【图解季报】金鹰科技创新股票A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

金鹰科技创新股票A(001167)成立于2015年4月30日，三季度最新规模14.08亿元。招商证券三年期评级为5星，济安金信三年期评级为5星。

基金经理陈颖拥有8.4年的基金投资经历，2021年5月18日正式接受金鹰科技创新股票A基金管理，任职期间回报为35.27%，位居同类1785只基金中第14名。

陈颖现管理8只产品（包括A类和C类），管理总规模为59.06亿元，平均年化回报为2.18%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-8.68%，同类平均收益为-7.72%，在同类914只基金中排名535位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，金鹰科技创新股票A基金的总资产为21.94亿元。较上一期12.34亿元变化了9.60亿元，环比变化了77.77%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

金鹰科技创新股票A基金的持有人数为55280人，机构投资占比为37.6%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达93.74%。较上一期环比变化了0.07%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为38.36%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

金鹰科技创新股票A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为382.78%，上一期换手率为377.6%。历史换手率最高为2020年12月31日，高达944.21%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

三季度,海外经济体通胀数据在高位反复,各国央行均面临着滞胀的巨大压力,美联储三季度加息一次的同时,仍传递出较为鹰派的预期。美债收益率大幅走高,市场开始担忧美国经济硬着陆的风险。 三季度国内经济维持温和复苏的趋势,但市场经历了一波三折。7月市场在强经济刺激政策和金融市场改革预期的驱动下,出现了一波反弹,但8-9月市场又普遍认为经济数据和政策低于预期,悲观情绪导致市场二次探底。 回顾三季度,本基金保持了较高仓位,重点配置了以电子、计算机、传媒为代表的高科技板块,尤其在8月中下旬开始,我们进一步提高仓位,并集中了持仓结构。主要系我们认可市场的底部位置,很多科技股具备了较强的投资价值。 展望四季度,我们预计虽然油价可能受到突发的地缘政治影响出现一定幅度上涨,加大了欧美国家通胀压力和货币紧缩的预期,给权益市场带来巨大的调整压力,但我们依然认为美联储大概率已经结束了加息通道,货币政策对海外经济压力将逐步降低。四季度国内经济数据复苏趋势或将更为明朗,各种结构性托底政策也将夯实经济复苏的趋势。国际关系上,随着中美在各领域的频繁互动,双方之间距离或将出现明显缩小,APEC会议仍值得期待,也将明显改善市场预期。 四季度我们将结合估值、成长性和宏观经济等多种因素做行业比较,充分考虑经济底部反转的预期,在反转预期较强的行业中精选严重低估状态的投资标的,看重行业周期性反转的力量以及投资标的的内在价值和成长性。在具体行业配置上,我们认为以消费电子、汽车电子为代表的电子和汽车行业,以信创和数据要素为代表计算机行业仍是符合我们选股标准的行业,而AI技术与传统行业的结合形成人工智能在各行业的垂类应用仍是未来3-5年需要重点研究和关注的领域。因而四季度我们的基金预计仍将维持高仓位运行,在看好的配置行业内精耕细作,努力为客户创造收益。

六、市场展望

展望四季度,我们预计虽然油价可能受到突发的地缘政治影响出现一定幅度上涨,加大了欧美国家通胀压力和货币紧缩的预期,给权益市场带来巨大的调整压力,但我们依然认为美联储大概率已经结束了加息通道,货币政策对海外经济压力将逐步降低。四季度国内经济数据复苏趋势或将更为明朗,各种结构性托底政策也将夯实经济复苏的趋势。国际关系上,随着中美在各领域的频繁互动,双方之间距离或将出现明显缩小,APEC会议仍值得期待,也将明显改善市场预期。

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