【图解季报】华夏安泰对冲策略3个月定开混合基金2023年一季报点评

一、基金基本情况概述

华夏安泰对冲策略3个月定开混合(008856)成立于2020年6月5日，一季度最新规模0.68亿元。

基金经理孙蒙拥有3.1年的基金投资经历，2020年6月5日正式接受华夏安泰对冲策略3个月定开混合基金管理，任职期间回报为12.81%，位居同类3367只基金中第2107名。

孙蒙现管理9只产品（包括A类和C类），管理总规模为91.01亿元，平均年化回报为18.27%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为4.58%，同类平均收益为0.14%，在同类34只基金中排名1位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，华夏安泰对冲策略3个月定开混合基金的总资产为0.68亿元。较上一期0.88亿元变化了-0.20亿元，环比变化了-22.94%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

华夏安泰对冲策略3个月定开混合基金的持有人数为1425人，机构投资占比为45.79%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达81.86%。较上一期环比变化了5.68%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为16.03%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

华夏安泰对冲策略3个月定开混合基金一季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为一季度

基金最新换手率为378.22%，上一期换手率为494.35%。历史换手率最高为2021年12月31日，高达575.32%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

1季度,国际方面,尽管主要发达经济体通胀水平出现了一定程度的回落,但核心通胀总体上仍处在高位,主要源于服务价格强劲上涨、部分行业利润率上升以及劳动力市场紧张带来的成本压力等方面的支撑;由于美联储2022年以来的持续激进加息,始于美国银行业的冲击开始向欧洲市场蔓延,全球经济面临的不确定性有所增强。国内方面,伴随着疫情防控较快平稳转段,生产需求明显改善,就业物价总体稳定,消费市场活力回升,市场预期加快好转,经济运行呈现企稳回升态势,但外部环境更趋复杂,需求不足仍较突出,经济回升基础仍需巩固;全国两会胜利召开,国务院明确“高质量发展”、“深化改革开放”等政策目标和工作重点;货币政策上,3月央行降准时点超出市场普遍预期,但缓解了银行负债端的压力,保持了银行体系流动性合理充裕。 市场方面,A股市场上涨后震荡整理,结构性行情非常明显。行业间分化较大:计算机、传媒、通信等行业表现较好,而美容护理、商业贸易、房地产等行业表现较差。市场风格轮动,小市值占优,有效因子以反转、低波等量价指标为主,期间量化策略整体表现正常。 基金投资运作方面,股票端以多因子量化投资策略为主,对冲端通过股指期货对冲市场风险,力争获取绝对收益表现。我们在依据量化模型进行股票投资决策之外,还积极参与了科创板、创业板新股申购,获取较为确定性的收益增厚机会。

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