A股放量大涨！后市反转行情可期？机构这样看

　　7月31日，三大指数集体上涨。沪指涨2.06%，深成指涨3.37%，创业板指涨3.51%。全市场超5000只个股上涨。两市成交额9033亿元，较上个交易日放量3038亿元。

　　盘后，多家机构表示，在政策密集出台的背景下，看好A股后市反转行情。

　　博时基金：受近期政策面利好影响，资本市场反应积极

　　博时基金首席权益策略分析师陈显顺指出，受近期政策面利好影响，7月31日资本市场反应积极，市场情绪改善，成交额明显放量。

　　陈显顺认为，中共中央政治局会议释放出较多积极信号，有效提振权益市场信心。首先，会议客观清醒地对当前的形势做了判断。就当前的形势，会议提到“宏观政策要持续用力、更加给力”。 “要加强逆周期调节，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措。”此类政策组合拳有助于保证经济运行总体平稳、稳中有进，延续回升向好态势。

　　第二，会议提到，要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性。会议精准回应了市场关切的痛点，有助于稳定市场预期，对于后续资本市场稳定向好发展起到重要作用。

　　浙商证券：A股市场正处于情绪回暖的关键阶段

　　浙商证券首席经济学家李超认为，A股市场正处于情绪回暖的关键阶段。建议未来重点关注风险偏好的改善以及增量资金持续净流入带来的行业演绎。

　　李超指出，下半年改革发展稳定任务很重，围绕推进中国式现代化有望加大宏观调控力度，增强经济持续回升向好态势，切实保障和改善民生。更加重要的是，后续货币政策仍将重点关注实体融资成本，尤其是实际利率的下行。预计后续仍有降准操作，三季度降准概率较大，均指向资本市场打开上行空间的有利流动性环境。此外，美联储9月大概率降息，此后我国存在继续降低政策利率的可能性。

　　华福证券：政策利好不断，市场反转可期

　　华福证券首席经济学家燕翔指出，在政策支持利好不断之外，市场本身的积极因素也在持续累积，正逐渐从量变转向质变。A股市场下半年反转行情可期。

　　一是盈利周期有望触底回升，当前市场处在盈利周期底部，A股上市公司业绩底大概率已经出现，PPI价格同比增速震荡走高，上市公司盈利有望同步改善。

　　二是上市公司分红回购大幅增加，在一系列政策指引下，上市公司分红回购力度显著加大。

　　三是市场估值历史底部，投资价值凸显，流动性环境宽松，有望催化分母端行情。

　　中欧基金：下半年政策取向更为积极

　　中欧基金指出，近期政策密集出台，货币政策和财政政策正积极发力，市场情绪明显改善。近日来，稳增长诉求打开了降息空间。财政政策加大力度支持大规模设备更新和消费品以旧换新。昨日政治局会议明确“要加大宏观调节力度”，“宏观政策要持续用力、更加给力” 表明当前政策重心向稳增长、稳就业倾斜。

　　中欧基金认为，下半年政策取向更为积极。货币政策在稳汇率压力减弱后仍有发力空间，未来财政政策将在消费、投资、就业等方面发力，不排除下半年财政加码。

　　招商基金：短期市场修复可关注前期超跌方向

　　招商基金研究部首席经济学家李湛表示，展望未来，前期市场持续下跌调整后交易结构加快出清，但股价上行仍面临经济需求偏弱的约束，后续上涨空间仍取决于政策加码与落地力度。短期市场修复可关注前期超跌方向，如消费、医药等，中期投资继续聚焦低风险特征的稳健红利股，以及政策产业催化密集的低估成长。

　　景顺长城基金：预计市场仍以结构性行情为主

　　展望后市，景顺长城基金指出，延续市场处于震荡区间的判断，向上突破需要等待更多积极信号、尤其是政策方面的增量信息以及基本面的修复情况，但同时市场进一步大幅下行概率偏低。预计市场仍以结构性行情为主，建议关注三个方向：

　　一是基本面可能已经进入右侧的成长方向，包括半导体、消费电子；

　　二是部分存在超跌反弹、估值修复空间的医药、白酒、建材等；

　　三是高股息方向，近期超额收益出现一定回调，中期风险偏好未见好转，利率持续下行，建议择机适度回补配置。

（文章来源：第一财经）

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