【风口研报】华为具身智能项目启动 人形机器人商用进程加速

　　11月15日，两市股指盘中震荡下探，尾盘加速跳水，沪指跌超1%，创业板指、科创50指数跌近4%；场内超4300股飘绿。

　　行业板块呈现普跌态势，房地产服务、半导体、能源金属、多元金融、航天航空、光伏设备、证券板块跌幅居前，仅教育、文化传媒、航空机场、铁路公路板块逆市上涨。

　　深圳前海、宝安举行人工智能应用创新成果发布会。据悉，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心将启动运营，并举行优选伙伴签约仪式。创新中心将开启联创项目，由华为赋能具身智能技术，联合本体厂商及制造企业解决企业技术难题，打造解决企业实际问题的具身“爆款”产品。开源证券表示，华为具备与特斯拉类似的同等能力，且在机器人领域早有落子，其合作伙伴的动向值得重视；国泰君安认为，中国具备全球领先的人形机器人基础，未来有望充分享受人形机器人产业发展带来的产业红利；光大证券指出，2025年为人形机器人的能力成熟之年，密切关注规模化部署的完成、训练方法的创新、节点性成果的取得，以及由此带来的行业催化。

　　开源证券：华为在机器人领域早有落子 合作伙伴动向值得重视

　　华为具备与特斯拉类似的同等能力，且在机器人领域早有落子，初步建立生态。目前已具备AI、大模型软件优势，同时具备实现车机协同的外部条件，拥有发展人形机器人产业的核心竞争优势。参考此前车的智选模式，其合作伙伴的动向值得重视。

　　国泰君安：持续看好人形机器人的投资机会

　　中国具备全球领先的人形机器人基础，未来有望充分享受人形机器人产业发展带来的产业红利。组装一个人形机器人整机目前在国内已经不是件难事，全球已经有140家人形机器人本体厂商，中国有70家，超过了一半。壁垒是人形机器人可以真的落地到场景里变成生产力，不仅涉及到AI、硬件等核心技术的突破，还涉及到人才、的重构。

　　中信证券：我国有望打开人形机器人降本空间

　　预计工业制造将成为人形机器人率先落地场景，商业服务领域次之，家庭消费端将于最后应用但潜力最大。作为世界工厂，在国内政策不断催化之下，我国有望打开人形机器人降本空间，助力其商用量产。

　　光大证券：2025年为人形机器人的能力成熟之年

　　目前仍将2025年定义为人形机器人的能力成熟之年，即通过大规模的场景部署实现训练素材的富集并进一步反馈至机器人能力端。在此期间，密切关注规模化部署的完成、训练方法的创新、节点性成果的取得，以及由此带来的行业催化。坚定看好人形机器人产业，立足硬件技术路线与各厂商进展，建议关注：1、高复杂度灵巧手的功能实现；2、丝杠量产与降本。

　　方正证券：AI端产业进展持续推进 人形机器人能力持续强化

　　2024年以来，AI端产业进展持续推进，而作为AI大模型原生应用的最佳实体，人形机器人在视觉、语音、运动控制等方面的能力或持续强化，在AI赋能、产业巨头入局、政策支持等背景下其产业进程或加速发展。

　　东吴证券：关注人形机器人国产部件投资机会

　　人形机器人量产仍需解决降本问题，建议关注国产部件投资机会。国产人形机器人核心零部件导入能够帮助解决量产成本高的问题，建议重点关注丝杠、减速器和传感器等投资主线：1、传感器：力传感器环节重点推荐东华测试，建议关注柯力传感、汉威科技、昊志机电等。2、丝杠：丝杠环节推荐贝斯特、恒立液压；丝杠加工设备环节重点推荐华辰装备、秦川机床。3、减速机：减速机环节推荐绿的谐波、双环传动等。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

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