【图解季报】国富新机遇混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

国富新机遇混合A(002087)成立于2015年11月19日，三季度最新规模3.62亿元。招商证券三年期评级为5星，济安金信三年期评级为4星。

基金经理刘晓拥有7.8年的基金投资经历，2019年9月27日正式接受国富新机遇混合A基金管理，任职期间回报为50.42%，位居同类2411只基金中第1229名。

刘晓现管理9只产品（包括A类和C类），管理总规模为275.71亿元，平均年化回报为2.38%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为0.20%，同类平均收益为-6.46%，在同类2316只基金中排名291位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，国富新机遇混合A基金的总资产为6.46亿元。较上一期7.66亿元变化了-1.20亿元，环比变化了-15.67%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

国富新机遇混合A基金的持有人数为39038人，机构投资占比为48.84%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达13.08%。较上一期环比变化了-4.66%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为5.31%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

国富新机遇混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为48.27%，上一期换手率为23.22%。历史换手率最高为2020年6月30日，高达99.9%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

三季度市场震荡下行,行业分化较大,A股市场沪深300指数下跌3.98%,而创业板指下跌9.53%。行业方面,非银、钢铁和银行有所上涨,而电气设备、计算机、通讯和传媒跌幅较大。 回顾三季度,宏观经济继续温和复苏,市场对经济周期的担忧阶段性有所缓解,同时,AI为代表的科技成长类板块因为前期涨幅过大而出现显著回调。市场在寻找新的成长板块的过程中,增长确定性较强且估值偏低、股息率较高的板块仍然受到青睐。中远期看,AI技术的应用对于大部分生产领域的效率提升都可能产生深远的影响,而短期AI产业的机会主要体现在大模型的研发训练和由此带动的算力方面的投入以及在部分行业如智能驾驶等的持续推进。海外方面,美国通胀率持续高企,经济数据好于预期使得加息周期结束的预期时间推迟,另外,市场对于汇率波动、外资流动等比较担忧。 总体上看,三季度债券市场收益率先下后上,呈“V”型走势。经济基本面在7-8月的持续走弱以及超预期降息是三季度收益率大幅下行的主要因素,但期间伴随着稳增长政策密集出台和资金面超预期偏紧,且9月份国内产需边际改善和利率债供给加力对债市影响逐渐加大,使得债市对利空因素反应敏感,收益率冲低后又快速上行。具体看来: 7月资金面维持平稳偏松,债市受稳增长预期博弈影响先涨后跌。行业开工率先上后下,生产端企稳,需求端7月以来不足延续。地产多空舆情交织,8月15日央行超预期降息但5年LPR利率并未下调。同时个别地产开发商的偿债风险持续发酵,地产民企债剧烈调整,市场对房企现金流仍有较大担忧,8月以来市场超预期事件较多,债市波动率显著提高。9月制造业PMI为50.2,重回扩张区,连续4个月回升,中观高频数据显示生产边际改善,9月宏观政策力度偏强,地产调整政策落地叠加季节性因素,多项经济指标体现内生动能恢复现象。9月上半月资金面在跨月过后延续偏紧态势,但央行超额续作MLF叠加降准释放长期低成本资金,利率先上后下,下半月资金面受跨季和超长假期因素影响再度趋紧。整体看来9月资金面保持紧平衡,政策预期升温对债市持续扰动,债市呈熊平行情,期限利差整体收窄。 截止9月28日,1年国债上行30BP至2.17%;10年国债上行4BP至2.68%;1年国开债上行16BP至2.26%;10年国开债下行3BP至2.74%;3年AAA中短期票据到期收益率上行9BP至2.87%;5年AA企业债到期收益率下行1BP至3.75%。 三季度,本基金维持中性偏低的权益仓位,目前组合中,金融、采掘、电子、电气设备、消费等配置相对较多,总体在行业和风格配置上保持均衡,继续自下而上的深入研究挖掘个股。债券配置以中久期利率债和高等级短久期信用债券为主,可转债仓位偏低,组合总体久期维持中性。

免责声明

本报告仅供天天基金网的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一样的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。

报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述基金买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成所涉及基金的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预测收入可能会波动。

本报告版权仅为公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用报告的任何部分。若征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“天天基金研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。

基金市场是一个风险无处不在的市场，请您务必对盈亏风险又清醒的认知，认真考虑是否进行基金交易。市场有风险，投资需谨慎。

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

(责任编辑：138)