外资调仓明显 RQFII-ETF基金连续多周遭赎回

　　近期，受A股市场持续调整影响，前期受到市场资金追捧的RQFII-ETF近期也陆续遭遇高位赎回的情况。

　　数据统计显示，从4月份开始，多只在港上市的RQFII A股ETF已经连续多周呈现整体净赎回态势，而且资金流出本周仍在继续，外资调仓迹象明显。

　　业内人士指出，当前外围市场环境的不确定性因素增加，美国和多个国家的贸易关系日益紧张，外资对新兴市场的投资情绪变得更加谨慎，与此同时，国债等投资品种则成为资金回避风险的主要渠道之一，人民币资产的热度并未降低。

　　RQFII基金赎回加剧

　　过去两个月，受到市场整体调整的影响，RQFII基金也开始遭遇持续多周的净赎回态势。

　　数据显示，从4月份开始，在港上市的RQFII基金已经出现了从净申购转为净赎回的态势，4月份RQFII -ETF总份额减少0.832亿份，而到了5月份，单月总份额减少则高达4.014亿份，而在3月份RQFII基金份额变化还是净申购状态。

　　其中最大的RQFII基金南方A50产品在5月份单月份额减少3.365亿份，4月份单月份额减少则为0.825亿份；而华夏沪深300、南方中创业板等产品份额在5月份分别减少0.538亿份和0.111亿份。其中华夏沪深300在4月份基金份额变动中仍是净申购状态，而随着5月市场调整幅度的加大，基金份额赎回量也出现了明显的变化。

　　从单周资金进出的表现来看，上周(6月3日至6月6日)，多只RQFII基金仍然维持净赎回态势，不过赎回量和前几周相比有所减少，其中南方A50、华夏沪深300分别赎回0.09亿份和0.007亿份，而在5月连续多周的净赎回阶段中，单周份额减少最多达到0.995亿份和0.141亿份。

　　对于RQFII基金份额的变化，某基金公司香港子公司相关人士认为，RQFII份额的变化实际随着市场的波动而波动。过去几周，市场整体的表现不佳，资金情绪整体也会变得更加谨慎，但净赎回的量正在逐步缩小，可能也意味着外资也在调仓观望之中，一旦A股机会确定，未来资金的申购力度也会加大，调仓布局的动作也会更加明显。

　　人民币资产仍具吸引力

　　对于RQFII基金赎回增加的趋势，不少业内人士认为，由于全球贸易局势变得日益复杂，当前海外资金对新兴市场的投资情绪正在逐渐偏向谨慎，资金从新兴市场的流出动作也在加剧。

　　有海外媒体消息称，据国际金融协会发布最新报告显示，5月份新兴市场股市资金流出规模达到146亿美元，创下过去6年以来单月最高值。

　　与此同时，由于避险情绪的加强，包括人民币资产在内的新兴市场债市却引来海外资金的不断买入。据中登数据显示，截至2019年5月末，境外机构在该公司托管的债券面值总额达到16106.19亿元，创历史新高，并较4月末增加766.49亿元，增加规模为2019年前5个月最大。

　　业内人士认为，当前外资持续买入中国债券投资品种，主要在于中国资本市场正在逐步有序扩大开放，债券成为吸引外资回避风险的渠道之一；同时，中国经济总体平稳运行，提振了外资对持有人民币资产的信心。

　　此外，尽管此前北上资金流出态势明显，但从6月开始，北上资金一改此前持续卖出态势，连续4日实现净流入，截至6月6日，借道沪深股通的北向资金本月合计净流入约96亿元。机构人士指出，由于中国市场持续对外开放，加上A股低估值吸引力，成为外资长期流入的主要影响因素。

（文章来源：中国基金报）

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