债市早参10月18日|4万亿信贷、百万套城中村改造，房地产政策“组合拳”来了；三家国有大行已下调存款挂牌利率

　　债市要闻

　　【4万亿信贷、百万套城中村改造五部门重磅“组合拳”合力推动楼市止跌回稳】

　　10月17日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，住房和城乡建设部部长倪虹及财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，并答记者问。“本次五部门联合召开新闻发布会，彰显出稳定房地产在稳增长中的重要作用，也体现出部门间更加强调政策的协同一致性。”中指研究院政策研究总监陈文静表示，此次会议进一步明确了促进房地产市场平稳健康发展的多项“组合拳”，包括四个取消、四个降低、两个增加。

　　具体来看，四个取消包括取消限购、取消限售、取消限价、取消普通住宅和非普通住宅标准；四个降低包括降低住房公积金贷款利率、降低住房贷款首付比例、降低存量贷款利率、降低“卖旧买新”换购住房的税费负担；两个增加中，一是通过货币化安置等方式，新增实施100万套城中村改造和危旧房改造，一是年底前，将“白名单”项目信贷规模增加到4万亿。

　　【住建部部长倪虹：五项政策支持货币化安置房允许地方发行专项债】

　　住建部部长倪虹10月17日在国新办新闻发布会上表示，将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造，主要是考虑有些条件成熟、群众改造意愿迫切、前期工作比较扎实，货币化安置可以更好满足群众自主选择房型、地点，又无需等待过渡期。对于什么样的项目可以获得政策支持，有两点：一是群众改造意愿强烈、安全隐患突出的要做重点选择；二是项目的两个方案要成熟：一个是征收安置方案成熟扎实，另一个是资金大平衡，做到项目总体平衡，避免新增地方债务风险。主要支持政策有5条：一是重点支持地级以上城市，二是开发性、政策性金融机构给予专项借款，三是允许地方发行专项债，四是给予税费优惠，五是商业银行根据评估发放贷款。

　　【中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构落实金融增量政策工作座谈会】

　　10月16日上午，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开主要金融机构座谈会。会议强调，金融机构要认真贯彻落实中共中央政治局会议精神，迅速行动，用好用足各项增量金融政策，逐项抓好政策落地见效。要加大对实体经济的信贷支持力度，保持货币信贷总量合理增长，加力支持小微企业融资。加强利率政策的执行和传导，扎实组织做好降低存量房贷利率的批量调整工作。实施好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项新工具，支持资本市场稳定发展。要加强组织领导，建立专项工作机制，注重部门协调和业务联动，形成工作合力，最大程度发挥政策效应，持续提振市场信心、改善社会预期，有力促进经济持续回升向好、金融高质量发展。

　　【国家金融监管总局副局长肖远企: 在协商一致的情况下银行可将全部贷款提前发放给房企项目资金监管账户】

　　国家金融监督管理总局副局长肖远企10月17日在国新办发布会上表示，优化贷款资金的拨付方式，做到“应早尽早”。今后，商业银行和房地产项目公司在协商一致的情况下，可以将全部贷款提前发放给房地产公司开立的项目资金监管账户。

　　【国新办今日举行新闻发布会介绍2024年前三季度国民经济运行情况】

　　国务院新闻办公室将于2024年10月18日（星期五）上午10时举行新闻发布会，请国家统计局副局长盛来运介绍2024年前三季度国民经济运行情况，并答记者问。

　　【中金所：推动商业银行参与国债期货交易助力多层次债券市场发展】

　　10月17日，中国金融期货交易所发布文章称，要推动商业银行参与国债期货交易，助力多层次债券市场发展。中金所表示，商业银行是我国债券市场最重要的持债主体。目前，已有6家商业银行获准试点参与国债期货，部分试点银行在探索运用国债期货管理国债承销、做市、自营交易等环节的利率风险取得了较好成效，为更多商业银行参与国债期货提供了有益借鉴。

　　【三家国有大行已下调存款挂牌利率最高25BP】

　　10月18日，工商银行、建设银行、交通银行手机银行均已更新存款挂牌利率。其中，三个月期、半年、一年期、二年期、三年期、五年期定期存款挂牌利率均下调25BP至0.80%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%、1.55%。7天期通知存款利率下降25BP至0.45%，1天期通知存款利率下降5BP至0.10%。这是继7月后，时隔不到3个月大行再度下调存款利率，也将是自2022年9月以来大行第六次主动下调存款利率。

　　【14家理财公司9月规模下滑超7200亿元理财公司排名加速洗牌】

　　据21财经，2024年9月份6家国有行理财公司和8家股份行理财公司（招银理财、兴银理财、光大理财、信银理财、平安理财、华夏理财、浦银理财、民生理财）合计14家理财公司存续规模达21.69万亿元，环比2024年8月份下降超7200亿元，规模降幅达3.23%。在理财行业规模此消彼长的同时，理财公司的排名格局也在加速洗牌。中银理财规模超过农银理财，排名第五位，光大理财和交银理财排名有所上调，建信理财从第七位跌落至第九位。

　　【公募债基首份三季报披露基金被明显净赎回】

　　中银基金10月17日发布中银上海清算所0-5年农发行债券指数基金的三季度报告，这是2024年市场首份公募债基三季报。从业绩表现来看，该基金季内净值增长率达到0.69%且跑赢业绩比较基准收益率。不过从基金份额变动来看，三季度其总申购份额1.97亿份，总赎回份额6.85亿份。三季度的债市经历过较为极致的行情，特别是季度初期的火爆以及季度末期的清淡，股票市场的快速上涨对此有所影响。基金经理也在分析时提到季内股债的波动变化，同时也表示，随着本轮债市调整，前期监管提示的利率风险已经得到一定程度的释放。

　　【年内银行“二永债”发行规模合计达1.37万亿元】

　　今年以来，商业银行发行的二级资本债和永续债（业内一般将两者简称为“二永债”）持续放量。全国银行间同业拆借中心网站显示，10月17日，浙江衢州衢江农商行公告，该行将于10月22日起至10月24日止发行规模为3.5亿元的二级资本债券。募集资金用于充实该行二级资本，提高资本充足率，以增强运营实力，提高抗风险能力。数据显示，截至10月17日，年内商业银行“二永债”发行规模已达到1.37万亿元，超过去年全年的1.12万亿元。其中，国有大行合计发行规模占发行总规模的比重为51.60%；中小银行的发行规模相对较小，但发行数量颇多，显示资本补充需求犹存。

　　【江苏省拟发行625亿元特殊再融资债】

　　江苏省财政厅决定于10月24日发行2024年江苏省地方政府再融资一般债券（四期）、专项债券（九期），计划发行总额合计625亿元。募集资金用途为偿还存量债务。

　　【江西省委书记尹弘：进一步加大金融支持平台债务化解力度全面助推地方政府债务化解】

　　据江西省人民政府官微，10月16日，江西省部分重点金融机构座谈会在南昌召开。省委书记尹弘出席并讲话，尹弘强调，要积极对接、靠前服务重点项目建设，用好超长期特别国债“两重”“两新”资金、企业债券等政策工具，加大对重点项目的信贷投放力度，全力支持扩大有效投资。要积极跟进落实中央化债增量政策，进一步加大金融支持平台债务化解力度，全面助推地方政府债务化解。

　　【海南在香港发行30亿元离岸人民币地方政府债券】

　　据海南日报，10月17日，海南省2024年离岸人民币地方政府债券在香港完成簿记定价并发行，发行规模30亿元人民币，发行期限为3年、5年和10年，每个期限发行规模均为10亿元。其中，3年期(可持续发展债券)定价利率2.07%；5年期定价利率2.15%；10年期(蓝色债券)定价利率2.45%。债券将在香港联合交易所挂牌上市。

　　【欧洲央行宣布降息25个基点符合市场预期】

　　欧洲央行将三大利率均下调25个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别下调至3.4%、3.65%和3.25%，符合市场普遍预期。这是欧央行开启本轮降息周期之后，首次连续两次降息。

　　【8月中国减持19亿美元美债，日本增持135亿美元】

　　当地时间10月17日，美国财政部公布的数据显示，2024年8月，美债前三大海外债主日本、中国、英国的持有量有所分化：中国减持，日本、英国增持。美国财政部2024年8月国际资本流动报告（TIC）显示，日本8月增持135亿美元美国国债，持仓规模为11292亿美元，依然是美国第一大债主。中国8月减持19亿美元美国国债至7746亿美元，是今年6月二次加仓后连续第二个月减持。

　　公开市场：

　　公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月17日以固定利率、数量招标方式开展了1326亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据显示，当日1500亿元逆回购和700亿元国库现金定存到期。

　　信用债事件

　　■湖南邵东生态产业园开发建设：涉非市场化发行公司债，收到湖南证监局警示函；

　　■成都融禾投资：因存在向参与认购的投资者提供财务资助、间接认购自身发行的公司债券的行为，被四川证监局出具警示函；

　　■江西贵溪市国有控股集团：拟退出政府融资平台，现公开征求债权人意见；

　　■陕西秦汉新城开发：4家子公司存在商票逾期记录，逾期余额合计7.35亿元；

　　■洛阳西苑国投：票据承兑逾期余额2978万元，均为应付施工方票据；

　　■旭辉旗下两只境内债券寻求增加9个月宽限期，本金额逾36亿元；

　　■万科：新增四笔担保贷款融资，涉及总额约33亿元；

　　■17华闻传媒MTN001：持有人会议关于调整本金兑付的议案未生效；

　　■奥园集团：未能清偿的到期债务累计约430亿元，涉诉金额约587.79亿元；

　　■22娄底城发MTN003：票面利率下调348BP至2.00%，回售申请期为10月17日至23日；

　　■张家界旅游：张家界中院决定对公司启动预重整。

　　市场动态：

　　【货币市场|货币市场利率多数下行】

　　周四，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行4.28BP报1.4278%，7天期下行2.74BP报1.6093%，14天期下行3.45BP报1.8108%，1月期下行10.53BP报1.8664%。

　　Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行3.5BP报1.425%；7天期下行4.1BP报1.549%；14天期上行0.3BP报1.864%；1个月期持平报1.819%。

　　银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.5700%，跌6.00个基点；FR007报1.8800%，跌2.00个基点；FR014报1.9500%，与前一交易日持平。

　　银银间回购定盘利率集体下跌。FDR001报1.4400%，跌4.00个基点；FDR007报1.7500%，跌5.00个基点；FDR014报1.8000%，跌5.00个基点。

　　【利率债|五部门重磅楼市“组合拳”出台，国债利率全线下行，10年国债收益率击穿2.1%】

　　周四，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.6%，10年及5年期主力合约涨0.21%，2年期主力合约涨0.1%。

　　银行间主要利率债收益率多数下行，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率下行2.5bp报2.0975%，30年期国债活跃券2400001收益率下行3.2bp报2.273%，10年期国开活跃券240210收益率下行2.8bp报2.178%。

　　交易员表示，国新办地产主题发布会开完，增量和细化信息不多，未出具体数额。债市走出利空出尽行情，上午10年国债利率下行1.25bp左右，在2.1%强阻力附近横盘震荡。下午随着权益市场跌幅扩大，2.1%被突破。

　　【欧债市场|欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨2.4个基点报4.087%】

　　周四，欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨2.4个基点报4.087%，法国10年期国债收益率涨2个基点报2.940%，德国10年期国债收益率涨2.5个基点报2.207%，意大利10年期国债收益率涨0.3个基点报3.410%，西班牙10年期国债收益率涨1.1个基点报2.911%。

　　【美债市场|美债收益率普遍收涨，2年期美债收益率涨3个基点报3.982%】

　　周四，美债收益率普遍收涨，2年期美债收益率涨3个基点报3.982%，3年期美债收益率涨4.2个基点报3.897%，5年期美债收益率涨5.7个基点报3.907%，10年期美债收益率涨7.8个基点报4.097%，30年期美债收益率涨9.5个基点报4.395%。

（文章来源：财联社）

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