基金年报陆续披露 知名基金经理看好这些投资方向！

　　随着基金年报的陆续披露，知名基金经理的“腰部隐形重仓股”和未来投资展望也随之曝光。丘栋荣关注四方面投资机会；陆彬认为结构比仓位更重要；国晓雯建议关注行业格局相对稳定行业。

　　公募基金2021年年报披露由中邮基金拉开序幕后，汇丰晋信基金、中庚基金也陆续披露了旗下基金年报。

　　随着基金年报的陆续披露，基金全部持仓股、累计买卖股票等很多四季报中没有披露的内容都浮出水面。

　　此外，知名基金经理的“腰部隐形重仓股”和未来投资展望也随之曝光。

　　丘栋荣：关注四方面投资机会

　　3月18日，中庚基金披露了旗下5只基金2021年度报告。截至报告期末，中庚基金管理资产规模245.55亿元。

　　在发布年度报告前一天，中庚基金发布公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，基金经理丘栋荣将于2022年3月18日(含)起十个交易日内追加购买所管产品中庚价值品质一年持有不低于1500万元；陈涛、曹庆将分别将购买所管的中庚价值先锋不低于500万元、200万元。

　　知名基金经理丘栋荣管理的中庚价值品质一年持有2021年年报中显示，报告期内基金净值增长率达到37.02%。2021年末，该基金规模63亿元，其中个人投资者占比98.27%，机构投资者占比1.73%。

　　2021年末的基金前十大重仓股已经在2021年四季报披露，年报中显示的第11位到20位“腰部股”备受关注。中庚价值品质一年持有的“腰部股”分别是兰花科创、明泰铝业、中国太保、苏农银行、柳药股份、快手-W、中国财险、豪能股份、航天长峰、济川药业。

中庚价值品质一年持有 2021年末前20重仓股

　　2021年，中庚价值品质一年持有大举买入兖矿能源、陕西煤业，累计买入金额占基金资产净值比例均超过10%。此外，该基金累计买入中国海洋石油、中国海外发展、中煤能源、中国宏桥、保利发展、常熟银行等股票金额占期末基金资产净值均超过5%。

　　从2021年该基金股票卖出情况来看，保利发展、远兴能源、陕西煤业位居累计卖出前三位。

　　在基金的后市投资思路上，丘栋荣关注四方面投资机会。

　　一是大盘价值股中的金融、地产等。金融板块中，看好与制造业产业链相关、服务于实体经济、有独特竞争优势的区域性银行股。地产类公司则集中于具有高信用、低融资成本优势的央企龙头公司，该类公司抗风险能力更强，并且估值极低情况下，未来房地产市场至平稳后，仍有较好的回报潜力。

　　二是能源、资源类存量优质资产的投资价值。中长期来看，环保和碳中和因素影响下，中期的供给约束和边际成本会上升，商品价格中枢不可避免地抬升，且新应用不断拓展，导致存量资产价值显著提升。从市场定价和估值来看，这类公司视为周期类资产，估值极低、现金流好、资本开支少、分红收益率较高、现价对应的预期回报率高。

　　三是中小盘价值和成长股。广义制造业中具备独特竞争优势的细分龙头公司。既包括看似传统的制造业，更包括新材料、零部件、元器件等具有技术工艺壁垒的制造业。此外，关注估值较低，且受益于后疫情时代线下消费需求逐步复苏的公司，如商贸零售、纺织服装、交通运输等行业中的部分个股。

　　四是港股中的大盘价值股、部分成长性较好的公司和部分互联网股。港股的价值股基本上都是龙头企业或者央企，这些资产质量非常高、最能承受基本面压力，因此风险较小。比如电信运营商、地产、银行、保险、能源、煤炭的龙头公司，都是中国经济体中最好的、最中坚的力量。

　　陆彬：结构比仓位更重要

　　3月17日，汇丰晋信基金发布了陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信核心成长、汇丰晋信智造先锋、汇丰晋信动态策略混合4只基金的2021年度报告。

　　2020年股基冠军汇丰晋信低碳先锋A在2021年打破了“冠军魔咒”，2021年基金净值增长42.1%，依然居于前列。

　　基金年报显示，2021年末，宁德时代、雅化集团、天齐锂业为汇丰晋信低碳先锋前三大重仓股。

　　该基金第11位到20位的“隐形重仓股”为万科A、长盈精密、广汇能源、联创股份、世运电路等。

汇丰晋信低碳先锋 2021年末前20重仓股

　　从汇丰晋信低碳先锋2021年股票买入情况看，中国平安、盐湖股份、宁德时代、万科A、碧水源、赣锋锂业位居累计买入金额前六名，占期初基金资产净值比例均超过6%。

　　此外，迈为股份、鲁西化工、东方日升、洛阳钼业、中国太保、德方纳米为该基金2021年累计卖出金额前六名，占期初基金资产净值比例均超过5%。

　　在展望部分，陆彬表示，3月以来，由于对近期某些风险事件发酵的担忧，市场短期内出现了极端剧烈的调整，快速的下跌又加剧了情绪的恐慌和投资流动性的负反馈，在长期市场估值已经具备较高的隐含回报率的背景下，这类短期的剧烈变动往往不可持续。站在当前时点，以一年两年的维度看，很多股票的隐含回报已经非常有吸引力。中期看，我们认为结构比仓位更重要。

　　“在时代大背景下，碳中和有望成为长期市场的主线。我们将在新能源、周期制造行业龙头公司以及环保科技公司中，深度研究，寻找有望充分受益全球碳中和背景下的优质公司，通过寻找结构性机会，把握市场机遇。”陆彬指出。

　　国晓雯：关注行业格局相对稳定行业

　　公募基金2021年年报披露大幕由中邮基金拉起，率先公布了旗下多只基金年报。

　　知名基金经理国晓雯的代表作中邮新思路灵活配置2021年年报中显示，报告期内基金净值增长率达到20.8%。报告期末，该基金规模39.46亿元。

　　基金年报显示，2021年末，贵州茅台、隆基股份、中环股份为中邮新思路灵活配置前三大重仓股。

　　该基金第11位到20位的“隐形重仓股”为海尔智家、三峡能源、东方财富、菲利华、宝钛股份等。

中邮新思路灵活配置 2021年末前20重仓股

　　2021年年报中，国晓雯对一年来的投资操作进行了反思，同时也对2022年进行了展望。

　　对于后市展望，国晓雯认为2022年景气向上的行业有新能源车、光伏、风电、军工、科技半导体、5G新基建、元宇宙、电力、电网，部分消费细分行业等。新能源依然看好，但是分化会非常明显。政策边际放松的是房地产行业和贸易战中受损的标的。在疫情中受损的板块也是关注的重点：如餐饮、旅游、演艺、酒店、民航、超市百货等。对于地产压制的板块，如家具、家电、建材，需要关注保增长政策后续的力度和落地的具体方向。

　　选股策略上，国晓雯偏重2022年量增长确定，行业格局相对稳定的行业，对于个股来讲，选择在业绩增长的前提下，估值能稳定或者提升的个股。

（文章来源：国际金融报）

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