基金四季度挖掘大安全概念 三大方向成为加仓重点

　　十八届三中全会公报提出完善国家安全体制和国家安全战略，大安全产业成为关注的热点。在这一大背景下，无论是国防安全领域的军工、城市安全领域的安防监控、数字化领域的网络信息安全都可能进入新一轮大规模发展期。

　　安防产业或出现订单复苏

　　大安全概念的崛起令沉寂许久的安防产业再受关注，尤其是今年第四季度政策逐步倾向于稳增长的背景下，安防系统的大规模投入将助推智慧城市的建设，这有望进一步提升智慧城市产业链的景气度。机构持有的英飞拓在此种背景下更是连续三日涨停，这反映出市场对安防行业在大安全概念启动背景下重新崛起的预期，另外，值得关注的是，近期由运营商以及大央企集团等各方牵头的智慧市项目也如雨后春笋。(点此查看>>>基金持仓)

　　信达澳银研究总监曾国富表示，随着下半年经济任务的明确，市场对国内经济增长的预期有所改善。此外，国内财政政策的扩张和库存投资的见底回升将给经济企稳带来有力支撑。

　　曾国富进一步表示，十八届三中全会的政策导向将对市场产生重大影响。未来经济将在兼顾结构转型及稳增长方面力争平衡发展。资本市场仍将呈现结构性的机会。因此，他对A股市场持谨慎乐观态度，坚持以成长股为主，努力寻找能够穿越周期的真正的成长股。同时，将密切关注在稳增长及经济市场化改革方面呈现的投资机会。具体到行业和板块的投资机会，曾国富表示，他目前最看好安防和智慧城市的主题投资方向。

　　基金公司的安防行业研究员认为，由于多重外部原因，今年安防产品政府招标有所滞后，这直接影响渠道上相对不占优势的中威电子等公司。

　　中威电子披露的2013年前三季度净利润仅仅2353万，降幅高达47%。而中威电子的这种业绩下降也直接导致了公募基金的集体撤离，在今年第二季度，中威电子前十大流通股股东名单中，公募基金还排名前列，其中大成基金 、广发基金均持有约100万股，但在今年第三季度的，上述基金已经全部淡出该股前十大流通股股东名单。不过与上述情况相比，由于海康威视 、大华股份有直销渠道，也有贴牌生产，因此市场波动因素对公司产品销售影响总体较小。与之相反，缺乏政府项目订单，则会对规模较小的安防行业公司产生更大影响。

　　这位分析师认为，随着政府招标滞后等问题逐步消除，一些业绩弹性更大的企业有望“先苦后甜”，从而重新获得市场关注，尤其是目前平安城市仍是国家重点关注的问题，城市反恐等因素也将持续刺激安防产业的进一步发展。以近期暴涨的英飞拓为例，公司预计2013年归属于上市公司股东的净利润在5600万元至6200万元之间，同比增幅在300%以上。

　　军工股成为机构加仓主力

　　在大安全政策的背景下，被市场关注的另一个领域则是涉及国防安全的军工板块。实际上，由于今年以来的国际形势变化、市场对热点话题的不断聚集，军工建设已经成为上至政策制定部门、下至普通投资者眼中重要的话题。

　　实际上，部分重仓传媒股的基金经理前期大幅减持后已经开始逐步建仓权重板块，这部分减持出来的资金主要配置了军工品种，尤其是与现代空海军建设相关相关品种，中国重工 、航空动力进入基金重仓股行列，基金经理认为军工板块有看可能在今年年底到明年一季度成就一波行情，由于季节性原因，军工的收入主要在四季度集中确认，因此前三季度所看到的可能并不能完全反映全年的情况，季节原因导致利润与市场存在一定的预期差，因此四季度布局军工带来的投资机会更加明显。

　　“目前是布局军工股的一个重要时机。”宝盈核心优势基金经理王茹远认为军工股在今年四季度到明年一二季度很可能成为市场十分关注的一个投资机会，军工股很可能在政策因素下展开一波主题投资行情。有分析师也证实，十月份以来，机构资金在军工板块不断积累筹码的时期，在较低的价位不断吸筹军工股，尤其是空海军建设的相关品种。相关人士坦言当前对军工板块中期非常看好。

　　平安证券也表示，海洋、太空和网络安全是国家安全重点关注的领域。我们认为，相应的海军装备、空军装备、卫星、导航和雷达装备是保证上述安全重点的主体。我们预计，即将出台的国家安全委员会组成机构和人员细则中，航天、航空、兵器、船舶、电子科技、核工业等重点军工集团有可能占有一席之地，这也显示出军工集团在国家整体安全战略中的重要地位。

　　反映到上周的市场中，机构投资者重仓持有的空海军建设品种如中国重工、航空动力、中航电子 、博云新材等近期均强势崛起，资金流入迹象明显。

　　网络信息安全受益互联网景气度传导

　　互联网和行业信息化不断提高的景气度正逐步传导至产业链的下游——网络安全领域，从而令机构投资者挖掘了互联网崛起和网络安全需求抬升的这一投资逻辑。尤其是受最新的政策消息的影响，信息网络安全立即在二级市场上受到资金紧密关注，显然，网络安全不仅事关国家利益，对于崛起的互联网经济也是重要的发展动力和安全保障。

　　近日基金经理所持有的网络安全板块上市公司集体走强，国泰基金所持有的美亚柏科强势涨停，截至今年第三季度末，国泰金鼎价值精选基金、国泰区位优势基金合计持有美亚柏科超过880万股，为该股第一大机构投资者。此外，银华基金所持有的北信源以及私募基金所持有的蓝盾股份 、卫士通 、任子行涨幅也备受资金追捧，其中任子行涨停，而蓝盾股份早盘放量上攻后牢牢封于涨停板。

　　随着行业信息化、互联网的崛起并渗透到企业、居民的日常生活工作当中，网络信息安全行业的需求逐步增强，除了上述传统的网络安全、信息安全投资标的外，部分基金所持有的上市公司更是通过并购的手段切入到网络安全领域。华夏基金所持有的顺网科技 、中邮基金所持有的拓尔思均通过外延式策略拓展自己在网络安全领域的产品线和业务。

　　华夏基金所持有的顺网科技11月1日晚间发布公告，拟以2.42亿元收购上海派博等三家公司100%股权，交易资金来源于公司的超募资金。值得一提的是，上海派博主营网络安全业务，顺网科技通过此次收购涉足了新兴的网络安全领域，根据顺网科技公告透露“上海派博承担了上海市公安局相关安全项目的开发建设工作，依靠此政策优势，具有较稳定的盈利能力”。顺网科技此前披露的信息还指出，上海派博在网络安全领域的主要竞争对手是任子行。与上述业务扩展相似的是，拓尔思今年年初也公告以超募资金中的1600万元通过受让股份和增资的方式，取得广州科韵信息股份有限公司30%的股权，标的公司客户包括了国家涉密单位等主流行业。

　　网络安全行业逐步崛起的逻辑大致与互联网和信息化密切相关。在一些基金经理看来，只有当信息化在行业应用中达到一定水平，当互联网逐步进入企业和居民的日常工作生活，用户对网络信息安全的需求才会变得强烈起来。“由于日常工作生活越来越多的离不开互联网，网络安全就变成一个严肃的话题。”

　　由此看来，互联网和网络安全实际上成为一个正相关的产业链和关联行业。互联网的崛起让用户逐步依赖网络，从而使用户对网络安全的需求变得强烈起来，互联网的景气度因此传导至网络安全板块。而在今年前九个月，机构投资者追捧互联网、电商、手游等业务表明了当前互联网已经崛起，互联网和信息化的景气度逐步走高，而这一景气度十分自然地将传导至网络信息安全领域。

　　尤其是今年以来的多起网络信息安全事件凸显了当前互联网和信息化高度发展的时代，网络安全成为不可回避的话题。其中上半年有著名的棱镜门事件，而下半年则有酒店用户信息泄密事件，而随着电子商务和网银的发展，网络诈骗和网银被盗窃事件也屡屡发生，这都使得机构投资者注意到网络信息安全是保证互联网和行业信息化繁荣发展的基石。

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