如何治好投资中的“精神内耗”？让这组数据给你信心

　　2024年开年以来，在经历“开门不红”之后，沪指重回2900点下方。面对A股的接连震荡，不少投资者倍感焦虑。借用一个近年来比较火的说法，就是开始陷入“精神内耗”。

　　投资者普遍关心的问题是：“到底要跌到什么时候？”“年前好不容易涨了一些，怎么又跌回去了？”“要不要趁反弹卖出？”“已经亏了30%了，要不要加仓拉低一下成本？但要是继续跌怎么办？”……

　　每一轮下跌的尾声向来都是由带血的筹码浇筑而成的，这个位置的确难熬。在磨底区间，又该如何缓解投资中的“精神内耗”呢？

　　拒绝“精神内耗”，用数据说话

　　拒绝“精神内耗”的第一步，是用数据说话，也就是用事实说话。很多时候，我们会出现“精神内耗”其实是因为想得太多，与其自己在心里纠结担忧，不如用事实说话，看看当前的市场处于什么位置。

　　第一组数据：

　　对A股而言，“开年不红”并不意味着全年没有行情。如果以上证指数来刻画A股的走势，其实自2005年以来，开年下跌的情况出现过7次，但在这7次开年下跌对应的全年行情中，有10、11、16和22年的4次下跌，也有12、14和19年的3次上涨，14年和19年更是公认的两轮大牛市的起点。

　　（来源：Wind，指数历史走势不预示未来表现）

　　海通证券对这些年份进行分析后发现，开年下跌和全年行情关系不大，关键在于股市所处的位置和当时的政策环境，估值低位且政策氛围偏暖时，开年下跌后全年行情依旧可期。（来源：海通证券）

　　考虑到以市盈率、股债性价比等指标来衡量，A股估值已处于历史较低水平，从政治局会议定调、到近期PSL落地，政策仍在不断加码；结合复盘发现的规律，“开门锤”之后，市场向上的机会理应大于向下的风险。我们要做的是多一份耐心，共同度过黎明前的黑暗。

　　第二组数据：

　　从2008年6月12日上证指数收盘首次跌破3000点开始，“3000点保卫战”前前后后打了超过15年，每次都经过了一定的拉锯，身处其间的投资者心情自然经历了跌宕起伏。尽管上证指数多次跌到2900点甚至更低，但“3000点保卫战”最终都取得了胜利。

　　（来源：wind，2008.06.02-2024.01.09）

　　“贾人夏则资皮，冬则资絺，旱则资舟，水则资车，以待乏也”，商圣范蠡的生财之道告诉我们，学会逆向思考，才能在商机到来之前抓住机会。投资也是如此，让你头皮发麻的至暗时刻，或许正是黎明前的黑暗，逆向思考可能会有意想不到的收获。

　　如果在沪指3000点下方买入偏股混合型基金指数：

• 　　持有6个月、1年、3年、5年的平均收益率分别为11.56%、22.47%、46.08%和61.99%；

• 　　持有6个月、1年、3年取得正收益的占比为70.98%、83.32%和86.05%，如果将持有期拉长至5年，则取得正收益的比例上升至100%！

　　（数据来源：Wind，数据区间：2007.01.01-2022.09.30，计算方法：统计上证指数对应点位以下，持有万得偏股混合型基金指数（885001.WI）6个月、1年、2年、3年、5年的收益分布水平。指数历史业绩不预示未来表现，不代表基金产品收益）

　　第三组数据：

　　即使市场处于3000点以下的震荡磨底期，也不用过于恐慌。统计过去15年来，上证综指历次耗时较长的3000点以下的区间共有四段：

　　（数据来源：Wind，区间：2007年至2021年，指数历史业绩不预示未来表现）

　　假设我们从大盘跌破3000点起，每月定投上证综指1000元，到重回3000点时终止。3000点到3000点，仿佛买了个寂寞。

　　但令人惊奇的是，在这几个时间段的定投均获得正收益，而且，区间相对振幅越大的、持续越长的，定投总收益率越高。

　　（数据来源：Wind，定投公式：定投收益率=[（sum（每期定投金额/每期净值）*期末净值）/（sum（每期定投金额*投资期数））]-1。使用U8指数定投计算器计算,以上证综指为模拟定投标的，定投方式为月定投，红利再投资，定投金额为1000元，以上同期上证指数涨跌幅：-0.53%、1.15%、0.65%、0.19%，指数复合年平均收益率依次是：31.64%、11.32%、7.50%和16.88%），此数据为历史模拟收益率，模拟收益不代表历史的真实收益，也不代表未来的预期收益。）

　　避免“精神内耗”，保持良好心态

　　避免“精神内耗”的第二步，是尽力保持情绪稳定，培养良好的投资心态。

　　第一是“减少关注”。

　　这里并不是指我们就不用去关注经济、政策上的重大消息了，而是少听那些庞杂的小道消息。很多时候我们会焦虑，往往是因为接触的信息过多。

　　有一个专业的医学术语叫做“信息焦虑症”，指的是人们在短时间内接受过多繁杂信息，大脑中枢来不及分解消化，产生的一系列自我强迫和紧张的症状。

　　事实上，市场的短期涨跌本就难以预判，而可能影响市场趋势的无非就是宏观经济、政策、市场流动性等方面，可以适当关注。其它庞杂的资讯，例如每次市场底部都不会缺席的各路悲观言论，如果你本身就心理承受能力不好、容易焦虑，不如少关注，“眼不见为净”。

　　第二是“减少比较”。

　　比如说，张三持有的某只指数基金最近一年赚了2%，在不易的市场环境中本来是很值得开心的事情，可是一对比某只加入自选没有买，最终上涨了10%的基金，顿时觉得自己的折腾失去意义，好像连快乐都没有了；李四今年不亏也不赚、还跑赢了大盘，本来风险控制得很好，但想到自己前几年动辄20%的收益，又开始心理不平衡了。

　　市场是有牛熊周期的，板块和风格也在轮动之中，不同的市场阶段本来就具有不同的特点，专注自己专注当下，否则很容易在反复比较中心态失衡。没有一种策略可以战胜全部的市场环境，但风水轮流转，只要投资逻辑还在总会有各自亮眼的时候。随着市场逐步走出底部区间，市场风格迎来切换，相关基金也会再起东山。

　　第三是“减少操作”。

　　如果你持有的是开放式基金，看着账户里每天涨跌不定，很容易就产生“如果我前几天卖了，就能少亏2000”的想法。好的投资，不应被“情绪”左右，避免“投资内耗”应该适当减少交易决定，充分理解当前市场所处的位置，减少查看账户的频率，根据市场行情变化和自身的风险收益偏好做好动态分配与资产配置，才是更科学的应对方法。

　　以定投为例，如果我们认识到定投是一项长期投资，那就要做好个人的财务计划，哪一部分的钱用于生活支出，哪一部分钱用于定投等等，做到“手中有粮，心中不慌”。所谓“流水不争先，争的是滔滔不绝”，只有长远的现金流规划，才能保证定投如期进行，也就不会错过低位摊薄成本的时机。

　　总之，摆脱“投资内耗”的方法，总结起来也并不复杂，理性看待市场涨跌，合理设置收益预期，不盲目比较，不频繁操作，坚持定投、长期持有，其实就是避免“投资内耗”的不二法门。

　　“宠辱不惊，看庭前花开花落；去留无意，望天上云卷云舒”，少一分焦躁，多一份豁达，或许我们的长期投资之路，会走得更加游刃有余。

　　（文章来源：华夏基金）

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