白酒股搅局 私募年终排名陷入混战

　　临近年末，私募基金对年终冠军排名争夺战愈加激烈。在最后冲刺的关键时刻，一场突如其来的白酒塑化剂“黑天鹅事件”，使得10月初排名第一的泽熙3期下跌近20%，将12月初的排名彻底打乱，使得冠军之争陡添变数。而经历了白酒股搅局之后，年终排名战陷入混乱状态。

　　统计显示，截至11月底，非结构化阳光私募产品中，在今年以来的总回报，目前先锋1号以45.19%的收益率领跑，银帆3期的收益率为42.52%暂居其次，金石理财一期收益率为36.20%，云腾1期的收益率亦超过30%。

　　和此前一个多月的排名相比，变动最大的是泽熙3期。数据显示，在10月份的排名中，该产品曾以40.46%的年内收益率位居排行榜首位，其10月底的收益率亦超过35%。但到了11月30日，在白酒股遭遇黑天鹅事件而暴跌后，大盘亦呈现节节下跌状态，泽熙3期的单位净值只有1.32元，一月内下跌了18.6%， 目前其收益率为16.44%，暂时位居私募产品榜第30名。

　　由于各私募产品净值公布日期不尽相同，所以各私募的年终排名存在变数。虽然金石理财一期排名靠前，但是由于其公布最新净值的日期仍然是10月31日，而在11月份大盘遭遇重挫，上证综指下跌幅度逾4%，除非空仓或者精准踏对牛股，否则其11月的表现也将毫无例外的下跌。

　　目前来看，先锋1号、银帆3期、金石一期和云腾1期最有可能获得年度冠军。由于其公布净值日期是11月中下旬，除非像泽熙3期那样发生暴跌，否则年度私募冠军将在这几只产品中产生。此外，东源1期、泽里和1号收益率均超过27%，亦具有问鼎年度冠军的可能。目前只能是陷入混战中，没有任何一个产品稳操胜券。

　　私募排名陷入年终混战，与私募基金经理的操作风格相关。某基金研究员表示，泽熙投资基金经理徐翔从民间起家，有较为独特的理念，往往操作更灵活，在统计的非结构化阳光私募的近一年收益排名中，其管理的泽熙3期、泽熙5期以及泽熙2期分别以33.87%、22.48%和16.26%的收益排名第二、第三以及第八。但在高收益的背后也隐藏着较高的风险和波动性。

　　沪上一位行业研究人士表示，对于任何一个基金经历来说，只要管理的资金比较大，大消费是必不可少的配置，而白酒在大消费行业的地位牢不可撼，出现这种黑天鹅事件，只能看运气如何了。“操作风格比较谨慎的基金经理往往会选择更多的对冲策略，但在年终排名争夺战中，基金经理表现一般都比平时激进一些，所以才会出现月跌幅近20%的情况。而年终的业绩排名，也取决于白酒塑化剂事件的具体影响。”

　　白酒股再遭重挫 重仓基金“醉倒”

　　在经历酒鬼酒“塑化剂风波”之后，昨日白酒股再度重挫，申万白酒行业指数下跌8.32%，创出2009年以来最大跌幅。昨日重仓食品饮料的基金净值也出现较大跌幅，天弘精选 、易方达消费行业等基金净值跌幅超过3%。

　　昨日古井贡酒 、山西汾酒 、沱牌舍得 、金种子酒 4只白酒股跌停，基金重仓持有较多的贵州茅台 、五粮液 、泸州老窖 、洋河股份也下跌了7%以上，而此前遭遇塑化剂风波的酒鬼酒下跌6.28%。申万三级白酒行业跌幅高达8.32%，创出了2009年以来的最大跌幅。

　　受白酒股重挫影响，重仓食品饮料的基金昨日再度“醉倒”。根据基金三季报 ，有14只基金持有食品饮料行业市值占基金净值比例超过30%，其中天弘精选、易方达消费行业、大成中证内地消费指数占比分别为50.44%、45.56%、43.82%，广发聚瑞 、工银瑞信量化策略、鹏华消费优选、工银瑞信红利持有占比也较高，都在30%以上。

　　昨日的基金净值数据显示，天弘精选单位净值为0.4566元，较前一个交易日下跌3.89%；易方达消费行业单位净值为0.729元，下跌3.06%；工银瑞信红利、大成中证内地消费指数、工银瑞信量化策略分别下跌2.89%、2.81%、2.59%。此外，重仓食品饮料较多的长城久富 、广发聚瑞昨日单位净值下跌了2.72%、2.46%。

　　值得注意的是，在昨日白酒股大跌之前，白酒股已在塑化剂风波中下挫较多，上述重仓基金已经历了一轮下跌。如最近两周天弘精选、广发聚瑞净值已下跌了超过10%，跌幅分别为10.43%、10.64%。

　　对于本轮白酒股的下挫，不少基金投研人士表示，在熊市中每个板块都会遭遇下跌，白酒股虽然具有防御性，但前期涨幅过大，目前属于补跌。公开交易信息显示，在近期的下跌过程中，机构大举卖出白酒股，如昨日五粮液的前五大卖出席位全为机构席位，五家机构席位卖出逾4亿元。(证券时报)