同业存单基金即将一周年 业内预计市场空间巨大

　　自去年12月首批中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金(即同业存单AAA指数基金)发售至今，已满一年时间；按运行时间算，也即将在本月下旬满一周年。目前场内的同业存单AAA指数基金有42只，有4只产品发售中尚未成立，还有多家公募申请的同业存单产品待批。

　　据同花顺数据，除新成立的东方红中证同业存单AAA指数外，其余41只已成立的基金均有收益数据。其中，首批6只来自南方基金、富国基金、鹏华基金、中航基金、华富基金、惠升基金的同业存单AAA指数基金发售已有一年，按成立日计这6只产品也即将周年。截至今年三季度末，以上6只产品的合计规模达322.87亿元，较发行时的152.39亿元初始规模翻倍。

　　根据基金合同，同业存单AAA指数基金主要跟踪中证同业存单AAA指数，将80%以上的基金资产投资于该指数的成份券及备选成份券。据中证指数官网显示，中证同业存单AAA指数选取银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下的同业存单作为指数样本，以反映AAA级同业存单的整体表现。中证指数官网数据显示，截至12月9日，中证同业存单AAA指数今年以来的收益率为2.21%。

　　以上首批6只基金年初至今的收益率在1.67%~2.21%之间，平均收益率为1.94%，好于同期货币基金1.69%的平均收益率。其中，鹏华中证同业存单AAA指数基金年初至今净值上涨2.21%；富国中证同业存单AAA指数基金与惠升中证同业存单AAA指数基金净值涨幅分别为2.15%与2.03%。

　　此外，还有部分成立约半年的同业存单AAA指数基金的收益率也超过了1%，在同类产品中表现突出。年中时成立的景顺长城中证同业存单AAA指数基金、国泰中证同业存单AAA指数基金、平安中证同业存单AAA指数基金与万家中证同业存单AAA指数基金，今年以来的收益率分别为1.06%、1.05%、1.03%与1.03%。

　　同业存单AAA指数基金正在持续扩容中。除本月9日刚成立的东方红中证同业存单AAA指数基金外，申万菱信中证同业存单AAA指数基金、长盛中证同业存单AAA指数基金、中信建投中证同业存单AAA指数基金与天弘中证同业存单AAA指数基金正在发售中；还有85只同业存单基金已递交申请材料，并处于审核阶段。

　　中信证券债券首席分析师明明表示，现金理财新规后出现了现金理财规模大幅压降的情况，作为替代品的同业存单指数基金年内乘机扩容。短期同业存单指数基金收益率不及预期主要是因为成立时间较短，票息收益较薄，市场环境导致难以获得资本利得收益；但长期来看，收益较货币基金仍将具有较大优势。同时，同业存单指数基金风险仅比货基略高且费率低廉，仍旧具有较大的市场空间。

　　东吴证券固定收益首席分析师李勇认为，同业存单指数基金风险收益特征介于货币基金和短债基金之间。随着个人养老金加速落地，处于低成本和安全性的考虑，部分风险偏好较低的资金在债券资产配置中或将优先配置同业存单指数基金。目前发行的同业存单指数基金对1年期成分券、AAA级同业存单需求更大，未来将推动同业存单期限利差减小，信用利差增大。

（文章来源：读创）

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