“中字头”指数基金大盘点

　　“中特估”政策支持下，“中字头”最近暴涨。

　　最近也有很多ETF，头顶“中字头”光环、手握“央国企”政策，成为营销市场上最靓的仔。

　　级掌柜梳理了这些打着“中字头”招牌的ETF所跟踪的指数，并来细致的盘一盘，哪些“中字头”含量高、哪些更受益于政策端。

　　央国企指数大盘点

　　市场上央国企类ETF共17只，跟踪8只不同的指数，剔除掉区域性的浙江国企、上海国企指数，还剩下6只。分别是：央企创新、国企一带一路、央企结构、上证央企指数、上证国企、富时国企开放共赢。

表：市场上的央/国企ETF统计

　　数据来源：Wind资讯统计截止日期：20230228

　　最近几年，这几只央国企指数，表现得都不错：

　　从收益角度看：无论是近一年、近三年、还是2018年以来，大多数央国企指数，都涨赢了沪深300/中证800这类市场基准指数。其中，央企创新指数的表现很是亮眼，近三年收益率接近28%，同期沪深300指数收益率只有-0.4%。

　　从风险角度看：央国企指数的波动率普遍不算高，基本和沪深300、中证800这种偏稳健性的指数的波动率类似。

　　总之，过去几年的央国企指数们，承担着和沪深300接近的风险、但大多数都取得了更高的收益。这也从侧面验证了，央国企的估值重估，可能早就被资金关注到了。

表：央国企指数收益率表现对比

　　数据来源：Wind资讯统计截止日期：2023.2.28.上述指数历史表现不代表未来，也不构成对特定ETF的业绩保证。

　　“中字头”含量

　　“中特估”最直接利好的是“中字头”，这轮央国企营销的重点也是在“中字头”。但是，级掌柜统计后发现，很多央国企指数的“中字头”纯度，并不算高。

　　剔除未公布成分股的“富时中国国企开放共赢指数”，“中字头”股票权重占比过半的，只有央企创新这一个指数。而国企一带一路、上证国企指数的“中字头”含量，还不到30%。

　　所以如果客官们关注的是“中字头”，央企创新这类ETF，可能更适合。

表：央国企指数的“中字头”含量

　　数据来源：Wind资讯统计截止日期：2023.2.28

　　央国企指数特色盘点

　　这些央国企指数编制出来，各有各的特色、各有各的侧重点。级掌柜详细梳理了各个指数的编制方案、行业分布特征、估值-盈利特征，最终梳理出“指数特色-应用场景”，供客官们参考。

　　央企创新/央企结构调整：

　　“中字头”+“科技”的结合体

　　这两个指数重点关注央企中的“新兴科技”公司，并把“创新能力”作为选股的核心依据。所以这两个指数偏TMT、高端制造行业。

　　今年3月3日，国务院国资委召开会议中强调，国有企业在“战略性新兴产业布局、科技创新能力支撑等方面仍存在差距”，为此将“加大关键核心技术攻关力度”并“加快布局价值创造的新领域新赛道”。所以级掌柜认为，未来科技类央企的成长性大概率会受到市场青睐。

　　相关基金：央企创新ETF(159974)

　　国企一带一路：一带一路战略指数

　　这个指数的关注点在：国企在一带一路中的贡献。它把在“一带一路”沿线投资、并购、基建的国企筛选出来，并取业绩好、ESG得分高的公司作为成分股。所以这个指数在交运、建筑、有色等行业的配置比较高。

　　在“沙伊”复交后，市场认为中东合作或大有可为，“一带一路”有望受到实质性催化。如果客官们关注的是“一带一路”的发展，那么这个指数或许更值得关注。

　　相关基金：一带一路ETF(515150)

　　上证央企/上证国企

　　这两个指数都是在上交所上市的股票里面，筛选央/国企中的大公司。因为只在上交所上市的股票里面选，可能会漏掉一些在深交所上市的央国企公司，所以代表性相对有限。

　　(文章来源：富国基金)

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