偏股混合型基金指数调整到位了吗？

　　很多投资基金的朋友都会关注一个指数—偏股混合型基金指数（885001），这个指数选取市场上所有偏股混合型基金构成，可以反映全市场偏股混合型基金的平均表现情况。

　　偏股混合型基金指数自基日（2003年12月31日）以来，相对股票指数有较好的超额收益，且大部分年度都出现上涨。但是在2021年2月10日偏股混合型基金指数见顶，之后一只处于调整状态，那么偏股混合型基金指数调整到位了吗？

　　本文中我们将从多个维度出发，试图来寻找一些线索，希望能给各位投资者带来一些启发和借鉴。

　　1、如果以【年度】为单位

　　自2004年成立以来，偏股混合型基金指数一般在连续上涨3、4年会出现调整，调整幅度通常为一年，历史上未出现过连续两年下跌的情况；而本轮该指数2022年出现下跌，今年时间已过半，如果今年仍然收跌，将打破历史。

　　指数历史年K线

　　资料来源：Wind，截至20230706；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　2、如果以【半年】为单位

　　自2004年成立以来，偏股混合型基金指数历史上出现过4次连续两根k线收跌，而本轮调整该指数已出现连续4根k线收跌，这在历史从未出现过。

　　从波幅上来看，本轮k线调整幅度（-23.81%）仅小于2008年（-48.8%），大于或接近2011年（-22.7%）、2016年（-13.03%）、2018年（-23.58%）的k线调整幅度，预示着本轮调整或已接近底部。

　　同时，仍有乐观因素值得注意，本轮半年度k线调整的振幅在收窄，空头力量或逐渐衰竭，反弹或正在酝酿中。

　　指数历史半年K线

　　数据来源：Wind，截至20230706；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　3、从【日频】数据上看

　　偏股混基金指数历史上几次明显的调整：

　　2008年，约196个交易日见底；

　　2011年，约500个交易日见底；

　　2015年，约64个交易日见底；

　　2018年，约280个交易日见底；

　　而本轮是从2021年2月见顶以来开始调整，截至目前已经历了580个交易日，从调整时间上来看，本轮调整已经明显超过历史上数次明显调整的见底时间，或许本轮调整真正的底部早已到来。

　　指数历史走势图

　　资料来源：Wind，截至20230706；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　偏股混合型基金指数历史超额明显

　　自2004年以来，截至2023年7月7日，偏股混合型基金指数累计涨幅高达872.57%，而同期上证指数指数涨幅为111.46%，偏股混合型基金指数相对上证指数取得了非常明显的超额收益，说明长期来看，对于投资者来说基金投资或许是更好的选择。（数据来源：Wind，截至20230707；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）

　　大幅跑赢上证指数

　　资料来源：Wind，时间20031231至20230707；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　拆解到每个年度来看，自2004年以来的19个完整自然年度中，偏股混合型基金指数有13个年度跑赢上证指数，仅有6个年度跑输上证指数，胜率接近70%。（数据来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）

　　历年涨跌幅及超额收益情况

　　数据来源：Wind；历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　在本文中，我们从多个维度对偏股混合型基金指数本轮的调整进行了分析，无论从哪个维度来看，本轮偏股混合型基金指数的调整在历史上都属于比较罕见的情况。

　　底部或许并不遥远，投资者现在需要的更多是信心和耐心，逢低布局，耐心持有，在时间的催化下，相信各位投资者都能迎来市场的回馈！

　　(文章来源：中信建投财富管理)

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