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国海证券:2月超跌反弹首选景气成长 维持成长+高股息哑铃型配置思路

2024年02月07日 08:40
作者:吴晓辉
来源: 证券时报网
编辑:东方财富网

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  证券时报网讯,国海证券研报指出,抑制市场反弹的诸多因素逐一解除,不宜过度悲观。2月超跌反弹首选景气成长,维持成长和高股息哑铃型配置思路。过年前后市场风格往往向中小成长倾斜,在经历了1月份充分调整之后中证500、中证1000等中小成长估值处于历史低位,性价比凸显此外,低波红利仍是全年类通缩环境下重要的配置方向,高股息将进一步扩散。

  全文如下:

  【国海策略——市场点评】超跌反弹开启

  事件:今日市场小幅低开后实现全面反弹,上证指数收涨3.23%,科创100、北证50涨超9%。盘中利好消息不断,一是中央汇金公司发布公告已于近日扩大交易型开放式指数基金ETF)增持范围,并将持续加大增持力度、扩大增持规模,坚决维护资本市场平稳运行。二是证监会宣布加强转融券业务监管,暂停新增转融券规模,打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为。

  核心观点

  救市政策“组合拳”发力,市场底再度夯实继1月底央行接连降准、结构性降息后,救市政策“组合拳”发力。一是资金进场策略由沪深300等大盘宽基指数ETF转向中证500、中证1000等中小盘ETF,对市场的托底更加充分全面;二是从市场交易两端入手,汇金加大增持力度、暂停新增转融券,市场多空力量再度平衡;三是证监会召开推动上市公司提升投资价值专题座谈会,依法充分运用好提升投资价值“工具箱”,包括股份回购、大股东增持、常态化分红并购重组等市场工具,稳定市场预期。

  抑制市场反弹的诸多因素逐一解除,不宜过度悲观。我们在《开年下跌之后市场有何规律》(2024/01/14)中提出开年下跌的年份多源于微观流动性环境的冲击,2-3月市场的收益确定性会更强一些,多源于流动性层面的政策催化,如降准、增量资金入市、制度改革等。当前伴随中证500、1000雪球产品的敲入逐步进入尾声,国家队出手平抑市场波动,市场卖空力量缓解,抑制市场反弹的诸多因素解除,不宜过度悲观。

  2月超跌反弹首选景气成长,维持成长+高股息哑铃型配置思路。过年前后市场风格往往向中小成长倾斜,在经历了1月份充分调整之后中证500、中证1000等中小成长估值处于历史低位,性价比凸显。此外,低波红利仍是全年类通缩环境下重要的配置方向,高股息将进一步扩散。

  风险提示:国内地产下行超预期、海外通胀超预期、地缘政治扰动加剧、产业政策推进速度或不及预期等。

(文章来源:证券时报网)

(原标题:国海证券:2月超跌反弹首选景气成长)

(责任编辑:6)

 
 
 
 

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