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【图解季报】南方比较优势混合A基金2023年二季报点评
一、基金基本情况概述
南方比较优势混合A(013590)成立于2022年2月7日,二季度最新规模0.72亿元。
基金经理卢玉珊拥有7.6年的基金投资经历,2022年2月7日正式接受南方比较优势混合A基金管理,任职期间回报为-1.16%,位居同类5708只基金中第1090名。
卢玉珊现管理11只产品(包括A类和C类),管理总规模为25.63亿元,平均年化回报为10.17%。
基金经理变动一览
二、业绩表现
基金本季度收益为-2.51%,同类平均收益为-3.87%,在同类3897只基金中排名1307位。
基金历史季度涨跌幅
成立以来基金净值与指数表现
数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,南方比较优势混合A基金的总资产为1.02亿元。较上一期1.13亿元变化了-0.11亿元,环比变化了-9.73%。
基金历史资产份额变化
数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
南方比较优势混合A基金的持有人数为1506人,机构投资占比为39.35%。
基金投资者结构变化
机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达83.22%。较上一期环比变化了-7.15%。
基金股票仓位变化
从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为8.52%。
基金前十大重仓股占比变化
数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
南方比较优势混合A基金二季度十大重仓股明细
数据说明:区间涨跌幅统计区间为二季度
基金最新换手率为30.71%,上一期换手率为34.55%。历史换手率最高为2022年6月30日,高达34.55%。
基金年化换手率变化
数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
五、投资策略和运作分析
回顾二季度,市场整体震荡下行,wind全A下跌3.2%,上证指数下跌2.16%,深证成指下跌5.97%,创业板指下跌7.69%,科创50下跌7.06%。风格方面,二季度风格偏向小盘和低估值,成长、价值无明显趋势。分行业看,AI热潮下带来下游软、硬件的爆发,通信行业逆势上涨16.33%,传媒、家电、公用事业都有五六个点的涨幅,商贸、食品饮料、建筑、农林牧渔、化工等板块表现疲软,都有10个点以上的跌幅,休闲服务、地产、煤炭、钢铁、医药、计算机等也都有一定程度的下跌。 我们加仓了高股息品种、医药、出口链以及通信行业,减仓了部分食品饮料,但对于超额收益较高的光模块和汽车零部件板块配置有所欠缺。 从宏观角度来看,4月起当期经济处于旺季不旺、上行动能不足的状态,目前处于宏观周期明显的底部状态。相比于2022年,我们没有看到进一步走弱,但同时向上趋势也未形成。当前A股整体估值无论是相对自身历史,还是相对债券,均处于相对低估状态,以年度为展望,值得积极配置。从市场风险偏好和流动性角度来看,当前市场换手率依然较低,场外资金除北向交易型资金相对活跃外,公募基金发行、两融、绝对收益类产品,均处于活跃度比较低的状态,所以无论从估值还是流动性的角度,当前时点看未来一年,权益类资产仍是性价比较高的选择。中期来看,当前股息率与未来1-2年沪深300股息股呈现强正相关,当前股息率情况下,未来两年内亏钱概率极低。 A股在宏观经济增速重回L型背景下,我们重点关注两方面的机会:一是供给需求双刚性的线索,寻找盈利稳定抗通胀抗衰退资产,一是寻找渗透率低、政策扶植的战略新兴产业。 展望后市,我们主要关注三条投资主线: 一是中国特色估值体系,低估值高股息央国企的估值重估机会。包括运营商、能源、基建在内。 二是数字经济对经济高质量发展的重要性,以及AI带来的新一轮科技革命。以计算机、通信、传媒为代表。 三是科创板,在自主可控安全方向上的战略意义。
六、市场展望
展望后市,我们主要关注三条投资主线:一是中国特色估值体系,低估值高股息央国企的估值重估机会。包括运营商、能源、基建在内。二是数字经济对经济高质量发展的重要性,以及AI带来的新一轮科技革命。以计算机、通信、传媒为代表。三是科创板,在自主可控安全方向上的战略意义。
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