首页 > 正文

中信证券:4月汽车产销符合预期 政策落地有望提振需求

2024年05月16日 08:12
来源: 每日经济新闻
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  中信证券研报指出,汽车行业2024年4月实现批发销量235.9万辆,环比-12.5%,同比+9.3%。出口表现持续亮眼。北京车展百花齐放,叠加以旧换新政策落地消除观望情绪,乘用车销量后续逐季向上。

  全文如下

  汽车|4月产销符合预期,政策落地有望提振需求

  汽车行业2024年4月实现批发销量235.9万辆,环比-12.5%,同比+9.3%。出口表现持续亮眼。北京车展百花齐放,叠加以旧换新政策落地消除观望情绪,乘用车销量后续逐季向上。

  事项:

  2024年5月11日,中国汽车工业协会发布2024年4月汽车产销数据,对此我们点评如下:

  总量:汽车行业4月实现销量235.9万辆。

  根据中汽协数据,2024年4月,汽车产销分别为240.6万辆/235.9万辆,环比-10.5%/-12.5%,同比+12.8%/+9.3%,其中国内、出口销量分别为185.5万辆/50.4万辆,环比-15.4%/+0.4%,同比+4.1%/+34%,出口表现好于内销。2024年1~4月汽车产销分别为901.2万辆/907.9万辆,同比+7.9%/+10.2%,同比增长主要系去年同期购置税减免、新能源补贴退坡导致的低基数、出口继续高速增长等原因,看好5月后续汽车销量环比提升。

  乘用车:乘用车行业4月实现销量200.1万辆。

  根据中汽协数据,乘用车2024年4月产销分别为204.8万辆/200.1万辆,环比-9%/-10.5%,同比+15.2%/ +10.5%;其中国内、出口销量分别为157.2万辆/42.9万辆,环比-13.2%/+1.2%,同比+5.1%/+35.9%,出口持续高增长。自主品牌2024年4月销量127.2万辆,同比+27.3%,单月市场份额为63.5%,同比+8.4pcts,环比+7.1pcts;1-4月自主品牌销量466.4万辆,同比+26.7%,自主品牌增速继续超越行业平均,我们继续看好自主品牌市占率提升。

  商用车:商用车行业4月实现销量35.7万辆。

  根据中汽协数据,商用车2024年4月产销分别为35.8万辆/35.7万辆,环比-18.3%/-22%,同比+0.8%/+2.8%。1-4月,商用车产销分别为135.4万辆/139万辆,同比+3.9%/+8.1%。我们继续看好商用车行业复苏:1)基建投资的刺激将是对冲经济增速下行压力不可或缺的调控工具之一;2)重卡行业的平均置换周期为7-8年,按此计算,我们判断上一轮重卡牛市销售(2016Q4-2021Q1)的重卡保有量在2023Q4起开启置换周期;3)在众多初创科技公司、物流运营商和硬件厂商的合作下,商用车自动驾驶正在逐步实现场景落地,不断实现商业模式创新,拉动行业需求向上。

  新能源车:新能源车行业4月实现销量85万辆。

  根据中汽协数据,新能源车2024年4月产销分别为87万辆/85万辆,环比+0.8%/-3.7%,同比+35.9%/+33.5%,渗透率达36%。分动力类型看,纯电动汽车产销分别完成53.5万辆/51.9万辆,同比+11.6%/+11.1%;插电式混合动力汽车产销分别完成33.4万辆/33.1万辆,同比+108.5%/+95.7%,插混车增速表现继续好于纯电。1-4月,新能源车产销分别为298.5万辆/294万辆,同比+30.3%/+32.3%,延续良好表现。北京车展新能源车型百花齐放,随着年内新车型逐渐发售、交付,我们看好新能源销量、渗透率环比持续提升。

  风险因素:

  中国经济增长不及预期的风险;缺芯导致整车出货量不及预期的风险;汽车需求放缓的风险;关键原材料大幅涨价的风险;自动驾驶事故导致相关企业估值大幅下降的风险;行业竞争加剧的风险。

  投资策略:

  春节以来汽车需求逐渐恢复,北京车展百花齐放,叠加以旧换新政策落地消除观望情绪,乘用车销量后续逐季向上。重点推荐:1)华为链主机厂,以及有望受益于汽车消费回暖和以旧换新政策落地的公司;2)处于增量赛道,同时全球扩张加速的零部件公司;3)周期向上同时长期盈利空间打开的商用车龙头公司;4)产品升级、出海加速的两轮车龙头。

(文章来源:每日经济新闻)

(原标题:中信证券:4月汽车产销符合预期,政策落地有望提振需求)

(责任编辑:65)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安信基金安信证券资产安联基金
B
博时基金渤海汇金博道基金贝莱德基金管理北京京管泰富基金百嘉基金北信瑞丰宝盈基金博远基金
C
长盛基金长城基金诚通证券财通基金长安基金淳厚基金创金合信基金长城证券财通资管长信基金财达证券长江证券(上海)资管财信证券
D
东方红资产管理东莞证券东海基金德邦基金东方阿尔法基金东财基金东海证券德邦证券资管东兴证券东兴基金第一创业东吴基金达诚基金东证融汇证券资产管理大成基金东方基金东吴证券
F
方正富邦基金富国基金富达基金(中国)方正证券富荣基金富安达基金蜂巢基金
G
国海富兰克林基金国投瑞银基金广发资产管理国寿安保基金国联安基金国联证券资产管理光大保德信基金国投证券国联证券国都证券国海证券国新国证基金国泰基金国新证券股份国金基金国信证券国融基金格林基金广发基金国联基金工银瑞信基金国元证券
H
华润元大基金华泰证券(上海)资产管理华宸未来基金华泰柏瑞基金华富基金宏利基金华鑫证券华安证券资产管理汇百川基金汇丰晋信基金华安基金华商基金红土创新基金华泰保兴基金弘毅远方基金华安证券华西基金泓德基金汇泉基金合煦智远基金恒越基金惠升基金汇安基金恒生前海基金华夏基金红塔红土恒泰证券华创证券汇添富基金华宝基金海富通基金
J
嘉实基金金鹰基金建信基金金元顺安基金江信基金九泰基金景顺长城基金嘉合基金金信基金交银施罗德基金