【图解季报】广发价值核心混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

广发价值核心混合A(010377)成立于2021年1月22日，三季度最新规模21.58亿元。

基金经理吴远怡拥有3.1年的基金投资经历，2023年8月30日正式接受广发价值核心混合A基金管理，任职期间回报为-7.46%，位居同类6762只基金中第3840名。

吴远怡现管理9只产品（包括A类和C类），管理总规模为112.54亿元，平均年化回报为1.35%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-9.22%，同类平均收益为-8.17%，在同类4044只基金中排名2358位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，广发价值核心混合A基金的总资产为25.56亿元。较上一期30.17亿元变化了-4.61亿元，环比变化了-15.27%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

广发价值核心混合A基金的持有人数为54324人，机构投资占比为13.21%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达90.22%。较上一期环比变化了0.14%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为57.24%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

广发价值核心混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为250.52%，上一期换手率为211.97%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达250.52%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2023年三季度,成长方向出现大幅回调,新能源、医药、半导体等板块均出现了一定的波动,前期涨幅较大的算力、AI应用等方向也出现了一定的调整。 宏观层面,受美元加息的影响,人民币汇率出现一定的贬值,港股市场相关个股出现了一定波动。短期来看,美元加息对于投资人的风险偏好有一定的扰动;长期来看,美债收益率或正逐步见顶。我们对于宏观政策、市场流动性、投资者情绪向好态势保持乐观态度,目前市场整体估值处于中等偏低位置,需静待经济基本面继续好转。 人工智能方向,市场的矛盾点在于短期企业均在增大算力的投入和开支,但是仍缺少可观察的杀手级应用,一方面算力成本较高,另一方面模型的产业化需要时间。从产业趋势对标来看,当前的人工智能方向非常像2019年底新能源车爆发前的阶段。随着两方面矛盾的逐步解决,我们仍然认为产业或将迎来爆发的奇点。目前GPT所处的阶段已经过了从1到N的阶段,正逐步以N的形态展现出来。未来AI的走势会从题材炒作慢慢地往逻辑产品兑现演绎,机构定价慢慢成为主流,重点关注AI产品落地的软件企业。 新能源方面,光伏硅料价格大幅下行,或已接近底部,产业需求尚可,整体产业链盈利保持稳定,这将逐步消除市场对于行业的担忧;新能源车行业渗透率接近40%,受到竞争加剧、产能增长迅速的影响,行业的转折点仍需跟踪。但随着自动化、新能源化的推进,国产汽车品牌的影响力逐步增强。 本基金顺着成长创新的方向,寻找具备改变时代基因的伟大企业,本报告期内布局了人工智能、消费等方向。

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