投资的风 向南吹了？

　　9月15日，标普香港创业板指数收报25.30点，年内跌幅近30%；

　　距离2007年1515点的历史高位，几乎“清零”。

　　与港股创业板眼下尴尬的局面不同，“春风得意”的港股主板则是迎来了2023年净流入最高的月份。

　　南下资金，偏爱银行和地产

　　8月份，南下资金净买入453.18亿元，创下2023年净流入最高月份。

　　这么多钱都买了些什么？

　　南下资金流入前五位板块为电信服务、可选消费、能源、金融和房地产，累计近买入242.65亿元，占据了流入资金的绝大部分。

　　政策的利好是这些板块受青睐的原因之一，南向资金愿意在此时“出手”的原因可不止这一个…

　　三大指标，出现拐点

　　市场总是感性与理智交织，南向资金买入港股的原因也是如此。

　　港股的交易情绪，流动性，估值，都迎来了拐点。

　　（1）信心回来了

　　从主观角度来看，国内方面经济持续好转。

　　在宏观数据上，8月CPI同比由负转正，同比增长0.1%，较上月增速加快0.4个百分点；核心CPI同比增长0.8%。

　　投资者对于经济增长的预期提升，港股投资的悲观情绪也自然得到了扭转，这份信心的转变才真正有望推动经济持续好转。

　　（2）流动性起来了

　　外部环境帮助港股进一步优化了市场流动性。

　　众所周知，港股以外资持股为主，受到海外尤其是美元流动性影响显著，当美国经济周期进入滞胀直至加息末期，港股往往随之进入底部。

恒生指数的走势与美国经济周期相关联 | 来源：中信建投

　　（3）跌出来的“黄金坑”

　　理性来看，最值得购买的原因，一定包含了指数本身估值偏低的原因。

　　历史上来看，恒生指数在熊市中跌破10倍市盈是进入底部区域的特征，处于这个位置，风险远大于机会。

　　而截至9月15日，港股市盈率当前值为8.90倍，处在近3年分位点8.33%的位置，底部特征已经十分明确，对于侧重“防守反击”的基民们来，这是一个值得你们心动的数值。

　　总的来说，当前对港股走势有较好预示作用的估值、流动性、市场交易情绪三大指标纷纷开始出现拐点，对于当前的港股而言，处于较好的投资布局阶段。

　　跟随南下资金的脚步

　　回到开头提到的问题，眼下需要跟着南向资金去配置港股吗？

　　看到这里，相信已经有不少基民在自己心里已经有了答案。

　　如果打算布局港股，建议从两个角度的指数基金来入手。

　　1、具有稳定现金流的地产、银行板块，因为其“高股息”的特点，突显出‘熊市抗跌’的特性，同时还能力争获得可观的分红收益，是长久以来不少基民的“心头好”。想抓住此类机会，可以着重布局高股息的港股ETF。

　　2、而对经济增长修复比较敏感的板块，更容易受到资金青睐，例如汽车、科技互联网等，这些板块未来的增长更加确定。

　　除此之外，8月下旬起科技板块催化也在增多，叠加近期龙头公司回购继续，科技板块的价值日益凸显。

　　而看好科技成长等板块机会的基民们，可以在偏底部区域提前建仓恒生科技相关的ETF，一键布局整个行业。

　　（文章来源：华安基金）

(原标题：投资的风，向南吹了？)

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