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从“创出新低”到“牛回速归” A股这波上涨凭什么?

2024年02月22日 09:05
来源: 天天基金

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  2月21日,A股再迎普涨。

A股主要宽基指数表现20240221

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数据来源:Wind

  Wind数据显示,上证指数昨日放量收涨0.97%,盘中一度逼近3000点。近6个交易日(2月6日至2月21日)累计上涨9.21%。

  6连阴后6连阳,大盘几乎已经收复了年初以来的“失地”。

2024年以来上证指数走势

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数据来源:Wind

  市场情绪也在进一步转好。

  昨日市场成交额再度接近万亿,而且没有个股跌停。

  北向资金单日净流入135.95亿元,创2023年7月28日以来新高。

  股谚云,千金难买牛回头。

  不少小伙伴又喊出那句著名的口号:“牛回,速归!”

  从市场角度看,股指经过连续反弹后,可能会出现震荡,涨涨跌跌都不奇怪。

  我们无法猜测明天的涨跌,也不会去预测短期市场走向。投资需要“望远镜”,A股这波上涨并非“无源之水、无本之木”:

  1、金融数据透露积极信号

  国内基本面仍在修复,金融数据“超预期”,透露出积极信号。

  央行数据显示,今年1月新增人民币贷款4.92万亿元、新增社融6.5万亿元(同比多增5061亿元),均超市场预期,实现开门红。

  居民和企业信贷需求均有改善,M1同比增长5.9%(前值1.3%),也超市场预期。

  这些可能与财政资金到位有关,居民短贷和中长贷大幅多增,表明利率下行对居民加杠杆意愿的提振正在发生。

  另外,货币政策大方向或保持宽松。

  1月底的降准和昨天的LPR降息幅度均大超市场预期,未来的货币政策的主基调或仍以宽松为主。

  从季节性角度看,春节后流动性通常较为宽松,高频经济数据有望持续向好,而经济向好往往是股市上行的根本所在。

  2、消费数据提振

  居民消费能力和消费意愿韧性强,未来需求释放蕴含高潜力。

  经济复苏的方向没有改变,随着扩内需政策逐步落地,居民前期积累的预防性储蓄,有望逐步释放为实际的消费需求。

  据交通部预测,今年春节客运量或同比增长13%,全国跨区域人员流动量或将达到90亿人次,有望创历史新高。

  电影票房方面,春节假期电影票房突破80亿元,观影人次突破1.3亿人,均较去年同期上升。

  3、政策“呵护”

  证监会加强全面监管和“零容忍”执法,有效支持资本市场企稳,具体内容包括汇金入市、优化融券、暂停新增证券公司转融券、上市公司提升投资价值以及并购重组等等,直击市场痛点。

  第一,节前证监会披露多项市场违法违规行为处罚。

  企业端:加大打击欺诈发行、财务造假等违法行为,特别提到贯彻“申报即担责”理念;据Wind数据,截至2024/2/8,2024年已有42家企业撤回IPO申请,同比增长一倍。

  投资端:证监会会同公安部严惩操纵市场恶意做空行为、集中查办多名从业人员买卖股票等违法违规行为、债券发行等方面违规行为处罚。

  第二,2月6日中央汇金宣布扩大ETF增持范围,证监会积极回应支持。

  第三,证监会表示进一步加强融券业务监管,“两融”融资业务整体风险可控,将引导券商通过延长追保时间、动态下调平仓线,保持平仓线弹性,以减少强平风险和市场压力。

  4、性价比高,对利好反应敏锐

  当前市场或来到了历史级别的高性价比位置,中长期投资价值有望凸显。

  2024年2月2日,股债收益差已经突破4%,高于历史上97.37%的交易日。

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数据来源:小程序A股温度计

  2024年2月2日,股债收益比已经超过1,创下了历史新高。

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数据来源:小程序A股温度计

  Wind数据显示,2024年2月2日,A股破净股数量达到703只,占全部A股的比例为13.14%。

  破净股占比来看,当前高于历史上99%的交易日。

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数据来源:Wind 截止日期:20240202

  股市的投资性价比或已较高。

  虽然性价比高并不是投资的充分理由,但历史级别的高性价比,或意味着指数对利好的反应更加敏感。

  5、外资对大中华资产的认可

  近期美股中概股强势反弹。

  Wind数据显示,今年2月1日至20日纳斯达克中国金龙指数反弹8%,大幅跑赢同期纳斯达克指数(3.08%)、标普500指数(2.68%),表明外资对大中华资产的认可度修复。

  6、短期事件催化

  (1)“降息”

  本次LPR下调,释放了逆周期调节和稳增长的积极信号,为推动经济持续回升提供有力的支撑。

  (2)Sora问世

  有望进一步激发市场对AI产业持续创新能力的期待,带动产业新一轮的景气度,或将助力相关板块。

  (3)规范量化交易

  对影响市场正常交易秩序、损害投资者合法权益的违法违规行为,始终保持严的基调和“零容忍”的高压态势,快速反应、重拳出击,共同维护市场正常交易秩序。

  在六大积极因素助推下,A股近期红红火火。

  面对这样的市场,有人蠢蠢欲动,有人将信将疑,有人小心谨慎,有人空仓看戏。

  牛市和熊市都是“走出来”的,事后或能看到清晰的脉络,但事前几乎没有人可以准确预测。

  市场越是热闹,越需要我们保持淡定和理智。

  如果你是长期投资者,相信时间和优秀企业的力量,那么近期的上下波动更多只是谈资,风物长宜放眼量。

  如果你更看重短期博弈,可能要承受更大的股价波动和心理波动,更容易被市场情绪“操控”,需要寻找合适的公司和准确的买卖时机。这很难,但祝你成功。

  (文章来源:融通基金

(原标题:从“创出新低”到“牛回速归”,A股这波上涨凭什么?)

(责任编辑:138)

 
 
 
 

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