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【图解季报】招商和悦均衡养老三年持有混合(FOF)A基金2023年一季报点评

2023年04月25日 09:23
作者:财智星
来源: 东方财富Choice数据

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一、基金基本情况概述

招商和悦均衡养老三年持有混合(FOF)A(007660)成立于2019年12月3日,一季度最新规模2.55亿元。

基金经理章鸽武拥有4.0年的基金投资经历,2019年12月3日正式接受招商和悦均衡养老三年持有混合(FOF)A基金管理,任职期间回报为24.55%,位居同类2960只基金中第2034名。

章鸽武现管理9只产品(包括A类和C类),管理总规模为33.03亿元,平均年化回报为5.32%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为1.86%,同类平均收益为2.07%,在同类711只基金中排名351位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示,招商和悦均衡养老三年持有混合(FOF)A基金的总资产为2.96亿元。较上一期2.78亿元变化了0.18亿元,环比变化了6.30%。

基金历史资产份额变化

数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。

招商和悦均衡养老三年持有混合(FOF)A基金的持有人数为2986人,机构投资占比为12.53%。

基金投资者结构变化

机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示,本期该基金的股票仓位达16.15%。较上一期环比变化了4.33%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为4.73%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

招商和悦均衡养老三年持有混合(FOF)A基金一季度十大重仓股明细

数据说明:区间涨跌幅统计区间为一季度

基金最新换手率为23.16%,上一期换手率为14%。历史换手率最高为2020年12月31日,高达60.16%。

基金年化换手率变化

数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。

数据来源:银河证券东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2023年一季度,工业生产环比有所改善。中国2023年1-2月规模以上工业增加值同比增长2.4%,去年12月同比增长1.3%。 固定资产投资环比继续回暖。中国2023年1-2月固定资产投资同比增长5.5%,去年12月同比增长3.1%。分领域看,基础设施投资增速较快,制造业投资保持一定幅度增长,房地产开发投资延续负增长。 消费重回正增长。中国2023年1-2月社会消费品零售总额同比增长3.5%,去年12月-1.8%。 CPIPPI均回落。2023年2月CPI同比上涨1.0%,前值2.1%;2月PPI同比下降1.4%,前值同比下降0.8%。 A股市场在海外经济浅衰退和国内经济弱复苏预期交织的复杂背景下,伴随着两会召开和市场信心有所恢复,一季度A股市场呈现震荡上行但结构分化显著的走势。本季度上证综指涨5.57%,沪深300涨4.31%,创业板指涨1.55%。受益于AI引领行业变革的预期,本季度计算机、传媒和通信等板块大幅上涨。受商品房需求不及预期和房地产开发投资继续下滑的冲击,本季度房地产板块逆市下跌幅度较大。 债券市场先跌后涨,信用品种明显好于利率品种。1月,债市主要受基本面仍在疫后快速修复阶段和资金面收紧影响,10年国债收益率从2.83%逐步升至2.93%水平,随后一系列高频数据显示经济仍为弱复苏,同时机构仓位不高资金逐步进场配置,信用利差较高具有较好配置价值,叠加政策面上两会对经济增速目标低于市场预期和央行降准操作,10年国债收益率逐步回落至年初水平。信用债表现较强,3年、5年AA+中票收益率分别较年初下行37.7bp、37bp。 关于本基金的运作: 配置上以权益类资产为主,一季度提高了权益仓位,增加了计算机、传媒和通信等方向的个股及基金,持仓基金选股思路以中长期成长空间大、行业格局良好、估值性价比较高的优质个股为主,组合配置较为均衡,基金持仓相对分散。

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