【图解季报】前海开源金银珠宝混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

前海开源金银珠宝混合A(001302)成立于2015年7月9日，三季度最新规模5.80亿元。招商证券三年期评级为3星，济安金信三年期评级为4星。

基金经理吴国清拥有8.1年的基金投资经历，2021年6月1日正式接受前海开源金银珠宝混合A基金管理，任职期间回报为3.23%，位居同类4394只基金中第446名。

吴国清现管理13只产品（包括A类和C类），管理总规模为37.90亿元，平均年化回报为3.75%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为4.20%，同类平均收益为-6.46%，在同类2316只基金中排名30位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，前海开源金银珠宝混合A基金的总资产为22.66亿元。较上一期21.84亿元变化了0.82亿元，环比变化了3.77%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

前海开源金银珠宝混合A基金的持有人数为90965人，机构投资占比为47.42%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达92.63%。较上一期环比变化了1.84%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为79.35%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

前海开源金银珠宝混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为153.61%，上一期换手率为113.87%。历史换手率最高为2021年6月30日，高达182.65%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2023年3季度,国内政策端开始发力。7月,央行宣布支持房地产市场政策期限将延长至2024年末,政治局会议提出活跃资本市场,提振投资者信心;月末,发改委发布恢复和扩大消费二十条措施,7月上证指数前期震荡后期走高,市场博弈以政策预期为主。8月,海外经济压力走高,美债危机发酵,利率快速上行导致全球风险偏好下跌;月中,7月社融和人民币贷款均低于预期,市场交易偏冷;月末,证监会发布重磅利好政策,包括阶段性收紧IPO、规范股东减持、降低融资保证金比例等,市场高开低走,情绪偏弱。9月,美债利率一路走高,外资风险偏好持续下行,加速撤离权益市场。尽管8月政策端和经济端均有部分亮点,如上海和北京等宣布“认房不认贷”刺激楼市,制造业PMI自6月起连续改善回到荣枯线以上,但市场震荡走弱。整体而言,2023年3季度,市场整体缺乏向上弹性,成交量持续走低,板块轮动速度加快,北向资金持续流出,市场仍在承压蓄力中。 报告期内,受到美债供需失衡导致利率快速飙升以及美联储加息预期犹存等因素影响,国际金价承受较大压力,国内金价由于人民币汇率贬值创下新高。在此期间,我们维持了对黄金资源股和珠宝首饰股的配置。

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