【图解季报】万家新兴蓝筹灵活配置混合基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

万家新兴蓝筹灵活配置混合(519196)成立于2016年1月26日，三季度最新规模17.66亿元。招商证券三年期评级为5星，济安金信三年期评级为5星。

基金经理莫海波拥有8.5年的基金投资经历，2016年1月26日正式接受万家新兴蓝筹灵活配置混合基金管理，任职期间回报为174.92%，位居同类1243只基金中第42名。

莫海波现管理9只产品（包括A类和C类），管理总规模为84.26亿元，平均年化回报为11.57%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-20.18%，同类平均收益为-6.46%，在同类2316只基金中排名2191位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，万家新兴蓝筹灵活配置混合基金的总资产为17.72亿元。较上一期21.37亿元变化了-3.65亿元，环比变化了-17.08%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

万家新兴蓝筹灵活配置混合基金的持有人数为53756人，机构投资占比为62.31%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达93.76%。较上一期环比变化了-0.26%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为56.81%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

万家新兴蓝筹灵活配置混合基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为156.32%，上一期换手率为77.1%。历史换手率最高为2020年6月30日，高达300.59%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

三季度整体来看,市场震荡偏弱,上证指数下跌2.86%,深证指数下跌8.32%;三季度市场机会主要在顺周期蓝筹板块上,非银金融、煤炭、石油石化等领涨,建筑材料、房地产等板块涨幅基本持平;成长科技板块表现较差,电力设备、传媒、计算机领跌。9月制造业PMI为50.2%,重回荣枯线以上,工业企业或开始逐步补库,“金九银十”开工旺季需求可期,城中村改造配套政策和地方政府化债政策有望落地,美国8月ISM制造业PMI初值49,环比回升1.4%,服务业PMI继续维持在50以上。欧洲央行未来进一步加息的概率进一步下降至10%,美国经济超预期强势,但薪资增速和失业率反应通胀压力边际缓解。本产品在三季度持仓结构上变化不大,仓位维持在90%左右。 期后,进入四季度,美国9月非农就业数据超市场预期,国庆期间美债利率大幅上行突破4.8%,与此同时高频数据进一步反应美国经济的强势,但薪资增速、失业率等指标反应美国短期通胀压力并不大,年内加息预期波动不大,对流动性的冲击边际影响有限,我们依然维持年内美联储加息周期处于尾声的判断。国内方面,高频数据显示金九银十旺季的开工强度略超市场预期,稳增长政策落地见效,同时9月制造业PMI重回荣枯线以上,反应制造业或在逐步企稳,国内经济预期整体有望企稳。目前PPI仍处于低位,随着全球库存周期去化接近尾声,PPI企稳回升,有利于A股企业盈利修复。当前A股整体估值依然处于较低区间,随着国内政策落地经济企稳、海外经济需求回暖,未来A股指数有望开启震荡向上的趋势。行业配置上,短期数字经济板块前期跌幅大、估值便宜的人工智能板块有望重新走强,我们持有AI基于长期看好的逻辑不变。

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