私募：调整有望快速到位 看好PPP和生物医药

　　周一A股暴跌，全天走势低迷。记者采访了多位私募人士，他们认为，在G20峰会以后市场面临方向选择，此次下跌是受到外围市场暴跌、国内监管收紧、美联储加息预期等诸多因素影响，但调整持续性不会太长，可能快速调整到位，然后继续震荡。私募表示，目前多看少动，看好PPP、生物医药等板块的持续性。

　　G20后市场担忧引发暴跌

　　调整时间可能不会太久

　　深圳上德谷投资董事长赵立松表示，上周五以美股为代表的周边市场大跌，同时监管层出台收紧政策，市场预期增量资金会减少，周一反应明显。

　　广东瑞天投资总经理李鹏也告诉记者，G20峰会以后，市场存在几大担忧：一是美联储9月可能加息的时点临近；二是现在经济需求较弱，如果继续放松信贷怕重走四万亿老路；三是“维稳”行情结束担心市场撑不住。而上周五外围市场暴跌则成为周一股市大跌的催化剂。

　　深圳翼虎投资总经理余定恒则认为，美股暴跌，让市场产生了全球流动性可能收紧的担忧，因为G20会议各国发表共同声明，不再“放水”，而要靠积极的财政政策拉动经济，“G20可能是全球宽松流动性的拐点，各国央行未来可能会有表态和动作，虽然真正实行仍需时间，但资本市场会提前反映预期。”

　　私募多认为，此次调整可能已一步到位，持续时间不会太长，后市可能还会延续震荡格局，不需要过度担心。

　　余定恒表示，对后市走势并不悲观，市场在调整以后基本会企稳，继续震荡格局。“一方面，虽然流动性可能面临拐点，但权威人士讲话、7月政治局会议等，都表明了货币政策回归中性，我们对此已有免疫力，而且中国财政政策的空间比较大，受影响不大。另一方面，A股已经在山腰上，大跌可能性小，而美国股市却在高位，不具可比性。”

　　李鹏也认为，此次调整可能快速到位，然后慢慢重新构筑往上的趋势，指数可能涨幅不大，但个股活跃。“大家心理层面对‘维稳’结束的担忧可能无法站住脚，另外美国加息可能性小，基本面不支持。而且现在市场炒概念主题、讲故事在降温，偏价值、白马的公司慢慢走出了行情，受到一些资金的关注。”

　　北京天启德鑫资产董事长王岩表示，目前市场还没有企稳，后市继续成交量低迷状态下震荡的概率大，短期很难向上突破。

　　私募多看少动

　　PPP有持续机会

　　虽然周一大跌，但多数私募在仓位上并没有太大变动，观察为主。私募表示，看好PPP、新能源汽车等行业持续性的机会。

　　余定恒告诉记者，目前保持中性仓位，尽量选择一些受益于积极财政政策的品种，比如PPP、供给侧改革、新能源汽车，PPP可能有持续机会，同时新能源汽车跌了以后也能买。“现在货币政策退出，财政政策顶上，市场将继续震荡，机会还很多。”

　　赵立松也表示，目前保持四成左右仓位，基本在等待市场变化。比较关注PPP主题，因为市场分歧较大，一般这种概念不会很快结束，资金仍然会继续追捧；另外生物医药也可以关注，该板块业绩稳定，能够穿越牛熊周期。

　　李鹏则告诉记者，目前仓位中性，持有的标的偏价值，以二三线蓝筹为主，结合有一些成长性的股票。PPP工程的订单是长周期的，往后看还有持续性；通信板块估值不高，基本面也有改善；供给侧改革产能供应减少，价格有上涨预期，化工、医药等也有机会。

　　王岩则相对比较谨慎，目前仓位两成以下，主要在一些非周期性消费、医药类行业上，这类股票在市场低迷期比较抗跌。

(责任编辑：DF058)