首页 > 正文

关于波动 你应该知道的5件事

2022年02月17日 14:12
来源: 天天基金

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  尼采说,一切美好的事物都是曲折地接近自己的目标。不仅人生如此,投资也是一样。

  市场的涨涨跌跌总能牵动着人们的心,牛年以来的调整,让很多投资者每天都在加仓、赎回还是装死之间犹豫徘徊。特别是很多年初新晋的基民年纪尚轻,之前并未经历过这样的场面,一时不知该何去何从。

  那么,面对市场的波动,如何才能获得更好的养“基”体验呢?

  1、波动乃“兵家常事”

  回看过去10年偏股混合型基金指数每年度最大回撤可以发现,只有2017年、2019年的年度最大回撤在-10%以内,其余每年的最大回撤均超过-10%、有5年每年超过-15%。即便是在赚钱效应较好的2020年,最大回撤也超过-15%。

图片

(数据区间:2006.01.01-2021.12.31)

  但让人欣慰的是,尽管起伏波动,但在经历过较大回撤后往往都会迎来反弹行情。还记得2020年开年首个交易日,上证指数深证成指跌了近8%,创业板指跌了6.85%,整个2-3月回撤15.73%,但在随后5个月反弹48.95%;2021年2-3月,创业板指回撤12%,但在随后3个多月连续反弹26%,基金指数也迎来反弹后的新高。

  回看过去十几年间基金指数走势图可能感受更为直观,很多人理想中的基金投资是稳步直线向上,实际上可能中间曲折波动无数。

图片

(数据区间:2003-12-31至2022-1-24)

  但是事实的另一面是,04年以来偏股混合基金指数累计涨幅达到1094.1%,同期上证指数仅有133.1%。优秀的公募基金在长期投资过程中虽然难免有震荡和下跌,但往往都有不断创新高的能力,想要获得长久的回报,就必须学会在过程中稳得住心态、经得起市场毒打,守得住寂寞。

  2、如何正确衡量基金波动?

  衡量基金波动的指标主要有三个:

  (1)标准差(波动率):标准差反应的是基金回报率的波动幅度,指过去一段时期内,基金每个月的收益率相对于平均月收益率的偏差幅度的大小,越低说明波动控制越好。

  不同类型的基金,标准差的数值也会不一样,比如股票基金波动大,标准差肯定偏大,货币基金波动小,标准差自然就偏小。我们在比较标准差数值大小的时候,要跟同类型基金去对比。

  (2)夏普比例:专业的机构投资者会用夏普比、信息比率等指标来衡量基金风险调整后的超额收益获得能力。

  夏普比率的核心思想:收益率相近的两只基金,风险越小越好;而风险水平相近的基金,收益则是越大越好。

  简单来说就是收益风险比,每多承担一分风险,能够获得几分的超额收益。比如夏普比率是2,则表示投资者每承担1分风险,预计会获得2分的投资回报。

  所以说,夏普比率越高,那在承担固定风险的情况下,所获得的超额回报越高。反之,则说明承担一定风险所获得的的超额收益很小甚至没有。

  (3)最大回撤:在其他条件相同的情况下,“最大回撤”越小越好,回撤率越大,基金净值波动的幅度就越大,对于高位买入的投资者来说,短期亏损的幅度也就越大。

  在进行基金筛选过程中,如果仅按照历史业绩选择排名靠前的基金,那可能就会陷入“冠军魔咒”,那就不妨将看好的几只同类型基金放在一起,借助波动率、夏普比率、最大回撤等风险指标,选择同一时间段内波动率较小、夏普比率相对较高、最大回撤更小的那只,这样的基金会在市场大幅波动时更加抗跌

  3、想避开大跌可能也会错过能大涨

  许多投资者买基金热衷于“高抛低吸”,把基金当成股票一样来“炒”。股票也好、基金也好,择时都是困难的,即使是专业人士,也很难长期保持很高的择时胜率。现实可能是,因为择时,我们没有躲过下跌,还错过了上涨。数据显示,基金的大部分收益来自于黄金20天,如果错过黄金20天,投资收益会大打折扣。

  回顾2011年-2020年期间A股与美股主要指数的收益,这些指数的年化收益率多数在5%以上。但在剔除掉涨幅最好的20个交易日(称为“黄金20天”)后,指数的收益都大打折扣,甚至有些指数呈现亏损的状态。这意味着,一旦我们因为择时错过了涨幅最大的这些交易日,会对投资回报产生很大的负面影响。

  4、对好基金而言,“杀跌”比“追涨”可怕

  高点被套可能是很多人的噩梦。买在阶段性的高点,意味着要付出更多的时间成本,作为投资者,我们当然要避免在市场明显过热的时候入场,比如2015年(这种时候往往有明显的信号)。然而以一个更长期的视角,对于不断创下新高的基金而言,大部分时间都是不错的买点,即便“不小心”追涨了,留得青山在,反弹还会到来。若对波动过度反应了,“浮亏”就变为“实亏”了。

  5、如何拥抱波动?不妨考虑定投

  短期择时难度太高、波动难以把握?有两种方法值得考虑,一是坚持定投,二是放眼长期。定投等于是利用市场的波动,自动形成“逢高减筹、逢低加码”的投资方式,“下跌赚份额、上涨赚净值”,从而获取较低的平均成本。

图片

  定投助力解决“在场”问题

  定投讲究“纪律性”。一旦下定决心定投,就会在约定时间扣款,不用再纠结什么时候入场。

  定投之后,如果行情上涨,你已“在场”,不用担心踏空(如果此时你担心的是仓位太轻,那就是另一个话题了)。

  定投或不惧市场回调

  如果市场继续回调,下跌时,定投可积累更多的便宜份额。若市场回暖,有望更快回本甚至赚钱。

  虽然这一轮的下跌幅度不小,虽然我们不知道哪里是底、何时反转,但在长期定投主义者看来,或许不过又是一个微笑曲线的左半边。

  对于长期方向性收益而言,短期的波动不过权益投资路上的小浪花罢了,减少决策的次数,把精力放在大概率正确的远期目标上可能是更为可行的方法,做好资产配置,把投资交给优秀的基金经理,时间终会酿出美酒。

  (文章整理自华泰柏瑞基金华安基金)

(责任编辑:93)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安信证券资产安信基金
B
博时基金渤海汇金博道基金贝莱德基金管理北京京管泰富基金百嘉基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长盛基金长城基金诚通证券财通基金长安基金淳厚基金创金合信基金长城证券财通资管长信基金财达证券长江证券(上海)资管财信证券
D
东方红资产管理东莞证券东海基金德邦基金东方阿尔法基金东财基金东海证券德邦证券资管东兴证券东兴基金第一创业东吴基金达诚基金东证融汇证券资产管理大成基金东方基金东吴证券
F
方正富邦基金富国基金富达基金(中国)方正证券富荣基金富安达基金蜂巢基金
G
国海富兰克林基金国投瑞银基金广发资产管理国寿安保基金国联安基金国联证券资产管理光大保德信基金国投证券国联证券国都证券国海证券国新国证基金国泰基金国新证券股份国金基金国信证券国融基金格林基金广发基金国联基金工银瑞信基金国元证券
H
华润元大基金华泰证券(上海)资产管理华宸未来基金华泰柏瑞基金华富基金宏利基金华鑫证券汇百川基金汇丰晋信基金华安基金华商基金红土创新基金华泰保兴基金弘毅远方基金华安证券华西基金泓德基金汇泉基金合煦智远基金恒越基金惠升基金汇安基金恒生前海基金华夏基金红塔红土恒泰证券华创证券汇添富基金华宝基金海富通基金
J
嘉实基金金鹰基金建信基金金元顺安基金江信基金九泰基金景顺长城基金嘉合基金金信基金交银施罗德基金