徐翔出击6只个股浮盈2567万元 三大选股共性曝光

　　随着2013年年报的陆续披露，私募大佬们调仓动向“浮出水面”。截至3月19日，已经公布2013年年报的公司中，徐翔旗下的泽熙1号、4号、6号私募分别现身东方锆业、新研股份、延华智能、吴通通讯、中青宝、双箭股份等6家公司的前十大流通股股东名单里。并且上述6只股票均是徐翔去年第四季度新进，假设期间未进行调仓，那么今年以来上述6只股票已经为徐翔带来账面浮盈2567万元。

　　通过观察可发现，徐翔旗下私募基金持股有三大共性。

　　第一是持股数量均不超过300万股。徐翔旗下私募基金新进持有个股的股数如下：吴通通讯(232.64万股)、东方锆业(151.15万股)、中青宝(110.92万股)、新研股份(109.09万股)、延华智能(106.12万股)、双箭股份(99.76万股)。其中，徐翔旗下两只基金现身的个股是吴通通讯，华润深国投信托有限公司-泽熙1期单一资金信托计划持有吴通通讯138.06万股，华润深国投信托有限公司-泽熙6期单一资金信托计划持有吴通通讯94.58万股。

　　第二是上述徐翔现身的6家公司流通股本均小于4亿股。它们的流通市值如下：东方锆业(3.14亿股)、中青宝(2.60亿股)、双箭股份(1.39亿股)、新研股份(1.31亿股)、延华智能(1.11亿股)、吴通通讯(0.40亿股)。其中，延华智能的流通股本仅1.11亿股，3月11日，延华智能发布了2013年年报。2013年，公司实现营业收入7.76亿元，较2012年同期增长28.83%；实现归属于母公司股东的净利润3762.56万元，较2012年同期上升114.24%。

　　第三是徐翔出击的个股行业景气度高。例如东方锆业是核电重启概念股，2013年6月份，股份置换后实际控制人变为中核集团，持有公司6480.72万股，占总股本15.66%。目前我国已建成及正在建设的核电站每年锆材的用量约550吨，需耗用核级海绵锆760吨，但我国核级海绵锆生产尚处于起步阶段，核电用锆材基本依赖进口。2012年11月份，公司将其中350吨核级海绵锆生产线变为全资子公司朝阳东锆实施，其余650吨核级海绵锆生产线仍由公司按原计划实施；并将完工日期延长至2014年6月30日。

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　　私募大佬年报露踪迹 王亚伟徐翔钟情创业板

　　今年以来，沪综指持续走低，但依靠持有的中小板股、创业板股，王亚伟、徐翔等私募大佬却很可能在一季度获得了约15%的收益，略微跑赢创业板指数同期13.89%的涨幅。

　　两位私募大佬跑赢沪指

　　随着年报的陆续披露，眼光独到的私募大佬们的仓位动向，备受投资者关注。而在最新的年报持仓动态中，王亚伟、徐翔等大佬的持仓情况逐渐浮出水面，其中，中小板股、创业板股似乎仍是大佬们的最爱。从目前公布的持仓来看，让这两位私募大佬很可能在今年一季度明显跑赢沪综指，甚至略微胜过创业板指数同期13.89%的表现。

　　公开信息显示，王亚伟旗下私募基金共现身北京城乡、首旅酒店、华润万东、银河磁体等4只股票的前十大流通股股东名单中，以该基金对这4只个股的持仓情况(1449万股)计算，其最新市值为19240万元，这部分市值在今年一季度就浮盈了2652.58万元，约增值16%。

　　同为私募大佬的徐翔，同样表现不俗，其目前已在东方锆业、新研股份、延华智能、吴通通讯、中青宝、双箭股份等6只股票中现身，这些股票在今年一季度的持仓，或令其市值增长了14.78%，浮盈约1925.86万元。

　　王亚伟选股偏于旧爱

　　不论是在公募界还是在私募界，王亚伟的动向都是市场颇为关注的。公开资料显示，在去年三季度时，王亚伟旗下的昀沣集合资金信托计划合计持有19只股票，持股市值超过11亿元。

　　而目前已公布的信息中，上述19只股票，仅有4只公布了年报。在这些股票中，北京城乡、首旅酒店、华润万东均不同程度被加仓，合计增持了630万股，而三诺生物则遭遇清仓命运。此外，银河磁体则是新进“一哥”法眼，成为其去年四季度新建仓的股票。

　　徐翔去年底大换仓

　　在王亚伟投奔私募前，最受关注的私募大佬无疑是徐翔。在去年四季度的调仓中，徐翔和王亚伟的策略明显不同，徐翔旗下的泽熙1号、4号、6号私募，分别持有东方锆业、新研股份、延华智能、吴通通讯、中青宝、双箭股份等6只股票，而且这6只股票都是去年四季度新建仓的，由此看来，徐翔在去年末的调仓动作明显大于王亚伟，更为激进。

　　孙建波低调转投私募

　　在2010年股市的深幅调整中，凭借着37.77%的收益率荣获当年“股市投资冠军”头衔的华商盛世成长基金，因超过当年王亚伟掌管的华夏策略基金6个百分点的收益，其基金经理孙建波也因此声名鹊起。

　　不过，此后持续不佳的表现，令孙建波受到市场的非议，孙建波去年也低调地加入了私募，进入景林资产管理有限公司，担任景林资产旗下A股私募基金的投资基金经理。

　　不过，在已经公布的年报中，景林资产管理公司目前仅有“景林进取1号”出现在启源装备的十大流通股股东名单中，且该股一季度表现不佳，跌幅超过30%。（现代快报）

　　王亚伟徐翔缺席收编名单

　　“我们领证了！”3月18日上午，一位私募基金负责人向《华夏时报》记者展示了他所指的证书—“私募投资基金管理人登记证书”，颁发日期是2014年3月17日。

　　私募基金已经存在多年，为何还要“领证”？记者调查了解到，获得投资基金管理人资格的私募机构，未来将可自主发行私募基金，而不再需要通过信托等通道发行。

　　时光回溯，“私募基金”一词在证券市场上带着诸多神秘色彩，尤其在庄股时代往往等同于“坐庄”的庄家。此次备案后，私募基金将取得独立合法的法律地位，由此告别名不正言不顺的尴尬日子，进入崭新的发展阶段。

　　首次被称金融机构

　　据记者统计，首批50家私募机构可分为私募证券和私募股权两类，其中私募证券基金包括重阳、博道投资、万博兄弟等33家，大部分都已通过信托等渠道发行过阳光私募基金产品，合计管理规模约355亿元；私募股权基金(含创投 )包括君联资本、鼎晖、中信资本等17家，管理规模约463亿元。

　　记者注意到，首批名单中没有出现王亚伟的千合资本、徐翔的泽熙投资、江晖的星石投资等曝光率很高的私募基金公司。

　　星石投资相关人士就此向记者解释称，星石目前的产品数量较多，现在监管部门要求每一个产品都需要备案，还需要将相关的通道方以及合作银行等信息一一报备，完成全部备案需要一定时间，预计星石会在第二或第三批名单中出现。

　　耐人寻味的是，在一个私募基金人士组建的微信群里，首批获批的私募基金大佬们直抒胸臆—“我们被收编了！”

　　这一表达看似无奈，却难掩背后的兴奋。其背后的深层含义，被上海重阳投资总裁王庆一言中的。在王庆看来，私募投资基金管理人登记证书上写着该机构成为开展私募证券投资的金融机构，这是私募首次被官方称为金融机构，这意味着私募基金有了正规的身份认定。

　　只是这个正规的身份认定距离赵丹阳 2003年发行首只阳光私募基金，已整整10年。2003年8月1日，国内首只阳光私募基金云南信托-中国龙资本成立，私募基金由灰色地带正式走向“阳光”，一批又一批来自公募基金、券商等投资精英，更是前赴后继地投身于私募基金，私募基金行业由此得到迅猛发展。

　　晨星数据显示，截至2013 年底，已成立977 家阳光私募机构，市场上运行的阳光私募基金总数1345 只。格上理财根据已知的发行规模统计，去年底阳光私募管理资金总规模达到3017 亿元。相关机构预测，这一规模随着私募基金的转正，很快被突破。

　　无需再借通道发行

　　迅猛发展的同时，私募基金的“身份”问题始终是很多私募基金人士的心结。2013年新《基金法》正式实施后私募基金才被纳入法律监管范畴。

　　此后，基金业协会在今年2月7日正式对外公布实施《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》，其中最为惹人瞩目的一点在于，获得基金业协会公示的私募基金机构可以直接作为基金管理人发行私募基金，无需借助其他金融机构的通道。

　　一般而言，通过信托公司等渠道发产品，发行费用较高，包括0.5%的信托管理费用和0.2%的托管费用。对阳光私募行业来讲，更为痛苦的受制于人的经历是：监管层曾一度不让信托开设新的证券账户，不少私募基金只能收购旧账户，“僧多粥少”，一个账户最高时炒到四五百万。

　　钱景财富研究中心主任赵江林表示，这将有效降低发行成本，未来私募公司自己发产品，10个亿的项目可以节省几百万的成本。

　　星石投资总裁杨玲指出，长期以来，私募基金大多借用信托、券商及基金专户渠道发行产品，私募基金仅作为投资顾问，并不是真正的基金管理人，随着《基金法》将私募基金纳入监管范畴，特别是此次备案使得私募基金由游击队转向了正规军，私募基金可以独立管理人的身份发行私募产品。

　　一位私募基金总经理告诉记者，机构参与通道业务的限制放开后，尤其是基金专户和基金子公司加入通道业务竞争后，私募基金的通道费用下降了不少，但投资上还是受很多限制。

　　他指出，比如通过公募基金公司通道发的产品，私募基金不能自己下单，只能是授权给基金公司统一下单，不能买未进入公募基金公司股票池的股票；投资单一股票比例和公募基金产品一样受限，参与小盘股带来极大的不便；私募基金不能与公募基金出现反向交易—如果通道所属的公募基金公司旗下基金买入了某只股票，私募基金在当天不能卖出。

　　此外，私募基金的投资顾问法律地位也让其投资业绩没有完整性，这会给投资者选择产品带来很多困扰。

　　杨玲以自身为例分析说，目前公司所有的产品都是通过信托公司或证券公司的通道发行，投资业绩不完整。在她看来，私募基金取得独立合法的法律地位后，有利于私募打造自己的品牌，创造独立的业绩记录。

　　私募产业链将逐步形成

　　值得关注的是，3月17日，基金业协会公示首批私募基金管理人资格当天，首只法律意义上的私募证券基金宣告成立。这个产品是重阳投资担任管理人、招商证券担任托管人的“重阳A股阿尔法对冲基金”。

　　据记者了解，重阳A股阿尔法对冲基金将采用市场中性策略。所谓市场中性策略，一般通过股指期货的对冲手段，运用量化模型做双向投资，从而稳定收益，降低投资风险。

　　晨星数据显示，市场中性策略在去年有大幅度增长。2012年，运用该策略的基金产品不超过10只，而去年底大幅增至55只。

　　事实上，随着国内私募基金的迅猛发展，投资策略越来越多，去年是私募基金创新类投资策略的绽放期：股票多空策略、市场中性策略、宏观对冲策略等多种投资策略百花齐放。另外，主题型基金与商品期货基金的比例也明显增加。

　　杨玲认为，未来私募行业产业链将逐步形成，不管是上游的私人银行、机构，还是下游的各类服务商都逐步开始正式设立相应的部门。据她透露，最近多家证券公司和第三方服务公司频繁来拜访。“我们强烈地感觉到，一旦股票市场的牛市开启，私募行业将迎来一个超乎想像的大爆发。”（华夏时报）

　　探密泽熙徐翔投资脉络 首选“新”和“热”行业

　　头上仍闪耀着“公募一哥”光环的王亚伟新进银河磁体，去年三季度买入的北京城乡被大幅加仓，去年一季度就已经买入的华润万东也继续持有。最受关注的还属私募传奇人物徐翔，徐翔背后的泽添投资最近也正因为工大首创控股权之争话题不断。

　　据格上理财研究中心统计，截至3月12日，两市共有344家公司批露2013年报，其中52家公司出现私募的身影。从私募在四季度新进的股票可以看到，科士达被民森投资和鼎力投资同时持有，世诚投资新进华平股份，淡水泉投资新进生益科技。头上仍闪耀着“公募一哥”光环的王亚伟新进银河磁体，去年三季度买入的北京城乡被大幅加仓，去年一季度就已经买入的华润万东也继续持有。最受关注的还属私募传奇人物徐翔，徐翔背后的泽添投资最近也正因为工大首创控股权之争话题不断。

　　泽熙去年四季度从二级市场新进5只股票，分别是中青宝、新研股份、吴通通讯、双箭股份和延华智能。去年三季度买入的湘鄂情被减仓。另外三季度通过增发参与的鑫科材料仍在锁定期。然后就是在2月19日通过股票转让入驻的工大首创。

　　下面是八只股票的相关信息：

来源：格上理财研究中心

　　“新”和“热”是行业首选

　　这八只股票分别属于八个行业，表面看起来很散乱，并无任何关联，不过如果深挖公司所涉及到的概念，就会发现八家公司一脉相承。先来看一下各家公司所涉及到的概念：中青宝(互联网传媒、上市游戏龙头)、新研股份(受益土地流转政策和农业机械化趋势)、吴通通讯(4G，通过收购进军移动互联)、双箭股份(成立公司涉足养老服务业)、延华智能(智能建筑、智慧医院、智能交通)、湘鄂情(转型环保、影视业务)、工大首创(去年停牌重组未完成，继续重组概率大，重组后的主营不明)、鑫科材料(新材料、现进军锂电).

　　以上几家公司除了工大首创未来重组状况不明以外，均属于新兴行业，有政策扶持或者行业发展的空间很大，而且都属于近期市场热点。再结合徐翔年初调研的公司，还涉及到彩票、智能家居、机器人、页岩气，可见对于徐翔来说，行业在投资中占据举足轻重的地位，“新”和“热”是两个必备的条件。

　　重组是股价上涨的催化剂

　　除了行业的角度，会发现这八家公司中有五家都存在资产重组事项，一家跨界投资。可见徐翔对于重组股的偏爱，从这几家资产重组的情况来看，大多数属于外延式扩张，在坚持主业的情况下通过并购开拓新业务。另外一种情况像湘鄂情属于主业的转型也是徐翔的大爱。做一个大胆的假设，其余两家公司也不排除会在未来会有收购行为。重组在泽熙的持股中占比如此之高，也可以列为徐翔选股的一个必要条件。

　　资金腾挪是泽熙的操盘手法

　　湘鄂情是泽熙在去年三季度已经介入的股票，年报显示持股比例从3.03%下降至1.88%，但是仔细观察持股基金会发现年报显示为龙信基金通1号持有1.88%，而三季报则为福麟4号和泽熙4期共同持有3.03%，可见泽熙在这一个季度之内进行了大幅的换仓操作。不同帐户之间一买一卖可以从中隐约看出徐翔的操盘手法。

　　从“自贸区、物联网、金改”看泽熙如何暴炒概念股

　　除了上面的“热点行业、重组和交易”几个战法以外。徐翔去年8月份参与上海自贸区概念炒作的成功案例也广为人知，通过对比泽熙公开产品的净值也可以发现，泽熙旗下的产品都是从8月份开始发力，与上海自贸区浦东金桥、上港集团、陆家嘴“等概念股暴发的日旗刚好吻合。2008年的物联网概念炒作也是一个经典案例，信息显示当时的物联网概念股几乎被”徐柏良“全线买入，而”徐柏良背后的实际操盘手正是徐翔。2012年的金改概念股全线飙涨，龙头股浙江东日一个月内股涨上涨200%，徐翔也是背后推手。

　　从我们所知的泽熙参与的几场概念股的暴炒中可以发现，这些概念也具有某些共同的特点，比如说概念要足够新颖、想像空间很大、有公司确实会受益、通常有政策的扶持、概念出现后后续会有继续的发酵的过程。不过这些概念股票因为泽熙仅是短炒，快进快出，参与的时间不会很长，更多只能从上易所公布的上榜席位中可以一窥其身影。

　　精典的“重庆啤酒和酒鬼酒”战役

　　提到徐翔的投资脉络，不能不提到重庆啤酒一役，这是除了概念股炒作以外徐翔的又一大精典手法“抄底断崖股”。当年重庆啤酒因为乙肝疫苗事件连续九个跌停，然后徐翔大笔介入，但是股价之后继续下跌30%，就在市场认为徐翔“栽了”的时候，重应啤酒之后一路上涨，短短一个月涨幅接近一倍。在酒鬼酒塑化剂事件中，徐翔确实遭到比较大的损失，泽熙公开产品净值在同一时间段下跌接近20%。在酒鬼酒打开跌停之际泽熙首先选择割肉，但是之后再度杀回，用与重庆啤酒同样的手法把自己的损失降到了最低。（格上理财）

(责任编辑：DF058)