热门:
私募圈大消息!这类产品迎“最严”备案要求 影响多大?业内人士这样说
私募债券产品,迎来最新备案要求。对于主打债券产品的私募机构影响多大?
根据近日媒体报道消息,监管机构与各大托管机构召开内部会议,针对固收类私募产品设置了单独的备案口径,并在投资集中度、开放日、投城投债比例等多方面提出要求。券商中国记者从多位私募业内人士处得到证实。
根据部分私募机构的反馈情况,在近期产品报备过程中,相关要求已经在新产品备案中开始落地,甚至有些规定在去年产品备案时就已经有了要求。随着政策进一步压实责任,短期对债券私募业务有所影响,特别是对高收益债产品。
但是,业内人士也强调,长期看,规范债券类私募基金备案、提高投资门槛对于维护债券市场秩序、保护投资人合法权益以及促进资产管理行业健康发展至关重要。
发行市场普遍谨慎,备案审核趋严
“目前还没有看到正式法规出台,但是现在整个私募债券类产品发行市场普遍很谨慎,而且买方市场的活跃度也在下降。”北京地区一家大型债券私募基金市场部负责人向券商中国记者表示,公司已经关注到市场流传的备案要求动态,事实上债券类私募产品审核的要求在持续加强,在近期产品报备过程中的有关反馈看,这些要求已经在新产品备案中开始落地。
这位负责人表示,从存量角度看,旗下产品可能要求管理人进一步降低风险敞口,才能对标新规则要求。虽然去年已经开始有所行动,但是债券市场温度不高,资产标的流动性不强,是现在核心问题。如果整个债券市场集中出现降低敞口,对于产品安全来说,可能有个别产品存在潜在风险。
上海某中型债券私募相关负责人也认为, “很多规定实际上我们去年产品备案时就已经有了,要向协会报备相关数据。” 本次监管加强对高收益债产品可能会有一定影响,长期而言,这有助于让债券私募行业更加规范。
近两年来,私募基金频繁踩雷违约债券,早已引发监管关注,包括合晟资产、银叶投资、蓝石资管、映雪投资等在内的多家国内大型私募基金多次踩雷违约债,引起市场各方关注。为及时掌握私募基金投资债券相关运行情况,中基协优化完善私募产品运行表,自2021年三季度报告起补充收集私募基金债券投资信息,随后逐步提高债券型基金投资债券的评级要求和杠杆限制,如今更是进一步压实责任。
“短期对债券私募业务肯定会有影响,一方面,新产品备案速度会降低,现在报产品要回答很多问题。另一方面,不排除确实有些问题私募,产品投资集中度过高,会有一些个券被迫砍仓导致市场出现波动。但长期看,这对整个行业是好事,过去一定阶段,债券私募圈其实存在劣币驱逐良币的现象,加强监管、梳理风险,能够净化整个债券私募行业,为行业下一步稳健发展打下基础。” 北京某债券私募基金经理称。
托管机构全力保障产品平稳运行
“我们在跟进,抓紧落实,和机构一直在沟通,也在和客户积极沟通。” 国内一家大型证券公司托管业务部门负责人表示,将全力保障产品平稳运行。规范债券类私募基金备案、提高投资门槛对于维护债券市场秩序、保护投资人合法权益以及促进资产管理行业健康发展至关重要。
“尽管监管部门近年来一再强调禁止债券市场的非市场化行为,但一些私募基金管理人仍然通过提供通道、匹配结构化资金等手段,帮助发行人违规发行,破坏了债券市场一级市场的市场化运行秩序。债券市场是一个以机构投资者为主导的市场,个人投资者很难直接参与交易所和银行间信用类债券,一些私募基金管理人却汇集了许多自然人投资者的资金,通过私募基金参与投资中低资质的信用类债券,这种高收益高风险的投资模式风险适配度值得警惕。”北京某债券私募基金经理称。
根据券商中国记者了解的情况,包括券商、银行等托管机构已经陆续有所行动,加大和私募等机构沟通力度。北京一家私募机构债券产品经理称,这次加强对债券私募产品的监管,背后或是因为一些风险事件触发,部分低等级城投私募产品出现了散户化的情况。这些评级相对较低的产品如果出现风险,可能会波及到自然人。另外,结构化发债等情况也是监管不鼓励的业务,可能将风险传递给不适当的投资人,因此要求对这类存量业务进行梳理,把问题解决在风险发生之前。
“近期,中基协对固收类私募基金备案提出了新的备案口径要求,整体对我们产品发行没什么影响,可以得知中基协的出发点还是为了提前防范债券风险,保障固收类私募基金的稳健运作,禁止结构化发债、严控投资者较多的产品投资城投债情形。”上海某大型债券私募负责人说。
该负责人还指出,实际上当前业务过程中,以银行渠道代销为主、TOF结构、固收策略的这类业务,会在中基协的备案窗口意见限制下,也会有些限制。所以对于行业来说预计未来一段时间,新发债券类私募基金可能会有一定的量的减少。
(文章来源:券商中国)
(原标题:私募圈大消息!这类产品迎“最严”备案要求,影响多大?业内人士这样说)
(责任编辑:27)
关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才
天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight 上海天天基金销售有限公司 2011-现在 沪ICP证:沪B2-20130026 网站备案号:沪ICP备11042629号-1