【图解季报】万家新兴蓝筹灵活配置混合基金2023年二季报点评

一、基金基本情况概述

万家新兴蓝筹灵活配置混合(519196)成立于2016年1月26日，二季度最新规模21.32亿元。招商证券三年期评级为5星，济安金信三年期评级为5星。

基金经理莫海波拥有8.2年的基金投资经历，2016年1月26日正式接受万家新兴蓝筹灵活配置混合基金管理，任职期间回报为247.76%，位居同类1249只基金中第18名。

莫海波现管理9只产品（包括A类和C类），管理总规模为108.76亿元，平均年化回报为15.37%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为4.00%，同类平均收益为-2.55%，在同类2305只基金中排名117位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，万家新兴蓝筹灵活配置混合基金的总资产为21.37亿元。较上一期13.93亿元变化了7.44亿元，环比变化了53.41%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

万家新兴蓝筹灵活配置混合基金的持有人数为63770人，机构投资占比为39.91%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达94%。较上一期环比变化了-0.37%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为60.37%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

万家新兴蓝筹灵活配置混合基金二季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为二季度

基金最新换手率为77.1%，上一期换手率为81.48%。历史换手率最高为2020年6月30日，高达300.59%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

二季度制造业PMI企稳,从高频数据看,全国建材成交量环比保持稳定、房地产销售数据偏弱,6月经济数据或呈现弱企稳格局,稳增长政策开始发力,6月从存款利率到OMO、逆回购、MLF、LPR利率全面下调10bp,同时人民币汇率贬值到7.2附近,有利于出口型制造企业利润的企稳回升。从海外看,欧元区6月制造业PMI初值为43.6,仍处于荣枯线以下,较5月44.8进一步下滑,创37个月来新低。美国6月Markit制造业PMI初值46.3,低于预期并创6个月新低。整体欧美制造业加速下行,服务业偏强。 二季度A股市场则呈现震荡格局。上证指数最高涨至3418,最终收3202,下跌2.16%;而创业板指偏弱下跌7.69%。行业上以计算机、通讯和传媒为代表的成长股占优。 未来我们对市场维持震荡向上的观点。海外方面,欧美三季度通胀数据有望进一步回落,市场预期欧美加息周期逐步接近尾声,但距离2%的通胀目标仍有差距,下半年随着通胀基数效应较弱,加息预期的不确定性仍可能反复扰动市场,尾部风险带来的大类资产的波动依然存在。国内方面,在央行降息之后,货币政策或处于观望状态,虽然6月PMI有所企稳,但未来稳增长政策仍可能持续加码。目前PPI仍处于低位,但未来随着中游库存去化以及稳增长政策落实,未来PPI企稳回升,有利于A股企业盈利修复。 本产品在二季度提高TMT行业占比,目前产品持仓主要集中在与AI相关的TMT行业、农林牧渔。 我们看好生成式人工智能引领的新一轮产业革命。下半年,生成式人工智能服务管理办法等政策文件及配套措施有望落地,我国科技公司的大模型有望服务广大消费者和企业客户,围绕大模型的各类应用创新浪潮有望开启,相关创新产品有望在三四季度落地,部分领先企业的AI产品有望开始兑现收益。展望下半年和未来几年,人工智能有望逐渐走向千家万户,赋能软件、教育、营销、游戏、社交、影视、医疗、智能驾驶、机器人等多个行业,行业发展前景广阔。

六、市场展望

展望下半年和未来几年,人工智能有望逐渐走向千家万户,赋能软件、教育、营销、游戏、社交、影视、医疗、智能驾驶、机器人等多个行业,行业发展前景广阔。

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