私募博言：茅台股价在新的一年里要腰斩一半以上

　　天马资产董事长康晓阳 ：

　　我们欠缺的，常常不是“发现机会”而是“管理机会”的能力。所谓“管理机会”，首先是管理错误或机会的不确定性，即如何定义和应对错误。其次，管理的目标，是如何在风险可控的条件下最大限度地获取收益。而风险，其实是你要为错误支付的成本。把认错的代价控制在可以承受的范围，就是风控。

　　北京神农投资总经理陈宇 ：

　　从胜率的角度来说，中国股民有三个可以生存的未来：1、行业专家或者内幕消息知情者集中投机具备显著信息优势的股票。2、有经验的股民投资公募指数ETF.3、有选择能力的股民投资优秀的私募对冲基金。

　　北京东方井冈投资中心总经理胡伟东：

　　无论新政效果如何，也不管未来半年是局部牛市行情还是震荡行情，贵州茅台的股价在新的一年里要腰斩一半以上，并且在未来几年里低位徘徊。

　　北京启明乐投资产管理公司董事长李坚：

　　明年分化将会继续加剧。上周五市场的杀跌我们看到贵州茅台 、三一重工等曾经的大牛股，创出了新低。民生银行和万科为首的金融地产也是再次创出了阶段性的新低。今年资金紧张的状况如果延续到了明年，那么这些行业估计还是要跌，所以大家要注意明年的分化，寻找好板块，站好队！

　　深圳市前海一线对冲投资基金经理胡志忠：

　　市场自有运行规律，不是乱吹牛市可以吹出来的，最近的跌势完全在意料之中，原因很简单：年底到了，资金十分紧，机构今年忽悠到钱了，就等着结算拿奖金玩去了，谁给你撑着？短期来说市场的本质是很空的，一月份的IPO不落地市场是难于形成合力出现转机的。

　　上海理成资产董事长程义全 ：

　　真正的成长股是那些过去几个季度业绩大幅增长，而且未来2到3年仍然有望保持高速增长的股票，主业清晰且处于朝阳行业，财务健康，现金流稳定而且有可能会大幅增加，他们的市盈率比平安保险这样的大盘蓝筹股要高，未来盈利增速也更快。但是，即使是这样的成长股，看看它们的走势，依然摆脱不了上蹿下跳，在市场的跟风与追涨杀跌中走着过山车一般的走势。

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