【图解季报】汇添富科技创新混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

汇添富科技创新混合A(007355)成立于2019年5月6日，三季度最新规模21.23亿元。招商证券三年期评级为4星，济安金信三年期评级为3星。

基金经理马翔拥有7.6年的基金投资经历，2023年4月13日正式接受汇添富科技创新混合A基金管理，任职期间回报为68.31%，位居同类2602只基金中第506名。

马翔现管理18只产品（包括A类和C类），管理总规模为108.61亿元，平均年化回报为4.70%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-13.90%，同类平均收益为-6.46%，在同类2316只基金中排名1960位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，汇添富科技创新混合A基金的总资产为24.86亿元。较上一期28.53亿元变化了-3.67亿元，环比变化了-12.87%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

汇添富科技创新混合A基金的持有人数为234980人，机构投资占比为23.24%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达93.81%。较上一期环比变化了1.28%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为41.62%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

汇添富科技创新混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为438.22%，上一期换手率为281.95%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达438.22%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2023年第三季度,市场震荡,大盘股表现相对占优,以TMT为代表的科技成长板块有一定回调。 报告期内,国内经济继续低位复苏,投资者在反复磨底的过程损耗了耐心,亦对中长期经济增速有所疑虑,从而对证券市场缺乏信心。市场呈现两极分化的结构:一方面以红利指数为代表的的价值股表现优异,另一方面各类主题带动的微盘股也非常活跃;而过去在A股占主导的成长股则表现不佳,无论是医药消费类的稳定成长股,还是以TMT和新能源为代表的科技成长股,都相对跑输。这反映了投资者对宏观经济增速下台阶的担忧:在总量快速增长的时代,企业成长相对轻松,成长股的估值体系也比较稳定;而如果经济步入成熟期,企业难寻增长点,那么成长股就会面临系统性的估值重构。由于经济复苏一波三折,投资者对中长期增长中枢产生了分歧,因而成长股估值受到了市场的压力测试。 我们对中国经济的长期发展很有信心,虽然增速中枢很难回到呼啸如风的地产基建大时代,但仍然可以保持平稳较快增长:城镇化率有进一步提升的空间,消费升级的潜力还可以继续挖掘,现代产业体系的构建也会持续提高劳动生产率。当前资本市场对经济增速的预期,明显低于长期增长中枢。随着年底的政策发力和消费的自然复苏,国内经济大概率走强,资本市场的结构偏好也会有所转向。 报告期内,沿着上述分析思路,我们加仓了底部盘整的成长股,尤其和长期经济增长相关的数字化和互联网板块。新一代人工智能是当前全球科技领域最重要的创新方向之一,我们继续保持相当的持仓比例,适度增持了与AI应用相关的的软件版块,减持了代表模型训练二阶导的算力板块。

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