一波三折寒武纪定增落地 财通、诺德、聚鸣等大赚其中 AI芯片第一股遭热捧背后却是业绩关难挨

　　历时9个月，头顶“AI芯片第一股”光环的寒武纪上市后首次定增最终完成。

　　4月13日，寒武纪发布2022年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书，此次定增发行价格为121.1元，发行股数1380.60万股，募集资金总额约16.72亿元，发行对象最终确定为18家，包含财通基金、诺德基金、华商基金、富荣基金、聚鸣投资、银河资本、中金公司等。

　　从实际情况看，寒武纪本次定增之路颇为波折，募资总额从26.5亿元一降再降至16.72亿元。但伴随近期股价的狂飙，参与此次定增的机构已实现账面上的大幅盈利。

　　截至4月13日，寒武纪收盘价为188元，较定增时121.1元的发行价已上涨66.90元。这也意味着，上述18家参与定增的机构或个人在短短一周多时间里已浮盈55.24%，财通基金、济南江山投资合伙企业(有限合伙)两家机构浮盈过亿元。

　　另据财联社记者统计，截至去年底，公募基金持有寒武纪的股票数量达到了2419.78万股，持股比例达到了9.99%，为其上市以来最高值。徐彦管理的大成睿享、大成策略回报、大成竞争优势，费逸管理的广发盛兴、广发聚瑞、广发科创板两年定开等，均为持有该股较多的主动权益产品。如若这些产品“坚守”至今，或已收获不菲。

　　与不断上涨的股价相反的，则是寒武纪近6年在经营方面的惨淡境地。2022年，该公司归母净利润则预计亏损10.35亿元到12.65亿元，同比上年亏损扩大25.46%到53.34%。近6年来，该公司近6年归母净利润亏损或在38.96亿元至41.26亿元之间。此番炒作热潮过去后，寒武纪股价能否企稳、业绩何时回春，依旧需要经历重重考验。

　　寒武纪16.72亿元定增结果亮相

　　4月13日，寒武纪发布2022年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书，截至4月4日13时，此次定增发行价格为121.1元，发行股数1380.60万股，募集资金总额约16.72亿元，扣除发行费用(不含税)人民币2262.17万元，募集资金净额为人民币16.49亿元。

　　此次定增的资金，主要用于寒武纪先进工艺平台芯片项目、稳定工艺平台芯片项目、面向新兴应用场景的通用智能处理器技术研发项目，及补充流动资金。

　　寒武纪本次定增之路颇为波折。早在2022年6月30日晚间，寒武纪便发布了定增预案，拟募资不超过26.5亿元资金。对于此次定增，寒武纪表示，系围绕公司主营业务，有利于持续提升公司在智能芯片领域的技术先进性和市场竞争力，符合公司核心发展战略要求。

　　当年9月，该定增申请获得了上交所审核通过。但在2022年11月，寒武纪将募集资金总额下调至不超过24.72亿元。2022年12月，寒武纪再度将募资总额下调至不超过16.72亿元。

　　定增机构账面浮盈超55%，大赚超9亿

　　虽然募资总额一降再降，但伴随近期股价的狂飙，参与此次定增的机构已实现账面上的大幅盈利。

　　截至4月13日收盘，寒武纪年内股价已上涨244.57%，市值753.53亿元，成为当之无愧的市场“宠儿”，多家量化私募、机构、游资也现身该股龙虎榜。此前的4月6日，该公司股价一度达到230.98元。

　　虽在4月13日单日大跌8.74%，但寒武纪188元的收盘价，较此次定增时121.1元的发行价已上涨66.90元。这也意味着，上述18家参与定增的机构或个人在短短一周多的时间里已浮盈55.24%，大赚超9亿元。

　　具体来看，此次发行对象最终确定为18家，包含财通基金、诺德基金、华商基金、富荣基金、聚鸣投资、银河资本、中金公司、国泰君安证券、UBS AG、JPMorgan Chase Bank， National Association等，限售期为6个月。

　　其中，财通基金为获配股数最多的机构，达165.69万股，获配金额为2.01亿元，目前账面浮盈1.11亿元；济南江山投资合伙企业(有限合伙)也获配165.15万股，获配金额逼近2亿元，目前浮盈1.10亿元。

　　同期，诺德基金、华商基金、UBS AG、国泰君安证券、中金公司分别获配97.77万股、97.44万股、94.96万股、94.55万股、74.62万股，获配金额分别为1.18亿元、1.18亿元、1.15亿元、1.14亿元、9036.25万元。

　　另外，聚鸣投资旗下聚鸣瑞仪私募证券投资基金、富荣基金、银河资本旗下鑫鑫一号资产管理计划也分别获配44.59万股、41.29万股、39.64万股，获配金额分别为5399.99万元、4999.99万元、4799.99万元。

　　另据财联社记者统计，截至去年底，公募基金持有寒武纪的股票数量达到了2419.78万股，持股比例达到了9.99%，为其上市以来最高值。如若这些产品“坚守”至今，或已收获不菲。这之中，华夏基金和易方达基金持股数最多，去年底持股数分别为1164.57万股、421.65万股，持股比例分别达4.81%、1.74%。

　　分产品看，华夏上证科创板50 ETF、易方达上证科创板50ETF、国泰CES半导体芯片行业ETF、工银瑞信上证科创板50ETF为持有该股最多的四只基金，2022年底的持股数依次为1,138.35万股、378.31万股、205.71万股、122.22万股。

　　主动权益产品上，徐彦管理的大成睿享、大成策略回报、大成竞争优势，费逸管理的广发盛兴、广发聚瑞、广发科创板两年定开等，均为持有该股较多的产品。

　　业绩关“难挨”

　　寒武纪的股价大幅上涨，与AIGC概念的推波助澜不无关联。不过，在3月26日的一次股票交易异常波动公告中，寒武纪回应称，公司专注于人工智能芯片的研发与技术创新，不直接从事人工智能最终应用产品(例如类ChatGPT应用)的开发和销售，公司相关产品正处于适配阶段，尚未产生收入；客户是否进行规模化采购受产品技术能力、交付能力、产品价格及客户采购意愿等因素影响，存在不确定性。

　　寒武纪还表示，整个AIGC领域未来将保持长期向上发展趋势，但其发展速度、阶段性效果、对产业链不同环节企业的影响需要冷静分析、避免短期盲目过热，请广大投资者务必注意投资风险，理性决策、审慎投资。

　　值得一提的是，近来或已有不少资金开始退场。仅4月13日，寒武纪主力资金净流出额便有6.76亿元。

　　更早些的2月2日，寒武纪公告，股东南京招银和湖北招银拟合计减持不超过1.16%公司股份；

　　3月14日，该公司公告，3名股东古生代创投、国投创业基金、宁波瀚高投资合伙企业(有限合伙)于2022年12月13日至2023年3月14日间合计减持该股1197.29万股，占公司目前总股本的2.9872%，变动期间该股股价上涨53.32%；

　　3月17日，寒武纪发布的《股东减持股份计划公告》显示，持股1.49%的股东古生代创投，拟减持不超1.49%公司股份；持股1.85%的股东国投创业基金，拟减持不超1.85%公司股份。截至3月30日，古生代创投减持计划数量已过半，减持股票数量达434.75万股，减持金额7.57亿元。

　　与不断上涨的股价相反的，还有寒武纪近6年在经营方面的惨淡境地。

　　2月1日，寒武纪发布业绩预告，预计2022年营收为7.25亿元到7.5亿元，较2021年同期略有增长；归母净利润则预计亏损10.35亿元到12.65亿元，同比上年亏损扩大25.46%到53.34%；归母扣非净预计亏损13.23亿元到16.17亿元，较上年同期亏损扩大19.11%到45.58%；

　　该公司表示，亏损主要原因为研发费用、资产减值损失、信用减值损失增长所致。2022年，寒武纪研发费用预计为14亿元到17.16亿元，较上年同期研发费用11.36亿元增加23.62%到51.09%，这项费用远高于公司营收。

　　同期，这家公司预计2022年资产减值损失为1.08亿元到1.32亿元，较上年同期资产减值损失2451.8万元增加340.49%到438.38%。

　　更早的2017年至2021年，该公司营收分别为0.78亿元、1.17亿元、4.44亿元、4.59亿元、7.21亿元；归母净利润分别为-3.81亿元、-0.41亿元、-11.79亿元、-4.35亿元、-8.25亿元，合计亏损28.61亿元。若算上2022年的亏损，该公司近6年归母净利润亏损或在38.96亿元至41.26亿元之间。

　　在研发投入方面，该公司近6年的营收均无法覆盖研发成本。2017年至2021年间，其研发费用分别为0.3亿元、2.4亿元、5.4亿元、7.7亿元、11.36亿元。研发人员数量方面，由978人增加到1213人，增幅为24.03%，研发人员平均薪酬为60.88万元。

　　另外，2022年，该公司核心技术骨干、CTO梁军离职一事引发了市场关于其高管不和的讨论。彼时，寒武纪给出“梁军与公司存在分歧”的理由，也侧面验证了这一点。

　　虽然市场对寒武纪所在芯片产业的高投入、长周期属性已有预期，但长年陷入亏损泥潭，难免让投资者对其未来的不确定性议论纷纷。炒作热潮过去后，寒武纪股价能否企稳、业绩何时回春，依旧需要经历重重考验。

（文章来源：财联社）

(原标题：一波三折寒武纪定增落地，财通、诺德、聚鸣等大赚其中，AI芯片第一股遭热捧背后却是业绩关难挨)

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