复苏预期提振大消费?华安基金旗下“大满贯”基金经理持续捕捉超额收益

　　在疫情防控措施进一步优化，房地产融资放宽等多重利好提振下，大消费板块一改前期低迷，展现出强劲走势。Wind数据显示，截至12月7日，中证全指消费指数自11月初以来累计涨幅达20.62%；同时，北向资金也大手笔买入相关行业，近一周累计净买入食品饮料、医药板块分别达74亿元、33亿元，高居中信一级行业前两位。

　　市场分析人士指出，具备成熟的投资框架、长期业绩优秀的基金管理人有望为投资者把握消费复苏机遇。以华安基金旗下两位三大报“大满贯”奖项获得者——“大消费投资专家”陈媛、“均衡型基金经理”王斌为例，在消费领域均拥有深厚的投研经验，具备不同的投资视角和投资体系，各自管理的产品长期业绩亮眼。

　　陈媛深耕大消费行业多年，特别擅长新兴消费领域，擅长采用自上而下的“漏斗模型”来筛选优秀个股，首先寻找景气度向上的行业，再从中挑选盈利能力优秀、具备成长价值的优质企业，同时赚取公司高增速+市场高估值的钱，从而在长期维度下不断积累超额收益。根据基金定期报告和银河证券数据，截至2022年三季度末，陈媛代表作华安生态优先A近5年净值增长率122.41%，同期业绩基准涨幅-1.85%，在同类偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)排名分位数为前8%。

　　王斌对“大消费”以及“大制造”领域也有较为深入的理解，并养成了用制造业思维看消费的习惯。同时他也是一名均衡成长选手，主张投资被低估的成长性。实际投资中，王斌偏好从消费和制造的结合出发，“上游生产端”到“下游需求端”双轮驱动，沿着产业链顺藤摸瓜，寻找各环节的供需变化、产业趋势变化，分散布局各类投资机会。根据基金定期报告和海通证券数据，截至2022年三季度末，王斌管理的华安安信消费服务A近5年净值增长率193.70%，同期业绩基准为12.12%，在同类强股混合型基金中排名前1%。

　　尽管两位基金经理在大消费领域的侧重点和投资方法各有不同，但都为持有人带来了丰富的超额收益来源和良好的长期持有体验，并以此获得专业机构的高度认可——华安生态优先2020年、2021年两度荣获“三年持续回报积极混合型明星基金奖”，以及“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”(2021年)和“金基金偏股混合型基金三年期奖”(2020年)；华安安信消费服务则在今年一举斩获“五年持续回报积极混合型明星基金奖”、“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”、“金基金偏股混合型基金三年期奖”三大奖项。值得一提的是，两只产品均为机构资金“心头好”，根据基金中报，华安生态优先A、华安安信消费服务A机构投资者持有比例分别为32%、51%。

　　华安基金认为，消费板块经过之前长时间的估值与业绩双杀，一直都处在历史较低区间。消费板块仍然是值得买入并长期持有的好赛道，从历史经验来看，消费板块在逆势布局的时候往往会取得丰厚的回报。

（文章来源：中国基金报）

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