应健中：提防仙股带来的市场风险 投资者要持有靠谱的公司

　　面值退市对公司的实际控制人和大股东最有利。他们通过IPO融到了资金，上市后再融资，再通过解禁完成个人的资本原始积累，这种收益比做任何生意都划算。这样的行为如果泛滥的话，对股市、对中小股东的伤害更大。

　　上周五，上证指数击穿3100点，本周一开盘，市场主力快速将上证指数拉回3100点上方。不难看出，市场无形之手在掌控着大盘走势，3100点成为多空双方争夺的重要关口。

　　本周，市场的一个重要看点就是沪深两市的日成交量的萎缩。本周的日成交量只有7000亿元出头，接盘和抛压都不大。增量资金没有，存量资金又去哪儿了呢？个股的热点每天切换，基本上都是同一批资金在板块和个股之间来回倒腾。笔者认为，本周发行的400亿元20年超长期特别国债是一个对市场资金去向的观察点。20年超长期特别国债抢手，有的银行几分钟就售罄了，本周三快速上市后又开出红盘。今年还有多期20年、30年，甚至50年的超长期特别国债将要发行。从现在这样的热销势头看，可以预料，国债一级市场热销，二级市场热衷于一种新的炒作模式，即超长期特别国债的超短期T+0炒作。这种资金的虹吸效应将对股市资金面产生什么影响，还需要继续观察。

　　在过去的几年中，是A股IPO“井喷”的时期，如今IPO明显减少，新股发行经过近三个月的整肃之后，现在无论是发审会和注册都大幅减少。相反，“退市”这个关键词却频率加大，将那些害群之马、僵尸企业清除出去，这对股市的长治久安有益。一般而言，退市是一件丑事，过去那些公司为了不退市，千方百计地进行资产重组，千方百计地保壳，即便保不住壳，也希望能将壳资源卖一个好价钱。但是现在似乎没人出来保壳了，放弃上市公司、主动退市的迹象多了起来，突出地表现为1元以下的仙股增加，也没有人护盘。

　　上市公司的退市方法有很多种，其中一种是连续20个交易日股价收盘价在1元以下，即面值退市。这种退市方法是市场原因使然，不涉及违法违规，经营每况愈下，企业连续亏损，这一切都推到大环境中去，不是上市公司的负责人无能，而是市场太残酷。所以，现在股价跌破1元的股票，都不护盘、不回购了，任其满20个交易日，两手一摊，退市了之。原先那些带星号的ST公司已经告知投资者有退市风险了，现在没有星号，甚至于没有ST标识的公司，也进入了1元以下的退市之路。本周值得关注的个股是正源股份，还没被ST，就已经走完了连续20个交易日退市的路径。在这20个收盘价在1元以下的交易日中，刚开始还有人护盘，后来就没人管了。冠以了ST的股票，每天的跌幅只有5%，没有被ST，跌幅为10%，当然退得更快。

　　上述股市新现象应该引起投资者高度关注。面值退市对谁最有利？毫无疑问，对公司的实际控制人和大股东最有利。他们通过IPO融到了资金，上市后再融资，再通过解禁完成个人的资本原始积累。这种收益比做任何生意都划算，这样的行为如果泛滥的话，对股市、对中小股东的伤害更大。

　　股市还在整理，每周都会有新鲜的事情出现，面对股市的新情况，投资者选股就显得特别重要。笔者认为，投资者要持有靠谱的公司，要持有能带来优良投资回报的股票。远离那些大股东想开溜的公司，不立于那些仙股的危墙之下。

（文章来源：金融投资报）

(原标题：提防仙股带来的市场风险)

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