数投资专家。同时指数基金管理透明，更具有成本优势。但他提醒投资者，大牛市的顶部买指数基金，风险是非常大的。但如果目前市场处于底部或中部，那么在市场恢复过程中，指数基金的表现是足够好的。

　　我们知道，指数在设计时的目标就是能够代表市场，这意味着投资者虽然只买了指数基金，却相当于把整个股市中的股票按比例都买了一些。市场上确实存在一些短期涨幅惊人的股票，存在板块间的轮动，但是既然绝大多数人无法把握这种短期机会，不如占有整个市场，分享经济增长的成果。

　　需要注意的是，指数型基金是严格按照契约跟踪指数，标的指数的风险收益特征就反映了基金的风险收益特征，投资者应当根据自己的风险承受能力与风险偏好选择合适标的指数的基金。

　　此外，在不同阶段，不同类型指数的表现会存在差异。以定投为例，银河证券7月发布的《基金定投投资分析》报告指出，在目前市场各重要指数中，从2006年1月1日至2012年7月1日近7年多时间里，中证500指数收益率最高，达到303.54%，同期普通定投收益率也最高，达到27.13%。

　　将于8月1日发行的华商中证500指数分级基金拟任基金经理田明圣表示，从长期持有和定投的投资角度来看，被动投资的优势已经证明，若看好市场阶段性机会，被动投资由于其透明度高，其收益可以很接近市场，投资者可以选择指数基金按照自己的判断进行阶段性投资。